近日，有“轉型專業(yè)戶”之稱的金飛達又樂此不疲地講起了新的“轉型故事”。

　　12月20日，停牌5個多月后，金飛達披露重組預案，擬以26.5億元的交易對價收購北京天佑、江蘇金淦等持有的奧特佳100%股權。公告發(fā)布后，金飛達連迎兩個漲停板，股價較停牌前累計飆升20.92%。

　　實際上，或顧慮到主營服裝業(yè)務持續(xù)增長乏力，金飛達在轉型汽車行業(yè)之前，還曾嘗試過轉型礦業(yè)、移動互聯(lián)網、電子商務等領域，但均不成功。

　　巧合的是，此次金飛達擬收購的奧特佳也曾在資本市場上屢屢失利。先是赴港上市夢碎，此后又在與萬豐奧威的聯(lián)姻中慘遭拋棄。這對資本市場上的“難兄難弟”能否在此次轉型中逆襲成功呢？

　　主業(yè)乏力轉型汽車業(yè)

　　根據(jù)方案，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購北京天佑、江蘇金淦等持有的奧特佳100%股權，交易對價暫定26.5億元。

　　其中，金飛達擬以現(xiàn)金支付3.975億元，剩余部分22.525億元以發(fā)行股份的方式支付，發(fā)行股份價格為4.56元/股，共計發(fā)行49396.93萬股。同時，公司擬以4.78元/股，向實際控制人王進飛以及宏偉投資非公開發(fā)行共計15690.38萬股，募集配套資金不超過7.5億元。

　　此次收購標的奧特佳是國內最大的渦旋式汽車空調壓縮機生產企業(yè)，主營業(yè)務為汽車空調壓縮機的研發(fā)、生產和銷售，具體產品為渦旋式汽車空調壓縮機、電動渦旋式汽車空調壓縮機等。目前，其與通用五菱、比亞迪、奇瑞汽車等汽車生產廠商建立起良好穩(wěn)定的合作關系。此外，該公司也已成為法國標致、比亞迪、北汽福田、奇瑞等主要新能源汽車生產廠商的領先供應商。

　　從財務數(shù)據(jù)的端倪來看，奧瑞佳的業(yè)績增長并不穩(wěn)定。截至2014年9月30日，奧特佳總資產為18.97億元，凈資產為8.89億元，其2012年度、2013年度和2014年1-9月分別實現(xiàn)營業(yè)收入14.97億元、17.15億元和13.21億元，凈利潤分別為1.76億元、2.02億元和1.61億元。

　　不過，奧瑞佳簽署的《業(yè)績補償協(xié)議》無疑是一顆定心丸。根據(jù)協(xié)議，奧特佳2014年至2017年歸屬于母公司股東凈利潤分別不低于2.28億元、2.7億元、3.3億元和3.88億元，其中扣非凈利潤則分別不低于2.052億元、2.43億元、2.97億元和3.492億元。

　　此次轉型，也被金飛達寄予了“多元化”發(fā)展的厚望。據(jù)悉，金飛達一直從事傳統(tǒng)服裝的生產銷售業(yè)務，但目前持續(xù)經營受到消費能力、生產成本等因素影響。此次交易完成后，公司將由單一的服裝制造企業(yè)轉變?yōu)榉b制造業(yè)與汽車空調壓縮機產業(yè)并行的雙主業(yè)上市公司。通過公司業(yè)務多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，為公司股東提供更為穩(wěn)定、可靠的業(yè)績保障。

　　若從金飛達披露的財務數(shù)據(jù)來看，便不難解釋金飛達轉型的“初心”。相關財報顯示，2014年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.19億元，同比下降9.59%；實現(xiàn)凈利潤772.05萬元，同比下降92.13%，每股收益0.04元。2013年年報顯示，其公司服裝業(yè)務收入的毛利率僅比去年同期增長了1.33%，而營業(yè)成本卻增長了13.62%。

　　金飛達，不成功的轉型故事？

　　如果不出意外，金飛達在經過此次重組后，將迎來華麗的變身。這家服裝企業(yè)將腳踏服裝業(yè)務與汽車空調壓縮機行業(yè)，成為名副其實的“雙主業(yè)”公司。實際上，這已經不是金飛達的第一次嘗試。

　　2012年12月28日，經過約1個月的停牌，金飛達宣布了以3120萬元購買鑫寶礦業(yè)、大渡河礦業(yè)各52%股權的消息。消息發(fā)布后，公司股價連續(xù)四天漲停。

　　事實上，從2011年底起，以金飛達宣布收購卡西礦業(yè)45%股份開始，公司陸續(xù)有購礦舉動，而2012年底宣布一舉收下兩家公司，如此之高的購礦熱情也讓金飛達的股價不斷高漲。

