中國網(wǎng)財經(jīng)4月13日訊 周一早盤滬指大漲1.5%沖擊4100點，再次刷新7年新高，研究機構(gòu)對于后市行情繼續(xù)樂觀。國泰君安首席策略分析師喬永遠在本周的《A股策略周報》中指出，繼2014年“大反彈”、2015年一季度“大分化”后，本輪牛市將進入第三階段，這一階段，情緒將推動資金尋找市場洼地，藍籌與成長同漲?；谶@種判斷，喬永遠上調(diào)對上證綜指的目標到4600點，同時上調(diào)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目標到3000點附近。

　　兩大利好因素催化A股

　　喬永遠在研報中表示，近期A股出現(xiàn)兩方面催化因素。第一是政策消滅改革路上的尾部風險。自330地產(chǎn)新政以來，穩(wěn)增長政策加碼。伴隨著一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布，市場對于政策進一步大幅放松的預期正在快速醞釀。在低通脹條件下，我們認為新的降準或降息的時間窗口正在快速打開。包括地方債置換在內(nèi)的一系列政策正在快速推動市場的風險評價階段性快速改善。此外，傳統(tǒng)銀行的改革、地產(chǎn)市場在新政策下的復蘇以及上證50期貨的上線等，都將為風格由成長引領轉(zhuǎn)為“新平衡”提供基礎。

　　第二則是估值差異明顯拉開，極端化的回歸。分析認為，本輪牛市的大背景為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，因此整個過程中伴隨現(xiàn)象則是大量的并購重組(轉(zhuǎn)型的集中體現(xiàn))，以及成長和轉(zhuǎn)型對行情的引領。而進入牛市中期階段，資金將尋找一切可以填平的洼地，這將促使極端化估值的回歸。這種資金行為在近期的港股和B股行情中體現(xiàn)得尤為明顯。從投資者心理的角度看，本輪牛市的前兩個階段，市場經(jīng)歷了藍籌引領的“大反彈”、創(chuàng)業(yè)板引領的“大分化”兩次劇烈的二八風格后，投資者將形成明顯的學習效應，不愿意再單獨賭一側(cè)，而更愿意選擇偏向均衡的配置。

　　牛市將入第三階段 滬指目標4600點

　　在以上兩大積極因素的催化下，喬永遠認為，A股市場即將進入牛市第三階段。他在研報中分析稱，本輪牛市的第一階段為2014年下半年的“大反彈”，其核心推動因素在于無風險利率下行推動增量資金迅速入場，市場風格特征體現(xiàn)為“搶藍籌、奪龍頭”，來勢兇猛；而本輪牛市的第二階段為2015年1月開始的“大分化”，其核心推動因素在于市場風險偏好上升，體現(xiàn)為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在年初至今上漲超過70%，大幅跑贏上證50指數(shù)，風格節(jié)奏明快。在此基礎上，喬永遠稱，牛市第三階段即將到來。這一階段，情緒將推動資金尋找市場洼地，藍籌與成長同漲，市場風格體現(xiàn)為“新平衡”。基于這種判斷，我們上調(diào)對上證綜指的目標到4600點(主要受益于低估值板塊，特別是上證50標的)，同時上調(diào)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目標到3000點附近。同時，這一階段市場波動性將會增加，股權(quán)集中的個股將存在市場風險。和07年牛市相比，本輪牛市的根本差異在于宏觀驅(qū)動力退出，微觀驅(qū)動力啟動；而牛市在第三階段之后的表現(xiàn)，將取決于宏觀驅(qū)動因素逐步復蘇，和無風險利率能否出現(xiàn)新一輪的下降。

　　三大行業(yè)四大主題可積極配置

　　“新平衡”下的投資邏輯，行業(yè)配置上，喬永遠新增推薦金融地產(chǎn)估值洼地組合(興業(yè)銀行、保利地產(chǎn)、光大證券)，并維持前期對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)(受益標的：積成電子、華中數(shù)控)、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型(TCL集團、駱駝股份)兩大領域的推薦；同時，結(jié)合國泰君安金融工程劉富兵團隊的研究，推薦證保B、地產(chǎn)B、新能源B、環(huán)保B、醫(yī)藥800B五只行業(yè)分級基金。主題方面，喬永遠為投資者推薦了四大主題，分別是長江經(jīng)濟帶主題，具體個股可關(guān)注江西長運、宜昌交運、湖南投資、葛洲壩、重慶港九、重慶路橋、南京港、上海佳豪、四川路橋；國企改革主題，白云山、廣州浪奇、廣電運通、廣日股份、光明乳業(yè)、云南旅游等受益股；一路一帶之核電主題，個股方面可關(guān)注應流股份、久立特材、丹甫股份、江蘇神通、中核科技；另外一個是大環(huán)保之新能源汽車，該主題的投資可沿兩條主線進行，分別是基本面彈性增大的東源電器\多氟多、滄州明珠、天齊鋰業(yè)、天賜材料；另外是政策彈性最大的科陸電子、特銳德等充電樁概念股。