9月17日晚間，美聯(lián)儲(chǔ)9月貨幣政策決議聲明稱(chēng)，維持基準(zhǔn)利率在0-0.25%不變。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士判斷，美聯(lián)儲(chǔ)加息延遲，可以暫時(shí)緩解新興市場(chǎng)貨幣的貶值壓力，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性無(wú)憂。

　　廣發(fā)基金固定收益部副總經(jīng)理、廣發(fā)貨幣基金經(jīng)理溫秀娟向記者表示，短期看，美聯(lián)儲(chǔ)加息延后降低了人民幣貶值壓力。她預(yù)計(jì)，四季度流動(dòng)性維持偏寬松態(tài)勢(shì)，貨幣基金7日年化收益率維持在3%左右。

　　四季度資金面維持偏寬松

　　對(duì)貨幣基金的投資而言，影響最大的因素是貨幣市場(chǎng)資金面的松緊程度。展望當(dāng)下到年底的貨幣市場(chǎng)利率，溫秀娟判斷資金面總體偏寬松。

　　“目前居民存在人民幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)持外幣資產(chǎn)的傾向，資金有外流的壓力，這是貨幣市場(chǎng)下半年最大的隱憂?！睖匦憔瓯硎荆?dāng)資金外流，貨幣市場(chǎng)資金池的水位下降，資金面會(huì)變得相對(duì)緊張。但她相信，央行可以采用多元化的手段進(jìn)行調(diào)控，不會(huì)對(duì)貨幣市場(chǎng)的利率帶來(lái)較大沖擊。

　　“9月15日起，央行改革存款準(zhǔn)備金考核制度，由現(xiàn)行的時(shí)點(diǎn)考核法改為平均改革法，對(duì)貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性是比較大的利好?！睖匦憔瓯硎?，央行改革存款準(zhǔn)備金率制度，表明央行希望貨幣市場(chǎng)利率保持比較平穩(wěn)的狀態(tài)，假設(shè)四季度人民幣再次貶值，央行會(huì)采用相應(yīng)的措施來(lái)保持資金面相對(duì)寬松。

　　“從基本面環(huán)境看，未來(lái)一段時(shí)間仍有必要維持寬松的貨幣政策環(huán)境來(lái)夯實(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)和市場(chǎng)的穩(wěn)定，預(yù)計(jì)短端利率保持在低位?！币虼?，溫秀娟判斷貨幣基金的7日年化收益率大概率維持在3%左右。

　　貨幣基金規(guī)模大議價(jià)能力強(qiáng)

　　貨幣市場(chǎng)資金面寬松，資產(chǎn)收益率持續(xù)走低，貨幣基金很難找到收益率較高的資產(chǎn)。尤其是過(guò)去兩月，萬(wàn)億資金蜂擁貨幣基金，千億規(guī)模的貨幣基金紛紛涌現(xiàn)，為基金經(jīng)理的投資增加了難度。

　　基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，7月1日至8月31日，貨幣基金總規(guī)模從2.53萬(wàn)億元增長(zhǎng)至3.47萬(wàn)億元，增長(zhǎng)比例達(dá)到36.9%。而廣發(fā)貨幣的規(guī)模也在短短一個(gè)多月的時(shí)間增長(zhǎng)超過(guò)一倍，晉身千億規(guī)模的貨幣基金。

　　“過(guò)去兩個(gè)月，避險(xiǎn)資金持續(xù)涌向貨幣基金，資產(chǎn)配置確實(shí)有壓力。”溫秀娟告訴記者，流動(dòng)性寬松背景下，資產(chǎn)收益率持續(xù)降低，基金經(jīng)理只能努力尋找收益相對(duì)高一點(diǎn)的資產(chǎn)。

　　不過(guò)，溫秀娟指出，大公司貨幣基金規(guī)模大，也有一定的優(yōu)勢(shì)，比如固定收益團(tuán)隊(duì)成熟穩(wěn)定，人員配置齊全，可以與交易對(duì)手進(jìn)行大范圍詢(xún)價(jià)，找出較市場(chǎng)平均水平更好的價(jià)格。溫秀娟介紹，規(guī)模大則議價(jià)能力較強(qiáng)，投資時(shí)有利于獲得較高的資金價(jià)格。