中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)7月22日訊(記者 金易子)隨著新三板全國擴(kuò)容及相關(guān)政策的完善，新三板成了愈來愈多企業(yè)眼中的“香餑餑”。成千上百中小型企業(yè)排著隊(duì)試圖獲得一張入場券，眾多A股上市公司紛紛拆分子公司搶灘掘金，海歸公司也忙著拆除VIE架構(gòu)回歸。在這樣的背景下，新三板企業(yè)從2013年年末僅356家，到2014年末掛牌數(shù)量突破1500余家，直至今年6月數(shù)量已攀升至2600余家。

　　就在7月22日，新三板迎來了具有紀(jì)念性的時(shí)刻。隨著今日17家企業(yè)掛牌，新三板掛牌公司總數(shù)達(dá)到2811家，正式超過滬深兩市目前2800家的上市公司總和。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認(rèn)為，可以看出中國資本市場多層次“金字塔”的結(jié)構(gòu)正在慢慢形成，不過其中也蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)。

　　2811家企業(yè)涌入新三板

　　近年來，新三板企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)爆炸式增長，截至今日，已有2811家企業(yè)登陸新三板。今日，三水能源(832847)、惠通創(chuàng)意(832843)、捷昕精密(832892)、華進(jìn)科技(832951)、富雷實(shí)業(yè)(832976)等17家企業(yè)掛牌新三板公司見證了新三板企業(yè)總數(shù)超滬深兩市總和的這一時(shí)刻。

　　據(jù)悉，被稱為中小高新企業(yè)搖籃的新三板，是與上交所和深交所并立的第三個(gè)全國性股權(quán)交易市場，主要定位于為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。目前在新三板的構(gòu)成中，中小微企業(yè)占比是96%，民營企業(yè)占比97%，高新技術(shù)企業(yè)占比77%。

　　“華進(jìn)科技是高新技術(shù)企業(yè)，新三板一直在為中小微企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)服務(wù)，比較對我們胃口?！痹谡劶盀楹芜x擇掛牌新三板時(shí)，華進(jìn)科技董秘李學(xué)進(jìn)告訴記者。李學(xué)進(jìn)指出，公司所從事領(lǐng)域較窄，想通過資本市場更好更快發(fā)展企業(yè)，以及想督促公司進(jìn)一步規(guī)范治理也是華進(jìn)科技選擇登陸新三板的原因。

　　“因?yàn)槲覀兪俏幕萍夹推髽I(yè)，成長速度比較快，新三板無論是在掛牌所需時(shí)間還是融資平臺(tái)上都具有獨(dú)特優(yōu)勢，我們也希望能盡快進(jìn)入資本市場，更快在行業(yè)中整合資源?！苯袢諕炫频幕萃▌?chuàng)意董事長姚國松告訴中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者。他還表示：“新三板在公共價(jià)值上更加理性，能夠更好體現(xiàn)價(jià)值，主板更容易受大環(huán)境影響，而新三板則比較理智，估值比較正常，投資者可以根據(jù)企業(yè)真實(shí)實(shí)際運(yùn)營情況進(jìn)行投資，并且是能和企業(yè)長期走下去的，而非短期行為?！?/p>

　　在談及選擇新三板的原因，今日掛牌的三水能源董秘張少華則告訴記者，原因主要有五點(diǎn)，“一，相比其他非掛牌企業(yè)增加了股票的流動(dòng)性；二、可以給企業(yè)提供便利的融資渠道，特別是對中小企業(yè)意義重大；三，督促企業(yè)規(guī)范治理，熟悉資本市場規(guī)則，為將來有可能轉(zhuǎn)板練兵；四，期待未來轉(zhuǎn)板機(jī)制；五，掛牌也起一定的宣傳效應(yīng)，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展?！?/p>

