在A股節(jié)節(jié)攀升的大背景下，資本市場熱點頻現(xiàn)。日前，在備受市場關(guān)注的中石化“混改”引資名單公告之后，將以唯一公募基金形式參股中石化銷售公司的嘉實元和直投封閉混合發(fā)起式基金新聞發(fā)布會在北京釣魚臺國賓館舉行，嘉實基金總經(jīng)理趙學軍，招商證券總裁王巖，海通證券總裁瞿秋平，上交所基金業(yè)務部總監(jiān)施東輝等業(yè)界大佬出席發(fā)布會并致辭。與此同時，嘉實元和基金招募說明書也隨之公布，該基金將于9月23日起通過嘉實基金直銷中心和招商證券、海通證券等各大券商渠道正式發(fā)行，認購起點為10萬元，募集規(guī)模上限為100億元。

　　根據(jù)嘉實元和招募說明披露內(nèi)容，該基金將以不超過50%的基金資產(chǎn)投資于重組后的中石化銷售公司，剩余資產(chǎn)全部投資于固定收益類資產(chǎn)。嘉實基金總經(jīng)理趙學軍表示，中石化以最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)打響了混合所有制改革的第一槍，一個好企業(yè)的混合所有制改造，公募基金應肩負著為公眾去創(chuàng)造回報的使命。中石化銷售公司擁有國內(nèi)最完善的成品油銷售網(wǎng)絡，是中國最大的成品油經(jīng)銷商，在汽車普及率逐步提升和經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的大背景下，該公司有望進一步發(fā)展壯大，這也是嘉實元和基金未來業(yè)績回報的原始動力。

　　趙學軍表示，中石化銷售公司屬于優(yōu)質(zhì)的未上市資產(chǎn)，公眾過去一直沒有機會分享企業(yè)上市前至上市后的溢價收益，而嘉實元和通過一系列的產(chǎn)品機制創(chuàng)新，讓社會大眾能夠直接投資于優(yōu)質(zhì)未上市企業(yè)，使其最大程度地受惠于本輪混合所有制改革。

　　作為獨家主承銷商的招商證券總裁王巖表示，嘉實元和是國內(nèi)首只入股非上市公司股權(quán)的公募基金，實現(xiàn)了國家的經(jīng)濟戰(zhàn)略與普通投資者需求之間的有效銜接，提供了真正意義上的金融普惠服務，開啟了分享改革紅利的大眾模式，是國內(nèi)資本市場上具有歷史意義的重大創(chuàng)新舉措，對于推動公募基金行業(yè)的發(fā)展具有里程碑意義。

　　嘉實基金產(chǎn)品管理部總監(jiān)付強介紹，投資參與企業(yè)的股權(quán)投資，可以分為上市前持股、IPO發(fā)行和上市后二級市場交易三個階段，越往前延伸，風險收益的幅度往往越大。以往公募基金只能參與后兩個階段的投資，嘉實元和基金在第一個階段對企業(yè)投資是業(yè)內(nèi)首創(chuàng)，基金資產(chǎn)的50%將投資于中石化銷售公司，意味著普通投資者投資于該基金的資金，將有高達50%的資金直接投資于中石化銷售公司。

　　事實上，近年來證監(jiān)會為支持公募基金產(chǎn)品創(chuàng)新，在現(xiàn)有法律框架下不斷推出支持創(chuàng)新的舉措，嘉實元和即是創(chuàng)新旗幟下的一次歷史性實踐。按照《證券投資基金法》的規(guī)定，公募基金可投資公開市場上可轉(zhuǎn)讓的證券以及證監(jiān)會規(guī)定的其他品種。證監(jiān)會依據(jù)《證券投資基金法》的這項授權(quán)性規(guī)定，確認非上市公司股權(quán)可作為嘉實元和的投資標的，既遵守了法律的規(guī)定，又突破了傳統(tǒng)思想的禁錮，具有典型的創(chuàng)新意義。

　　另外，新的公募基金運作管理辦法雖然沿襲了之前規(guī)定的公募基金投資的“雙十”限制，但也留了創(chuàng)新的口子，即規(guī)定中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊基金品種可以不受此“雙十”限制。規(guī)模100億元的嘉實元和基金，其中將有50億元資金用于投資中石化銷售公司的股權(quán)，而其他資金將用于固定收益類產(chǎn)品的投資。法規(guī)的上述規(guī)定，為嘉實元和基金集中資金投資中石化銷售公司股權(quán)提供的有力依據(jù)，是實現(xiàn)創(chuàng)新的重要法律基礎(chǔ)。

　　銀河證券研究部石化行業(yè)首席分析師裘孝鋒對中石化銷售公司未來的投資前景看好，他介紹，截至2014年4月底，中石化銷售公司擁有的加油站數(shù)量30233座，今年前4個月成品油總經(jīng)銷量5755萬噸，國內(nèi)市場的占有率在50%左右。3萬余座加油站形成龐大的銷售網(wǎng)絡，將是銷售公司的核心優(yōu)勢。

　　裘孝鋒同時表示，混合所有制改革完成后，將有助于中石化銷售公司非油品業(yè)務的快速擴張。數(shù)據(jù)顯示，銷售公司去年收入達到14986.28億元，非油品收入132.87億元，占比不足1%；而國外發(fā)展較好的加油站收入占比達到30%-50%。因而銷售公司非油品業(yè)務有很大的發(fā)展空間。此次引入民營及社會資本，將有助于公司憑借其3萬余座加油站終端優(yōu)勢，大力發(fā)展包括車聯(lián)網(wǎng)、O2O等業(yè)務。