　　不過，一邊是金飛達股價的飛漲，一邊卻是金飛達前兩大的股東的大幅減持。2012年1月5日，公司預告，第一、第二大股東，帝奧集團、金飛馬計劃的重磅減持計劃，即在2011年11月28日至2012年12月28日，分別減持不超過1500萬股、800萬股股份，占總股本的比例分別為7.46%和3.98%，減持價格不低于8元每股。

　　更令投資者看不透的是，盡管前期高調收購，但到了后期金飛達卻急于將這些礦業(yè)公司脫手。2014年2月27日，金飛達宣布，擬以1.62億元向關聯(lián)方出讓三家礦業(yè)子公司股權，而標的正好就是上述鑫寶礦業(yè)、大渡河礦業(yè)各52%股權以及卡西礦業(yè)45%的股份。

　　如果說轉型礦業(yè)是“虎頭蛇尾”，那么金飛達之后的轉型則有些“雷聲大，雨點小”了。2013年10月22日，在經過了短暫的一日停牌之后，金飛達復牌并發(fā)布“澄清公告”，證實了其“對向電子商務和移動互聯(lián)網相關領域產業(yè)升級、轉型做論證及準備”的消息。

　　公司董事長王進飛也曾明確表示，金飛達未來將大力推進電子商務在傳統(tǒng)服裝、家紡領域的多渠道應用，結合多種創(chuàng)新模式打通整體產業(yè)鏈。

　　而時值電商、互聯(lián)網概念火熱，這么一番“互聯(lián)網宣言”，也讓公司股價如沐春風。據(jù)統(tǒng)計，從10月初至消息發(fā)布后，公司股價累計漲幅超過40%。而11月1日，公司宣布在上海自貿區(qū)設立上海圣游投資、上海紡冠電子商務兩家子公司，以此來印證轉型。但是，從2014年的半年報看，上述兩家公司似乎未曾開展業(yè)務，營收、凈利潤等指標均對應為零。

　　隨后，公司還嘗試相關項目的收購兼并。2013年11月8日，公司發(fā)布公告，計劃與深圳市凡派網絡科技有限公司開展合作。但該項合作最終因條件未談妥而終止。

　　顯然，在金飛達頻仍的“轉型”預告已令人眼花繚亂。在得知金飛達轉型汽車業(yè)后，有投資者在股吧中不解的問：“不是說進軍電子商務嗎，怎么成汽車空調了？”

　　 奧特佳，不成功的上市故事？

　　巧合的是，奧特佳也同是資本市場的“淪落人”。無論是赴港上市的夢碎一步之遙，還是與萬豐奧威“閃婚”中遭遇“逃婚”，奧特佳可謂流年不利。

　　據(jù)悉，奧特佳主要資產曾于2011年4月謀劃在香港上市，股票名稱定為“中國汽車系統(tǒng)”。

　　招股材料顯示，“中國汽車系統(tǒng)”是2010年中國第二大汽車空調壓縮機制造商，產量占全行業(yè)的16.5%；同時是中國最大的汽車空調渦旋式壓縮機制造商，產量占該子行業(yè)的78.9%。主要客戶包括比亞迪，奇瑞汽車，吉利汽車，華晨汽車及北汽福田等中國十大自主品牌汽車制造商，以及神龍汽車，南京依維柯及通用五菱等多個中外合資品牌汽車制造商。公司2008至2010年壓縮機產量及營收，凈利潤的復合年均增長率分別為82.4%，81.4%和119.1%，截至2010年末公司凈資產為4.06億元。但意外的是，2011年4月27日，“中國汽車系統(tǒng)”在上市的最后一刻卻選擇了延遲發(fā)售。

　　在第一次上市失敗后，奧特佳又等來了“重組”的橄欖枝。2012年10月8日，萬豐奧威發(fā)布了《關于重大資產重組的停牌公告》，擬與奧特佳籌劃重大資產重組事項。2012年10月10日，公司宣布擬以現(xiàn)金方式收購奧特佳持有的南京奧特佳祥云冷機有限公司100%股權及南京奧特佳冷機有限公司100%股權。不過，這一收購計劃僅僅在一個月后就歸于流產。

　　據(jù)萬豐奧威解釋，根據(jù)現(xiàn)場盡職調查及財務審計結果，標的公司現(xiàn)狀與公司擬籌劃本次重大資產重組時的預期存在較大差距，公司在綜合考慮收購成本、收購風險等因素的基礎上，經公司審慎考慮，公司決定終止實施該收購事項。

　　“奧特佳確實有自己的技術，而且在細分領域的市場份額接近八成，但其主要產品渦旋式空調壓縮機的市場前景并不明朗，因為短期內用斜盤式壓縮機的制造商不會更替，而電動汽車要推行還有一個漫長的過程。”一位汽車行業(yè)分析人士曾表示，結合行情慘淡的汽車市場來看，奧特佳最終呈現(xiàn)的財務狀態(tài)或許是令萬豐奧威止步的直接原因。

　　對于諸多疑問，中國經濟網記者致電金飛達董秘辦，并按要求發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿前，尚未收到回復。