中國網(wǎng)市值管理研究中心 徐娜

　　中國網(wǎng)財經(jīng)11月14日訊 近期，最引人關(guān)注的亞太經(jīng)和組織工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(APEC)已閉幕，此次峰會中，國家層面的戰(zhàn)略支持政策等各利好消息激起了眾多投資者的入市熱情。

　　中國政府大力減政放權(quán)進一步釋放市場活力，國家戰(zhàn)略層面大力支持創(chuàng)業(yè)等因素將帶來新增企業(yè)數(shù)量大幅增長，隨之而來，信息化、金融服務(wù)需求亦將高漲。宏源證券認(rèn)為，用友軟件抓住本次機會將贏得與BAT未來一較高低的機會，并稱洪水般新增用戶將造就其千億市值。

　　用友軟件是企業(yè)管理軟件和企業(yè)移動應(yīng)用、企業(yè)云服務(wù)提供商。自成立以來，公司主要通過提供線下軟件光盤的模式積累了超過40萬大型企業(yè)及160萬中小企業(yè)客戶。然而隨著規(guī)模經(jīng)濟、業(yè)務(wù)瓶頸的出現(xiàn)，公司舉措頻出。

　　近年來，用友軟件在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面不斷轉(zhuǎn)型突破，豐富自身產(chǎn)品生態(tài)圈。在已有客戶資源的基礎(chǔ)上，用友軟件又通過搭建 UAP 和CSP 兩大云平臺打破客戶增量瓶頸，增加客戶粘性。

　　此外，用友的p2p平臺---“友金所”10月正式上線，邁出公司互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略落地的關(guān)鍵一步。也因此由傳統(tǒng)IT軟件提供商轉(zhuǎn)型包括金融服務(wù)在內(nèi)的企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)提供商。

　　據(jù)悉，用友軟件高級副總裁謝志華向媒體透露：“用友軟件原來的工作重點是幫助傳統(tǒng)企業(yè)實現(xiàn)信息化，而下一步則是幫助傳統(tǒng)企業(yè)實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化。公司目前主推的技術(shù)及移動、云服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)都是為企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的服務(wù)做準(zhǔn)備的?！?/p>

　　在國家戰(zhàn)略層面大力支持創(chuàng)業(yè)的大背景下，宏源證券認(rèn)為中國中小企業(yè)數(shù)量將從當(dāng)前的4000多萬有望增加到8000萬，誰將占據(jù)新增市場份額？

　　轉(zhuǎn)型中的用友軟件，不僅擁有龐大客戶資源及財務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，還通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化激活其企業(yè)客戶和過億個人客戶，利用p2p優(yōu)勢，并為投融資業(yè)務(wù)筑起護城河，實現(xiàn)其IT技術(shù)及金融服務(wù)的互動發(fā)展模式。

　　根據(jù)用友軟件對“友金所”初步規(guī)劃，計劃2014年發(fā)放貸款13.53億元，預(yù)虧877萬元。2015年-2016年分別預(yù)計發(fā)放21億元、29億元貸款，分別實現(xiàn)盈利9415萬元、14890萬元，增厚當(dāng)年業(yè)績。

　　事實上，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，已使經(jīng)營效益得到改善。據(jù)10月30日用友軟件發(fā)布的三季度業(yè)績報告顯示，用友軟件前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入24.06億元，同比增1.5%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤-5971萬元，虧損額同比減少4492萬元。

　　二級市場上，自今年5月份以來，用友軟件股價一路上揚，13日盤中更是突破24元，創(chuàng)歷史新高。盡管目前股價已處高位，但仍有多家券商呼吁買入。

　　宏源證券分析認(rèn)為：“中國夢的實現(xiàn)離不開大量新增服務(wù)業(yè)態(tài)的中小企業(yè)，用友軟件服務(wù)于中國全面轉(zhuǎn)型，戰(zhàn)略標(biāo)的價值稀缺，目標(biāo)價35元，給予買入評級?！?/p>

　　光大證券亦維持“買入”評級，調(diào)高目標(biāo)價到29元。

　　給予“強烈推薦”評級的還有長江證券，其分析師表示：“用友基于對財務(wù)軟件的深刻理解，將互聯(lián)網(wǎng)金融精準(zhǔn)定位為挖掘客戶ARPU 值的主要渠道，支付平臺、大數(shù)據(jù)分析與金融服務(wù)的布局已多點開花，公司有望迎來業(yè)績和估值的爆發(fā)。”