歐盟28國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)即將召開，但對(duì)于重振遲滯的經(jīng)濟(jì)而言，歐盟要正式批準(zhǔn)的投資計(jì)劃或許還棋差一著。

　　 成員國(guó)顧慮多

　　由于歐洲公共債務(wù)居高不下，歐盟執(zhí)委會(huì)主席容克所勾勒的這項(xiàng)投資計(jì)劃并未有新的公共資金投入，而需仰賴金融工程，用歐盟和歐洲投資銀行(EIB)現(xiàn)有的210億歐元資金，設(shè)法滿足項(xiàng)目所需的3150億歐元。

　　該計(jì)劃能否重振疲弱的公共和民間投資，將主要取決于挑選哪些基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目來提振歐洲經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)潛力，以及歐盟如何精打細(xì)算地花費(fèi)各國(guó)貢獻(xiàn)的資金。

　　根據(jù)歐盟任務(wù)小組的一項(xiàng)報(bào)告，2013年歐盟28國(guó)投資額較危機(jī)前水準(zhǔn)平均低15%，受沖擊最嚴(yán)重的南歐國(guó)家更是銳減逾六成。

　　投資低迷的主要原因是需求疲弱、信貸條件緊縮，經(jīng)濟(jì)改革不力，抑或是企業(yè)缺乏信心？這方面有不少討論，但歐盟成員國(guó)政府一致認(rèn)為，現(xiàn)在必須要有行動(dòng)。

　　容克的計(jì)劃將于2015年中期開始運(yùn)作，為期三年。計(jì)劃將聚焦于“對(duì)歐洲意義重大的可行投資”，主要集中在運(yùn)輸、能源、數(shù)碼網(wǎng)絡(luò)以及研發(fā)項(xiàng)目。

　　容克承諾，在歐盟當(dāng)局計(jì)算預(yù)算赤字時(shí)，那些在歐洲戰(zhàn)略投資基金持有份額的國(guó)家將會(huì)受到“優(yōu)待”。歐盟當(dāng)局規(guī)定，各國(guó)預(yù)算赤字不能超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的3%。

　　波蘭財(cái)長(zhǎng)日前在歐洲未來理事會(huì)的一次會(huì)議上表示，除非保證其投入的資金不會(huì)用于計(jì)算其赤字，否則沒有哪個(gè)政府會(huì)愿意出資。

　　但對(duì)歐盟預(yù)算紀(jì)律最一絲不茍的國(guó)家德國(guó)，則反對(duì)財(cái)政規(guī)定中存在這樣的彈性，擔(dān)心這將開啟先例，導(dǎo)致濫用“投資”定義。

　　意大利前總理蒙堤則希望歐盟能進(jìn)一步推動(dòng)有生產(chǎn)性的投資，在計(jì)算赤字時(shí)不僅要扣除對(duì)歐盟基金的出資，還要把歐盟批準(zhǔn)的各國(guó)建設(shè)項(xiàng)目剔除在外，因?yàn)檫@些項(xiàng)目旨在加強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)并提高國(guó)家的成長(zhǎng)潛力。

　　行動(dòng)需提升至國(guó)家層級(jí)

　　“這項(xiàng)計(jì)劃雖廣受歡迎，但無論是從規(guī)模上，還是速度上來說，都不太可能足以憑借自身發(fā)揮必要的影響，”蒙堤指出?！斑@項(xiàng)行動(dòng)也需拉高至國(guó)家的層級(jí)。”

　　蒙堤像德國(guó)一樣相信應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)法，但他認(rèn)為歐盟應(yīng)采取德國(guó)戰(zhàn)后的“金科玉律”，即授權(quán)放款進(jìn)行投資，而非對(duì)當(dāng)前的支出加以融資。

　　德國(guó)在2009年以所謂的“債務(wù)煞車”取而代之，強(qiáng)迫聯(lián)邦政府自2016年起推行基本平衡的預(yù)算案，除非遭遇天災(zāi)或嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴。

　　蒙堤主張?jiān)诶侍幱诩o(jì)錄低位之際，各國(guó)政府非常有理由借貸低廉資金，在社會(huì)及經(jīng)濟(jì)方面為民眾謀福。

　　國(guó)際貨幣基金組織(IMF)也認(rèn)同這一觀點(diǎn)，或許讓人意外。IMF在10月發(fā)布的全球經(jīng)濟(jì)展望年報(bào)中指出，在公共基礎(chǔ)建設(shè)投資當(dāng)中增加債務(wù)融資，將藉由提高產(chǎn)出，促使債務(wù)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比下降。

　　若經(jīng)濟(jì)未能成長(zhǎng)，則意大利等債臺(tái)高筑的國(guó)家就無法降低負(fù)債。但意大利也是容克投資計(jì)劃潛在的一大跘腳石：該國(guó)無法動(dòng)用歐盟區(qū)域基金內(nèi)約達(dá)200億歐元的資金，因其缺乏所謂的吸納能力——包括廉能的政府執(zhí)政團(tuán)隊(duì)和項(xiàng)目管理能力等。

　　分析師們表示，若缺乏國(guó)家層面的大規(guī)模投資(尤其是德國(guó))，則容克的計(jì)畫就不太可能產(chǎn)生顯著的刺激作用，特別是考慮到民間資金杠桿比例似乎相當(dāng)樂觀。

　　這可望加速歐洲中部一些天然氣管線及電網(wǎng)的興建，有助于逐步降低對(duì)俄羅斯天然氣進(jìn)口的依賴，且協(xié)助向可再生能源過度。

　　但這也有可能重蹈歐盟結(jié)構(gòu)基金的覆轍，即興建橋梁及機(jī)場(chǎng)到頭來只是討好國(guó)內(nèi)的政客而已。