中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)5月6日訊 在眾多利空因素的打壓下，A股繼昨日大跌逾4%后，周三午后再迎大幅跳水，盤中一度跌破4200點(diǎn)。市場恐慌情緒進(jìn)一步升溫。對此，國泰君安今日發(fā)布研報(bào)稱，政策放松預(yù)期下的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)改善并未結(jié)束，當(dāng)前調(diào)整是牛市中期的波動(dòng)，這種波動(dòng)帶來的不是行情的結(jié)束，而是更好的買點(diǎn)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等三大板塊成為積極買入的最佳標(biāo)的。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2月份以來，A股漲幅超30%，其中通信服務(wù)、醫(yī)療器械等多個(gè)板塊的收益均超過了20%。國泰君安研報(bào)認(rèn)為，市場的“無回調(diào)上漲”促使監(jiān)管層在近期屢次提示風(fēng)險(xiǎn)，近期多家券商下調(diào)兩融抵押保證金折算率。同時(shí)，多家券商開始大面積調(diào)整兩融可抵充證券的折算率，并上調(diào)了保證金比例，本周新股申購凍結(jié)資金超過2.5萬億，這均對短期資金面會造成一定的影響，成為A股近期大跌的主要原因。

　　八成投資者認(rèn)為調(diào)整后牛市繼續(xù)

　　盡管A股市場連續(xù)兩天大跌，但八成投資者認(rèn)為調(diào)整后牛市繼續(xù)。國泰君安策略組昨日收盤后通過線上方式向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)放問卷，發(fā)現(xiàn)投資者對牛市階段、政策預(yù)期的判斷與上一次調(diào)研時(shí)相比無顯著區(qū)別。針對回調(diào)對市場節(jié)奏的影響，79%的投資者認(rèn)為若市場出現(xiàn)15%左右的回調(diào)，將會形成新的買點(diǎn)，牛市繼續(xù)。

　　更好買點(diǎn)下布局三行業(yè)五主題

　　在以上分析的基礎(chǔ)上，國泰君安依然維持上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別到4600點(diǎn)和3000點(diǎn)的目標(biāo)點(diǎn)位，認(rèn)為接下來降息及相關(guān)調(diào)控政策預(yù)期會進(jìn)一步強(qiáng)化市場新平衡特征。

　　在更好的買點(diǎn)下，國泰君安建議沿三個(gè)方向進(jìn)行行業(yè)配置：第一是受益于風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)迅速改善，與經(jīng)濟(jì)改善相關(guān)度高、且β較高的行業(yè)，推薦推薦估值洼地組合，銀行(興業(yè)銀行)非銀(光大證券)地產(chǎn)(保利地產(chǎn))；第二是同屬于高β且目前配置較低的概念，在板塊輪動(dòng)加大的行情下，這類股存在著“逆襲”機(jī)會，可加大有色、煤炭及石化行業(yè)的配置，具體個(gè)股可關(guān)注中國鋁業(yè)、盤江股份、上海石化；第三則是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念股，這類股依然是成長的大方向，積成電子、華中數(shù)控受益最大。

　　主題方面，國泰君安最看好長江經(jīng)濟(jì)帶(受益標(biāo)的：江西長運(yùn)、宜昌交運(yùn))、國企改革(中國巨石、國藥股份)、供應(yīng)鏈金融(農(nóng)產(chǎn)品、金發(fā)科技)、一路一帶之核電(受益標(biāo)的：上海電氣、應(yīng)流股份)、大環(huán)保(受益標(biāo)的：碧水源、三聚環(huán)保)。