21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，3月18日，銀監(jiān)會(huì)已向各銀監(jiān)局下發(fā)《進(jìn)一步加強(qiáng)信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的意見》(銀監(jiān)辦發(fā)【2016】58號(hào)，下稱“58號(hào)文”)。

　　這是繼2014年4月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)意見》(99號(hào)文)之后，又一次系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指導(dǎo)。

　　該份文件信息量頗大，共包括五個(gè)部分，內(nèi)容涉及資產(chǎn)質(zhì)量管理、重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)控、實(shí)質(zhì)化解信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、資金池清理、結(jié)構(gòu)化配資杠桿比例控制、鼓勵(lì)設(shè)立子公司等。

　　其中值得關(guān)注的有四點(diǎn)：

　　一是對(duì)信托資金池業(yè)務(wù)穿透管理，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)可能出現(xiàn)用資金池項(xiàng)目接盤風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的情況。同時(shí)強(qiáng)調(diào)對(duì)99號(hào)文中非標(biāo)資金池的清理。

　　二是結(jié)構(gòu)化配資杠桿比例原則上不超過(guò)1：1，最高不超過(guò)2：1，相比目前行業(yè)內(nèi)能達(dá)到的3：1有明顯壓縮。

　　三是對(duì)信托公司的撥備計(jì)提方式提出改變，除了要求信托公司根據(jù)資產(chǎn)質(zhì)量足額計(jì)提撥備，還要求對(duì)于表外業(yè)務(wù)以及向表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)傳遞的信托業(yè)務(wù)計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債。

　　四是對(duì)信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目處置從性質(zhì)到實(shí)質(zhì)的轉(zhuǎn)變。要求把接盤固有資產(chǎn)納入不良資產(chǎn)監(jiān)測(cè)，接盤信托項(xiàng)目納入全要素報(bào)表。

　　再提資金池清理

　　“58號(hào)文”是繼“99號(hào)文”之后銀監(jiān)會(huì)對(duì)信托公司又一次系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，也承襲了“99號(hào)文”的內(nèi)容。

　　在去年“99號(hào)文”中，對(duì)信托公司層面影響最大的兩項(xiàng)內(nèi)容分別是非標(biāo)資金池清理和禁止第三方理財(cái)銷售信托產(chǎn)品。

　　而該文件中再次提及對(duì)資金池業(yè)務(wù)的清理，58號(hào)文明確提到：“加大非標(biāo)資金池信托排查清理力度，嚴(yán)禁新設(shè)，同時(shí)按月保送非標(biāo)資金池信托清理計(jì)劃執(zhí)行情況，直到達(dá)標(biāo)為止?！?

　　此前，在99號(hào)文之后，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者曾從信托公司處獲悉，對(duì)于存量資金池要求最晚在2017年全部清理完畢。

　　除了非標(biāo)資金池，對(duì)于信托公司流動(dòng)性管理方面，銀監(jiān)會(huì)也進(jìn)一步擴(kuò)大了監(jiān)管范圍，包括信托公司表內(nèi)以及表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化的流動(dòng)性，以及包括資金池在內(nèi)的復(fù)雜、期限錯(cuò)配信托業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　明確提出加強(qiáng)對(duì)各信托產(chǎn)品資金來(lái)源與運(yùn)用的期限結(jié)構(gòu)分析，特別是資金來(lái)源為開放式、滾動(dòng)發(fā)行、分期發(fā)行的信托產(chǎn)品期限錯(cuò)配情況，對(duì)復(fù)雜產(chǎn)品要按“穿透”原則監(jiān)測(cè)底層資產(chǎn)流動(dòng)性狀況?！?

