華意壓縮一期商用壓縮機項目投產(chǎn) 券商稱股價低估
- 發(fā)布時間:2015-01-14 08:45:10 來源:中國網(wǎng)財經(jīng) 責任編輯:王文舉
中國網(wǎng)財經(jīng)1月14日訊(王新) 深交所最新資料顯示,招商證券上周五對華意壓縮進行調(diào)研,對華意壓縮經(jīng)營情況、募投項目進展、市場布局及份額情況等問題進行了溝通。
2014年,國內(nèi)壓縮機行業(yè)市場形勢較為嚴峻,市場競爭異常激烈。華意壓縮表示,由于基數(shù)越來越大,公司在產(chǎn)銷規(guī)模上增長速度放緩。
募投項目方面,華意壓縮500萬臺超高效和變頻壓縮機項目已于2013年底投產(chǎn),2014年已經(jīng)具有了一定的市場規(guī)模;600萬臺高效和商用壓縮機項目于2013年四季度開工建設(shè),2014年底一期商用壓縮機生產(chǎn)線投產(chǎn),2015年將陸續(xù)發(fā)揮出產(chǎn)能和效用。
市場份額方面,華意壓縮稱,公司主要市場包括中國、歐洲、中東等地,國內(nèi)市場占有率約為30%;歐洲市場的占有率約為1/3,中東(伊朗、土耳其)市場的占有率也較高。
宏源證券日前發(fā)布研報稱,變頻和商用壓縮機將是華意壓縮主要增長點。變頻壓縮機主要用于變頻冰箱,2013年全年變頻冰箱的零售比重已經(jīng)提高到11.3%,未來十年有望達到50%以上。國內(nèi)冰箱用變頻壓縮機的生產(chǎn)制造還處于一個起步階段,目前全國年產(chǎn)值不超過200萬臺,未來市場空間巨大。
商用壓縮機一般指制冷量在200W以上的產(chǎn)品,一般用于超市里的展示柜、機場的自動販賣機。公司通過收購西班牙商用壓縮機龍頭企業(yè)Cubigel,將逐步引進西班牙工廠的先進技術(shù),在國內(nèi)建立起規(guī)?;⒓s化的生產(chǎn)線,實現(xiàn)年產(chǎn)300-400萬的戰(zhàn)略目標。
此外,宏源證券分析,華意壓縮大股東是四川長虹,長虹的國企改革已經(jīng)有實質(zhì)性進展。公司作為長虹旗下上游領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),有望受益長虹國企改革,面臨新的發(fā)展機遇。
宏源證券認為,華意壓縮是被低估的壓縮機行業(yè)絕對龍頭。給予華意壓縮“買入”評級,目標價11元。預計2014-2016年EPS分別為0.33、0.45、0.56元,對應(yīng)動態(tài)PE分別為21X、16X、12X。
二級市場上,2014年華意壓縮整體漲幅31.38%。2015年在首個交易日創(chuàng)下8.35元近三年半新高后出現(xiàn)回調(diào),1月13日收盤,華意壓縮報7.78元,上漲0.65%。按照此收盤價計算,如果要達到上述11元目標價,則未來華意壓縮將有超過40%的上漲空間。
業(yè)績方面,近年來華意壓縮保持較好盈利水平。2011年至2013年凈利潤分別為3060.40萬元,同比增60.42%,基本每股收益0.0943元;10296.04萬元,同比增236.43%,基本每股收益0.3172元;16122.26萬元,同比增56.59%,基本每股收益0.2985元。2014年前三季度凈利潤16097.42萬元,同比增17.66%,基本每股收益0.2876元。
華意壓縮(000404) 詳細
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