統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去的兩個(gè)月里，集合信托收益率已呈現(xiàn)持續(xù)下行趨勢(shì)。其中，在集合信托最主要的房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施這兩大投資領(lǐng)域中，這一特征尤為明顯。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在貨幣政策寬松且融資方需求有限的背景下，信托以往配置的高收益資產(chǎn)如今已頗為難尋，這是造成信托預(yù)期收益率下行的重要原因，預(yù)計(jì)未來(lái)類固收信托產(chǎn)品的收益率還將會(huì)下行。

　　預(yù)期收益率持續(xù)下行

　　來(lái)自普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月份集合信托產(chǎn)品收益呈下降趨勢(shì)，其中金融領(lǐng)域下降最為明顯，1至2（不含）年期產(chǎn)品平均最高預(yù)期收益率下降0.85個(gè)百分點(diǎn)至8.14%，2至3（不含）年期產(chǎn)品平均最高預(yù)期收益率下降0.40個(gè)百分點(diǎn)至8.24%，3年期及以上產(chǎn)品的平均最高預(yù)期收益率為8.00%，環(huán)比持平。

　　房地產(chǎn)領(lǐng)域和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域降幅亦較為明顯。房地產(chǎn)領(lǐng)域中，一至二（不含）年期產(chǎn)品平均最高預(yù)期收益率環(huán)比下降0.01個(gè)百分點(diǎn)至9.28%，二至三（不含）年期產(chǎn)品環(huán)比下降0.23個(gè)百分點(diǎn)至9.21%；基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域一至二（不含）年期產(chǎn)品環(huán)比下降0.19個(gè)百分點(diǎn)至9.09%，二至三（不含）年期產(chǎn)品環(huán)比下降0.11個(gè)百分點(diǎn)至9.34%；此外，在工商企業(yè)領(lǐng)域一至二（不含）年期產(chǎn)品環(huán)比上升0.50個(gè)百分點(diǎn)至8.32%，二至三（不含）年期產(chǎn)品環(huán)比下降0.39個(gè)百分點(diǎn)至8.98%。

　　值得關(guān)注的是，在7月份集合信托的預(yù)期收益率亦總體呈下降趨勢(shì)。據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，在信托產(chǎn)品投資的兩大領(lǐng)域——房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施中，投向房地產(chǎn)領(lǐng)域一至二（不含）年期產(chǎn)品平均最高預(yù)期收益率環(huán)比上漲0.26個(gè)百分點(diǎn)至9.29%，二至三（不含）年期產(chǎn)品環(huán)比下降0.44個(gè)百分點(diǎn)至9.44%；投向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域一至二（不含）年期產(chǎn)品環(huán)比上漲0.01個(gè)百分點(diǎn)至9.28%，二至三（不含）年期產(chǎn)品環(huán)比下降0.12個(gè)百分點(diǎn)至9.45%，3年期及以上產(chǎn)品率環(huán)比下降0.92個(gè)百分點(diǎn)至8.25%。

　　高收益資產(chǎn)配置荒

　　多位信托公司業(yè)務(wù)人士表示，信托產(chǎn)品收益下降的一個(gè)重要原因是目前高收益資產(chǎn)難尋。一位不愿具名的信托經(jīng)理透露，由于目前資金較為寬松且融資渠道更為廣泛，使得目前政府融資的成本已經(jīng)大大降低，目前基礎(chǔ)設(shè)施類業(yè)務(wù)展業(yè)已經(jīng)頗為困難。對(duì)于房地產(chǎn)集合信托，某信托公司高管表示，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍不景氣，開發(fā)商去庫(kù)存壓力較大，所以目前房地產(chǎn)并沒(méi)有太多的融資需求，與此同時(shí)，信托公司出于風(fēng)控原因?qū)⑦@一業(yè)務(wù)收縮于一線地產(chǎn)商，而一線地產(chǎn)商的融資成本較低，自然導(dǎo)致房地產(chǎn)信托預(yù)期收益率下降。

　　“在貨幣政策持續(xù)寬松背景下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率逐步下行，從長(zhǎng)期來(lái)看，信托產(chǎn)品維持以往的這種高收益面臨較大困難?！蹦承磐泄狙芯坎靠偨?jīng)理對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，未來(lái)類固收信托產(chǎn)品的收益率將會(huì)下行，當(dāng)下可能是投資這類產(chǎn)品的一個(gè)窗口期。