原標(biāo)題：信托寒潮 陜國(guó)投主業(yè)利潤(rùn)嚴(yán)重縮水

　　監(jiān)管收緊對(duì)于信托業(yè)的影響，在陜國(guó)投的年報(bào)中清晰可見(jiàn)。

　　2月25日，陜國(guó)投公布了2015年年報(bào)摘要，營(yíng)業(yè)收入11.5億元，同比增長(zhǎng)37.76%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.53億元，同比增長(zhǎng)30.37%。時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，陜國(guó)投扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)僅為1.15億元，同比大跌61%?？梢?jiàn)，陜國(guó)投的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)在2015年出現(xiàn)嚴(yán)重萎縮。陜國(guó)投在公告中表示，調(diào)整結(jié)構(gòu)多元運(yùn)作，固有業(yè)務(wù)快速發(fā)展的目標(biāo)。并在2015年入股銀行，申請(qǐng)股權(quán)投資牌照等諸多舉動(dòng)。

　　有信托行業(yè)人士向時(shí)代周報(bào)記者表示，因監(jiān)管收緊，過(guò)去很多業(yè)務(wù)都不能繼續(xù)做，信托業(yè)務(wù)嚴(yán)重下滑。安信信托董秘武國(guó)建向時(shí)代周報(bào)記者分析稱(chēng)，多元化經(jīng)營(yíng)本就是信托企業(yè)的固有業(yè)務(wù)范疇，對(duì)金融類(lèi)企業(yè)進(jìn)行投資可以產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)或財(cái)務(wù)投資。云南財(cái)經(jīng)大學(xué)證券投資系副系主任、副教授陳曉丹向時(shí)代周報(bào)記者表示，信托行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮得太嚴(yán)重，所以多方尋求突破是可以理解的。

　　扣非后凈利潤(rùn)大跌61%

　　陜國(guó)投是國(guó)內(nèi)首家上市的非銀行金融企業(yè)，也是目前僅有的兩家已經(jīng)上市的信托公司。陜國(guó)投成立于1985年，1994年 “陜國(guó)投A”在深交所掛牌交易。

　　作為國(guó)有控股的金融企業(yè)，陜國(guó)投持股比例在5%以上的股東僅為兩家國(guó)有企業(yè)，陜西煤業(yè)化工集團(tuán)、陜西省高速公路建設(shè)集團(tuán)，分別持股34.58%、21.33%。截至2015年底，陜國(guó)投總資產(chǎn)87.43億元，同比增105.39%，信托資產(chǎn)總計(jì)1867.54億元，同比增50.26%。

　　公告顯示，陜國(guó)投2015年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.51億元，比上年增長(zhǎng)37.76%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6.08億元，同比增長(zhǎng)30.07%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.54億元，同比增長(zhǎng)29.47%。

　　對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，陜國(guó)投公告中顯示全年新增信托項(xiàng)目352個(gè)，規(guī)模1001億元，同比增長(zhǎng)122.94%；到期兌付信托項(xiàng)目131個(gè)，規(guī)模359億元，向信托客戶(hù)分配信托收益172億元；截至12月底，公司信托資產(chǎn)1868億元，同比增長(zhǎng)50.26%。

　　固有業(yè)務(wù)方面出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，包括固有資金貸款及投資業(yè)務(wù)，2015年固有業(yè)務(wù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)收入7億元，同比增長(zhǎng)80%，投資收益為5.25億元，同比增長(zhǎng)368.05%。并預(yù)計(jì)2016年固有業(yè)務(wù)收入增速還將超過(guò)40%。陜國(guó)投表示，在傘形信托政策性清理使整體證券信托業(yè)務(wù)規(guī)模驟降的情況下，力促信托資產(chǎn)規(guī)模凈增加624億多元，信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新取得一定新進(jìn)展、新成果，主業(yè)收入同比保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2015年陜國(guó)投的凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分別為4.53億元、1.15億元。而2014年的數(shù)據(jù)顯示，凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分別為3.5億元、3億元。雖然凈利潤(rùn)出現(xiàn)了37.76%的增長(zhǎng)，而扣非后的凈利潤(rùn)下跌61.7%。陜國(guó)投的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)出現(xiàn)了大幅度萎縮。

　　對(duì)比國(guó)內(nèi)另一家上市的信托公司，2015年安信信托營(yíng)業(yè)收入29.54億元，同比增63.3%。歸屬上市公司凈利潤(rùn)為17.22億元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)為16.3億元，同比增58.69%。在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)方面，安信信托似乎并未出現(xiàn)萎縮。有信托行業(yè)人士向時(shí)代周報(bào)記者透露，信托業(yè)務(wù)出現(xiàn)嚴(yán)重下滑，原因是監(jiān)管收緊，過(guò)去很多業(yè)務(wù)不能繼續(xù)做。

