記者近日采訪發(fā)現(xiàn)，野蠻生長的“P2P理財”正在向線下迅速蔓延，許多民間理財公司以“P2P理財”為名在線下廣布網(wǎng)點。專家認為，由于操作復雜、透明度低、缺乏監(jiān)管，“線下化”的“P2P理財”隱患重重，投資者的資金面臨安全風險。

　　安信普惠天津分公司工作人員周先生向記者介紹了多款其公司推出的“P2P理財產(chǎn)品”:5萬元起投，分15天到1年及以上不同產(chǎn)品，年化收益率從6%到13%不等。

　　與傳統(tǒng)的“P2P理財”不同，這些產(chǎn)品均需在線下刷卡購買。全國各分公司加起來每月能吸收上億的理財資金，這些資金會以24%左右的年利率貸給資金需求方。

　　在宜信公司天津分公司，工作人員向記者推薦了“月滿盈”“季度豐”“雙季豐”等多款“P2P理財產(chǎn)品”，按照投資金額和投資時間不同，年化收益也有所不同，其中“宜信寶”理財產(chǎn)品的年化收益率最高為13%。

　　宜信公司高級副總裁劉大偉曾公開表示，過去5年間宜信公司累計的管理資產(chǎn)規(guī)模達到了500億，在全國150多個城市有網(wǎng)點，全國的員工數(shù)接近4萬人。

　　記者采訪發(fā)現(xiàn)，線下運行的“網(wǎng)絡(luò)理財”“P2P理財”在實際操作中存在多重風險。

　　首先，普遍采用“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式，操作復雜，透明度極低，資金存風險。

　　安信普惠周先生介紹，該公司采用“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”的運營模式，公司法人代表先把自己的錢借給“借款人”，享有對“借款人”的債權(quán)，然后通過安信普惠公司把這些債權(quán)打包重組成理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給“理財人”，由公司居間收取中介費。宜信公司的操作過程與此類似。

　　在這種模式下，投資者作為債權(quán)的受讓人，對真正借款人信息的了解極為有限，借款用途也僅有擴大經(jīng)營、裝修、個人消費、購車等幾類，且無法辨別真?zhèn)巍?

　　其次，嚴重依賴“超級放貸人”，法律風險突出。

　　中央財經(jīng)大學金融法研究所所長黃震認為，“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式被眾多民間理財公司采用，雖披著互聯(lián)網(wǎng)金融的外衣，但本質(zhì)上并沒有互聯(lián)網(wǎng)金融平等、開放、透明的特點，操作復雜、透明度極低，存在暗箱操作、資金被挪用的風險。

　　天津萬華律師事務所律師李琳說，在“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式中，需要一個“超級放貸人”先以個人的名義出借大量資金，再轉(zhuǎn)讓債權(quán)，這需要該自然人的資金實力十分雄厚。由于操作不透明，不排除一些公司只是以“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”為名逃避法律，實際上是先吸收存款再放貸。

　　據(jù)“網(wǎng)貸之家”聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春介紹，2013年全年，純線上業(yè)務的“P2P理財”總交易量在1000億元左右，而打著“P2P理財”“網(wǎng)絡(luò)理財”名義，實際從事線下理財業(yè)務的理財公司，交易總量估計遠大于線上。

　　李琳認為，大規(guī)模的、多對多的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”中，理財公司相當于建立了“資金池”，承擔了與銀行類似的角色。由于這個市場已至少數(shù)以百億計，應對“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式的風險進行充分評估，出臺關(guān)于“大批量債權(quán)轉(zhuǎn)讓”的相關(guān)司法解釋和行業(yè)規(guī)范。對規(guī)模較大的、以“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”為基礎(chǔ)的理財公司，通過統(tǒng)一要求在銀行設(shè)立資金監(jiān)管賬戶等方式進行嚴格監(jiān)管。

　　黃震建議，加強對“非法集資”“非法吸收公共存款”的打擊力度，一旦出現(xiàn)線下“P2P公司”資金犯罪的現(xiàn)象，必須嚴厲打擊，保證投資者利益。盡快明確監(jiān)管部門，制定相關(guān)法律法規(guī)，劃定企業(yè)操作紅線，加強信息披露，嚴厲打擊企業(yè)非法挪用用戶資金的行為。