信托經(jīng)理稱精力全在防控存續(xù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)上

　　《證券日報(bào)》記者根據(jù)用益信托提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到今年6月17日，投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托產(chǎn)品成立數(shù)量為329只，成立規(guī)模為503.39億元。規(guī)模較去年同期的1299.28億元下降了61.26%，在全部信托產(chǎn)品中的規(guī)模占比僅為9.9%。

　　不過這其中也有信托公司仍保持著較高的發(fā)行規(guī)模，四川信托就以85.81億元的發(fā)行規(guī)模排在榜首。

　　房地產(chǎn)信托經(jīng)歷的冷暖變化通過對比可以感知地更明顯：在集合信托領(lǐng)域，房地產(chǎn)信托在過去幾年中普遍占據(jù)著募集資金規(guī)模的半數(shù)甚至更多。有信托公司人士近期對《證券日報(bào)》記者表示，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)部的同事更多的是在協(xié)調(diào)存續(xù)項(xiàng)目遇到的問題，在存續(xù)項(xiàng)目的問題解決之前，新開項(xiàng)目無從談起。

　　國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，雖然今年5月份商品房市場出現(xiàn)銷售面積和銷售額降幅收窄、投資增速提高等回暖現(xiàn)象。但是從近幾個(gè)月的房地產(chǎn)信托市場表現(xiàn)來看，用益信托認(rèn)為，不論是信托公司，還是投資者都對該類產(chǎn)品保持更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　四川信托發(fā)行逾85億元居規(guī)模榜首

　　就房地產(chǎn)信托產(chǎn)品而言，隨著存續(xù)項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)的逐漸攀升，從去年下半年開始，不少信托公司對房地產(chǎn)項(xiàng)目轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎的處理態(tài)度?！胺康禺a(chǎn)信托作為傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)，目前普遍處于深度調(diào)整階段。”帥國讓認(rèn)為，“2015年下半年，房地產(chǎn)信托新增規(guī)模、占比仍會(huì)保持低位運(yùn)行?！?/p>

　　從單個(gè)信托公司在房地產(chǎn)領(lǐng)域的表現(xiàn)來看，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至6月18日，四川信托今年以來共發(fā)行房地產(chǎn)信托44只，總募集資金85.81億元，位居榜首。而包括華信信托、華鑫信托在內(nèi)的22家信托公司成立的房地產(chǎn)信托計(jì)劃的數(shù)量為0，占信托公司總數(shù)的32.35%。

　　與成立規(guī)模創(chuàng)新低的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品相比，金融領(lǐng)域投向的信托產(chǎn)品表現(xiàn)極為搶眼。今年以來，68家信托公司共成立以金融為投向的產(chǎn)品3063只，共募集資金2182.71億元，在全部信托產(chǎn)品中的規(guī)模占比為37.08%。較去年同期資金規(guī)模增長125.22%，占比上升19.2%。去年同期，投資金融領(lǐng)域的信托產(chǎn)品成立1409只，資金規(guī)模969.15億元，占全部信托產(chǎn)品規(guī)模的17.88%。

　　房地產(chǎn)信托頗受冷遇

　　《證券日報(bào)》記者根據(jù)用益信托工作室在線數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年6月17日，今年成立的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品數(shù)量為329只，共募集資金規(guī)模503.39億元，平均期限為1.67年，平均年收益率為9.72%。占全部集合資金信托募集規(guī)模的比重僅為9.9%。

　　這一規(guī)模較去年同期出現(xiàn)較大幅度的下降。數(shù)據(jù)顯示，去年同期房地產(chǎn)信托規(guī)模為1299.28億元，成立數(shù)量為571款。從規(guī)模角度分析，今年比去年驟降61.26%；數(shù)量上，今年比去年同期減少42.38%。

　　一直以來作為信托公司產(chǎn)品重要組成部分的房地產(chǎn)信托在今年頗受冷遇。用益信托在線統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年同期，房地產(chǎn)信托在全部集合信托中的比重為30%。更早之前，這一規(guī)模占比在50%甚至更高。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，房地產(chǎn)信托今年成立規(guī)模驟降，一是，今年以來房地產(chǎn)行業(yè)仍處于深度調(diào)整中，信托公司規(guī)避房地產(chǎn)市場可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；二是，過去幾年成立大量房地產(chǎn)信托今年面臨到期，信托公司的主要精力放在解決存續(xù)項(xiàng)目可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)上。

　　國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，隨著多項(xiàng)調(diào)控政策效果逐漸顯現(xiàn)，前5個(gè)月的房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)出一些新的變化，首先是商品房銷售面積和銷售額降幅收窄；其次是房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)增速回落幅度減緩，投資增速提高。

　　信托公司態(tài)度謹(jǐn)慎

　　盡管樓市開始回暖，但從近幾個(gè)月的房地產(chǎn)信托市場表現(xiàn)來看，不論是信托公司還是投資者都對該類產(chǎn)品保持更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　用益信托分析師帥國讓對《證券日報(bào)》記者表示：“雖然國家出臺(tái)了一系列包括降息、降準(zhǔn)、放松二套房首付比例的救市措施，但在當(dāng)前市場供給和前兩年投資性需求積累高庫存抑制作用下，房地產(chǎn)市場難以大幅反彈?！?/p>

　　“公司已經(jīng)出現(xiàn)過房地產(chǎn)項(xiàng)目因流動(dòng)性問題而延期的現(xiàn)象，投資者要求（公司）剛性兌付，做了很多工作才最終說服投資者接受延期。公司領(lǐng)導(dǎo)不希望出現(xiàn)過多的這一類現(xiàn)象，對公司聲譽(yù)影響太大了?！?一位北京的信托公司人士近期對記者表示，目前，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)部的同事更多的是在協(xié)調(diào)存續(xù)項(xiàng)目遇到的問題，在存續(xù)項(xiàng)目的問題解決之前，新開項(xiàng)目無從談起。

　　不過，資本市場投資情緒的高漲為信托公司找回了在房地產(chǎn)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域失去的份額，信托公司的創(chuàng)新也多圍繞資本市場展開，如今年以來推出的新三板信托、新三板股權(quán)質(zhì)押信托等等，不過，投資于資本市場的金融產(chǎn)品，信托往往不具備主動(dòng)管理的優(yōu)勢，其能否扶搖而上還取決于各家公司進(jìn)一步轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的力度。