　　捷昕精密董事長林敬捷則指出，掛牌門檻較低也是公司選擇新三板的主要因素之一，“上主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板難度相對會(huì)比較大，新三板目前來說門檻比較低，從目前公司現(xiàn)在的條件選擇上新三板是比較務(wù)實(shí)的選擇?！绷志唇菹Ｍ?，能夠通過在新三板中的努力來提高公司資質(zhì)，同是更好規(guī)范企業(yè)，提高企業(yè)知名度。

　　在接受中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)，董登新總結(jié)稱，新三板自身在制度上的創(chuàng)新，地方政府的鼓勵(lì)，PE、VC對企業(yè)的包裝和引導(dǎo)，場內(nèi)IPO高門檻高標(biāo)準(zhǔn)等四方面因素是當(dāng)今新三板掛牌日趨火爆的主要原因。

　　不過董登新亦指出，從數(shù)量來說五萬家應(yīng)是新三板市場未來規(guī)模數(shù)量，擴(kuò)容道路還很漫長，希望擴(kuò)容速度可以更快些。

　　“金字塔”結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇并存

　　在中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪過程中，成功掛牌的新三板高管們無一不透露著喜悅之情。而對于新三板及企業(yè)在新三板中的未來，企業(yè)家們也有許多期待。

　　對此，富雷實(shí)業(yè)董秘高明對記者表示，公司在轉(zhuǎn)型升級的過程中，有幸在新三板掛牌，掛牌后將借助資本的力量實(shí)現(xiàn)企業(yè)的超常發(fā)展，掛牌前我們的新項(xiàng)目只能考慮在某一個(gè)區(qū)域內(nèi)實(shí)施，掛牌后我們會(huì)考慮將新項(xiàng)目實(shí)施的范圍拓展至全國乃至全球。

　　三水能源董秘張少華指出，隨著掛牌公司超過主板和政策的相繼出臺(tái)，新三板無疑可以給企業(yè)帶來豐厚回報(bào)，對投資者提供更多的投資機(jī)會(huì)。公司在新三板掛牌享受快捷便利的融資渠道，規(guī)范的公司治理以及宣傳效應(yīng)，可以使公司發(fā)展壯大提速，使企業(yè)做大做強(qiáng)。

　　“轉(zhuǎn)板機(jī)制可以期待，很多企業(yè)在新三板掛牌后得到快速發(fā)展，到主板去可以更好提高股權(quán)價(jià)值；此外，如果投資者購買門檻更低點(diǎn)，對新三板發(fā)展也會(huì)有好處，對企業(yè)發(fā)展也有好處?！被萃▌?chuàng)意董事長姚國松指出。

　　值得注意的是，此次新三板公司總數(shù)超過滬深兩市上市公司總數(shù)，被不少業(yè)內(nèi)看作是中國資本市場金字塔結(jié)構(gòu)初步形成的標(biāo)志?！敖鹱炙停鬃浅汕先f的中小微企業(yè)?，F(xiàn)在很多地方四板都達(dá)到一兩千家，四板將來是新三板一個(gè)新的孵化器，一個(gè)新的魚種場。新三板又給場內(nèi)提供上市資源?？梢钥闯鰜矶鄬哟谓鹱炙罱Y(jié)構(gòu)慢慢形成?！倍切聦τ浾弑硎尽?/p>

　　“越往底座市場信息不對稱，投資風(fēng)險(xiǎn)越大，越往場內(nèi)市場相對場外市場低一些，這也是金字塔結(jié)構(gòu)的市場的特征?！倍切抡J(rèn)為，金字塔結(jié)構(gòu)蘊(yùn)藏風(fēng)險(xiǎn)，如今的新三板仍是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)投資市場，“作為監(jiān)管者要對不同層次市場要給與不同監(jiān)管要求，對場外市場，要設(shè)計(jì)好投資者準(zhǔn)入門檻，要給投資者風(fēng)險(xiǎn)提示；要在市場中介，尤其是做市商，要在市場規(guī)范中起到一個(gè)誠信、表率的作用；此外，行業(yè)自律協(xié)會(huì)要加強(qiáng)對市場進(jìn)行引導(dǎo)?！?