　　風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的接盤資金納入監(jiān)測(cè)

　　對(duì)于資金池的監(jiān)管與信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的處置也有所掛鉤。

　　華北地區(qū)某信托公司人士表示，以往信托公司風(fēng)險(xiǎn)處置除了自有資金接盤，還可能通過(guò)第三方收購(gòu)、資金池等方式，保障項(xiàng)目?jī)陡逗?，監(jiān)管后續(xù)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)處置可能跟蹤并不是很密切。

　　“58號(hào)文”中要求風(fēng)險(xiǎn)處置上要重視信托項(xiàng)目的實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)化解。其中要特別關(guān)注信托公司通過(guò)各類接盤方式化解信托項(xiàng)目?jī)陡讹L(fēng)險(xiǎn)，將接盤的固有資產(chǎn)、為第三方接盤提供的擔(dān)保納入不良資產(chǎn)監(jiān)測(cè)，將接盤的信托項(xiàng)目納入信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目要素表持續(xù)監(jiān)測(cè)。

　　而可能作為接盤的信托項(xiàng)目重點(diǎn)提及資金池項(xiàng)目和TOT產(chǎn)品。

　　上述人士認(rèn)為，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目化解的新要求能夠督促信托公司徹底解決風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目處置，不過(guò)也對(duì)信托公司信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置提出了更高要求。

　　限制結(jié)構(gòu)化配資杠桿：

　　最高不超過(guò)2：1

　　2014年下半年以來(lái)，部分信托公司將業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)，同時(shí)固有資金做資本市場(chǎng)投資以提高利潤(rùn)的方式也被普遍運(yùn)用。針對(duì)這一情況，銀監(jiān)會(huì)也對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)提出了具體的監(jiān)管要求。

　　針對(duì)固有資金投資，要求信托公司將自營(yíng)股票交易規(guī)?？刂圃诤侠矸秶鷥?nèi)，避免市價(jià)大幅下跌對(duì)資本的過(guò)渡侵蝕。

　　同時(shí)針對(duì)結(jié)構(gòu)化配資產(chǎn)品，明確限制了杠桿范圍，要求控制結(jié)構(gòu)化股票投資信托產(chǎn)品杠桿比例，優(yōu)先級(jí)：劣后級(jí)資金比例原則上不超過(guò)1：1，最高不超過(guò)2：1，不得變相放大劣后級(jí)受益人的杠桿比例。

　　前述人士分析，限制后的杠桿比例較目前同行的3:1有明顯壓縮，可能主要考慮到去年傘形信托備查以及證券投資信托涉及多起信托投資糾紛，使得監(jiān)管部門對(duì)于此類業(yè)務(wù)有了更加嚴(yán)格的要求，受到去年傘形信托整頓影響，目前股票投資信托發(fā)展依然處于低谷，而此次壓縮杠桿比率或?qū)⑦M(jìn)一步弱化信托作為證券投資發(fā)展載體。

　　華融信托研究員袁吉偉則表示：“隨著信托公司轉(zhuǎn)型，資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)占比更加提升，相比較更加擅長(zhǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的信托行業(yè)而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力確實(shí)有待提升，監(jiān)管部門此時(shí)加強(qiáng)監(jiān)管有較大必要。”

　　三個(gè)重點(diǎn)風(fēng)控領(lǐng)域：

　　房地產(chǎn)、政府平臺(tái)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)

　　自完善資產(chǎn)質(zhì)量管理方面，文件要求信托公司將承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的固有非信貸資產(chǎn)、表外資產(chǎn)及信托資產(chǎn)納入資產(chǎn)質(zhì)量體系。

　　固有業(yè)務(wù)除了要加強(qiáng)貸款五級(jí)分類管理，還要重點(diǎn)關(guān)注與接盤信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目相關(guān)的表內(nèi)各項(xiàng)投資、應(yīng)收款項(xiàng)和表外擔(dān)保等資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類情況。

　　銀監(jiān)會(huì)還明確提出三個(gè)重點(diǎn)風(fēng)控領(lǐng)域，包括房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)。

　　其中對(duì)于房地產(chǎn)信托，加強(qiáng)分區(qū)域、分業(yè)務(wù)類別的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，控制業(yè)務(wù)規(guī)模、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

　　對(duì)于政信合作信托，密切跟進(jìn)地方政府性債務(wù)置換工作，做好存量業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控，謹(jǐn)慎增量。

　　對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，落實(shí)國(guó)家相關(guān)政策，區(qū)別選擇過(guò)剩行業(yè)中優(yōu)質(zhì)企業(yè)審慎開展業(yè)務(wù)。