8月19日國(guó)際貨幣基金組織(IMF)執(zhí)行董事會(huì)批準(zhǔn)了月初(8月4日)由IMF秘書(shū)處提交的的“關(guān)于延遲目前SDR評(píng)估籃子至2016年9月30日的建議”。消息一出，立刻引起國(guó)內(nèi)的極大關(guān)注，同時(shí)也澄清了之前關(guān)于人民幣今年底能否加入SDR的各種謠言?，F(xiàn)在霧開(kāi)云散，看來(lái)我們還需要有耐心，再等等吧。

　　筆者曾在經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)總部工作4年時(shí)間，任經(jīng)濟(jì)學(xué)家，也有幸參與一些重大國(guó)際問(wèn)題的大討論，及國(guó)際規(guī)則的制定，并與IMF有比較多的接觸。由于IMF與OECD都是頂級(jí)的國(guó)際政府間組織或智庫(kù)，內(nèi)部流程有一定的雷同性。就筆者的經(jīng)驗(yàn)來(lái)言，IMF的官僚性直接延誤了這次人民幣加入SDR。

　　IMF的每個(gè)重大決議，一般都先由其經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行審慎分析，內(nèi)部形成報(bào)告并通過(guò)后再提交于IMF董事會(huì)批準(zhǔn)通過(guò)。而這些報(bào)告的選題又分兩種，一種是程序性的，如著名的全球金融穩(wěn)定報(bào)告“Global Financial Stability Report”，另一種可在主要成員國(guó)的建議或授意下專(zhuān)門(mén)啟動(dòng)。對(duì)于后者，報(bào)告的結(jié)論往往在撰寫(xiě)之初就會(huì)已經(jīng)有了初步的判斷，報(bào)告本身也就演變成一種形式，成為為完成某種任務(wù)的工具。

　　就人民幣加入SDR而言，IMF的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們2015年7月16日發(fā)表了一篇關(guān)于評(píng)估SDR評(píng)估方法的工作論文，其中也建議推遲調(diào)整目前一籃子貨幣6個(gè)月。這正是IMF董事會(huì)(一般由各國(guó)央行代表組成)一些主要成員所需要的，果然于近日按照規(guī)定程序，批準(zhǔn)此提議。

　　今年以來(lái)，國(guó)際社會(huì)，包括主要IMF成員國(guó)，對(duì)我國(guó)政府近期的匯率改革和股市干預(yù)政策仍充滿(mǎn)疑慮，不夠信任。而后者又可歸結(jié)為事前，事中，事后雙方的溝通不及時(shí)，不到位。今年7月國(guó)內(nèi)股市暴跌后，我國(guó)政府果斷采取一些非常規(guī)政策穩(wěn)定市場(chǎng)，但有IMF官員認(rèn)為這是干擾市場(chǎng)的自我糾錯(cuò)機(jī)制，影響市場(chǎng)化進(jìn)程。盡管之后IMF總裁拉加德用了更加委婉的表述，即“中國(guó)政府為遏止股市震蕩而采取的干預(yù)行動(dòng)，不應(yīng)該破壞它爭(zhēng)取讓人民幣成為儲(chǔ)備貨幣的努力。并還預(yù)測(cè)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)足夠強(qiáng)大，能夠承受股市動(dòng)蕩”，言辭之中也反應(yīng)了IMF高層對(duì)我國(guó)近期穩(wěn)定市場(chǎng)所做出努力的謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　另外，8月11日中國(guó)人民銀行出人意外地宣布完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制，1美元兌人民幣由8月10日的6.1262跌到11日的6.2298，跌幅高達(dá)1136個(gè)基點(diǎn)，之后幾天跌幅高達(dá)4%。雖然這是我國(guó)政府在匯率改革上做出的一個(gè)重大正向努力，是在改變一個(gè)“僵化，固定的匯率”制度，但國(guó)際社會(huì)還是有不同的聲音。比如美國(guó)財(cái)政部認(rèn)為現(xiàn)在判斷中國(guó)政府匯改的全面影響還太早，這正反映了奧巴馬政府的懷疑態(tài)度。而IMF發(fā)言人8月11日的發(fā)言與美國(guó)政府如出一轍，如 “此次匯改看上去是一個(gè)受人歡迎的一步”；“具體影響還需看在實(shí)踐中如何落實(shí)”等。

　　眾所周知，美國(guó)擁有在IMF的最大話(huà)語(yǔ)權(quán)，其份額占16.74%。而IMF章程又規(guī)定任何重大事務(wù)的修訂需要85%以上投票才可通過(guò)。允許人民幣加入SDR毫無(wú)疑問(wèn)是“重大事務(wù)”，這樣一來(lái)，能不能加入在理論和操作層面都需要美國(guó)的支持。

　　所以人民幣加入SDR問(wèn)題實(shí)際上反映的是中美之間在國(guó)際金融秩序控制權(quán)的斗爭(zhēng)。美國(guó)政府可以非常合理的利用IMF既定程序來(lái)和我國(guó)政府討價(jià)還價(jià)，爭(zhēng)取更多的國(guó)家利益。

　　總之，官僚的IMF加上態(tài)度曖昧的美國(guó)政府是這次延遲人民幣納入SDR的主要原因。 （作者胡玉瑋系中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院宏觀(guān)研究部研究員，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，本文首刊于人大重陽(yáng)網(wǎng)。）