　　中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的“2015年信托公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)”顯示，14.69萬(wàn)億元資金信托依然投向五大領(lǐng)域，只是信托投向占比發(fā)生顯著變化。資金信托投向依次是，工商企業(yè)22.51%、證券市場(chǎng)20.35%、金融機(jī)構(gòu)17.93%、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)17.89%、房地產(chǎn)業(yè)8.76%。該報(bào)告中提到，隨著證券市場(chǎng)進(jìn)入冷靜思考期和中央政府支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)政策力度的提高，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目和有實(shí)際市場(chǎng)需求的工商企業(yè)仍將是信托資產(chǎn)的重要配置，這兩大領(lǐng)域仍然是2016年信托資金運(yùn)用的重點(diǎn)。

　　陳曉丹向時(shí)代周報(bào)記者分析稱(chēng)，一直以來(lái)許多信托公司的利潤(rùn)多來(lái)自于場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)，現(xiàn)在正嚴(yán)控場(chǎng)外配資，所以可見(jiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的嚴(yán)重萎縮。

　　多元化經(jīng)營(yíng)挽救凈利潤(rùn)

　　陜國(guó)投在公告中表示，積極謀劃金融控股發(fā)展路徑，增發(fā)完成之際，立即啟動(dòng)實(shí)施受讓銀行股權(quán)、參與發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)管理公司等資本運(yùn)作規(guī)劃，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展謀篇布局。積極申報(bào)并先后獲得了信貸資產(chǎn)證券化資格、私募投資基金管理人資格等。在普惠金融、PE、類(lèi)PPP、產(chǎn)業(yè)基金等領(lǐng)域均已有創(chuàng)新產(chǎn)品落地和正在推進(jìn)。

　　據(jù)了解，陜國(guó)投已初步形成多元金融布局，涉及銀行、證券、保險(xiǎn)等多個(gè)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，目前已初步形成了全方位的多元金融布局，未來(lái)深化布局預(yù)期強(qiáng)烈。

　　在2015年12月10日，陜國(guó)投收到中國(guó)銀監(jiān)會(huì)陜西監(jiān)管局《關(guān)于陜西省國(guó)際信托股份有限公司以固有資產(chǎn)從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)資格的批復(fù)》，核準(zhǔn)了陜國(guó)投以固有資產(chǎn)從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)資格。2015年12月22日，陜國(guó)投受讓浙江民泰商業(yè)銀行持有的長(zhǎng)安銀行股權(quán)與民泰銀行簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。民泰銀行向陜國(guó)投轉(zhuǎn)讓其持有的長(zhǎng)安銀行股份5666.76萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股2.20元人民幣，轉(zhuǎn)讓總金額約1.24億元。

　　在銀行業(yè)方面，安信信托業(yè)也有所舉措，安信信托2015年受讓上海國(guó)正投資和上海假日百貨合計(jì)持有的瀘州市商業(yè)銀行4372萬(wàn)股，占瀘州市商業(yè)銀行股份總額的6.03%，每股受讓價(jià)格2.57元，合計(jì)1.12億元。除了在銀行與股權(quán)投資領(lǐng)域的涉及外，陜國(guó)投通過(guò)定增方式補(bǔ)充資本金。

　　2015年年底，陜國(guó)投通過(guò)定增募集31億元，資本金大幅增加，該次定增，每股9.86元，募集資金總額約32億元，其中大股東陜西煤炭化工集團(tuán)認(rèn)購(gòu)了11億元，所募集資金將全部用于補(bǔ)充，以增強(qiáng)公司實(shí)力、 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展和創(chuàng)新的開(kāi)提供資本保障。定增為該公司獲得較大的資本金。

　　值得一提的是，認(rèn)購(gòu)了大量定增股的大股東陜西煤業(yè)化工集團(tuán)，同時(shí)是上市公司陜西煤業(yè)的大股東，由于煤炭市場(chǎng)持續(xù)低迷， 2015年凈利潤(rùn)虧損近30億元。煤業(yè)虧損情況下，仍能拿出11億元購(gòu)買(mǎi)信托資產(chǎn)，可見(jiàn)大股東對(duì)信托業(yè)務(wù)的支持力度之大。

　　另外，在2016 年陜國(guó)投證券投資計(jì)劃擬繼續(xù)運(yùn)用自有資金投資證券市場(chǎng)，計(jì)劃年度內(nèi)投資成本不超過(guò) 25 億元。資料顯示，截至2015年底，該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為3.56億元，25億元的投資額或多來(lái)源于該次定增所獲。

　　陳曉丹向時(shí)代周報(bào)記者表示，多元化經(jīng)營(yíng)尋求突破是信托業(yè)務(wù)嚴(yán)重萎縮下的必然。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所博士謝輝向時(shí)代周報(bào)記者分析稱(chēng)，固有業(yè)務(wù)更多涉及多元業(yè)務(wù)是等同于尋找更多的利益增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)于企業(yè)而言是有極大裨益的，當(dāng)然目前國(guó)內(nèi)許多的金融機(jī)構(gòu)都在做這方面的嘗試，打造全金融牌照的金控平臺(tái)，也是行業(yè)現(xiàn)象。