經(jīng)過幾輪洗牌，僅剩的68家信托公司或?qū)⒃俅蚊媾R新的生死大考。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者7日從多位信托公司高層處獲悉，2014版《信托公司監(jiān)管評級與分類監(jiān)管指引》(以下簡稱“指引”)上周末已發(fā)至各大信托公司手中。這是2010年以來，銀監(jiān)會對于信托公司分級監(jiān)管辦法的首次調(diào)整。新“指引”將信托公司通過考核打分的方式，細(xì)分為六級，并且規(guī)定了未來不同的業(yè)務(wù)范圍，以期強(qiáng)化信托業(yè)風(fēng)控意識，解決“大規(guī)模小收入”的狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士表示，新“指引”將對信托業(yè)未來的創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，從評級元素看，新“指引”的“扶優(yōu)限劣”思路明顯。

　　在此之前信托行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了5次推倒重來，但總是陷入“管了就死，放了就亂”的矛盾中。早在2008年，監(jiān)管層就曾頒布《信托公司監(jiān)管評級與分類監(jiān)管指引》，隨后在2010年4月，監(jiān)管層再次對該指引進(jìn)行修訂，2010年至2014年間，信托業(yè)已發(fā)生較大變化，而其資產(chǎn)也從3.04萬億上升至12萬億。

　　自去年信托兌付風(fēng)險(xiǎn)頻頻出現(xiàn)以來，有關(guān)修改信托公司監(jiān)管評級與分類監(jiān)管制度的聲音從未停歇，銀監(jiān)會有關(guān)官員曾透露，銀監(jiān)會將修改完善信托公司的監(jiān)管評級辦法，未來至少要將信托公司分成三類：第一類是最好的，可以做所有業(yè)務(wù)以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)；第二類是發(fā)展類，可以做市場上的成熟業(yè)務(wù)；第三類是成長類，可以做基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)。

　　業(yè)內(nèi)專家直言，日漸趨嚴(yán)的打分機(jī)制和明晰的分類監(jiān)管條款直接影響未來各家信托公司的發(fā)展乃至生存問題。

　　一位接近修訂工作人士7日向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者透露，新“指引”共分總則、評級要素、職責(zé)分工與評級操作流程、評級結(jié)果的運(yùn)用和附則等五部分。其中，評級要素主要是對風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)管理和合規(guī)管理三個(gè)方面的細(xì)化打分考核，其評級結(jié)果將作為衡量信托公司風(fēng)險(xiǎn)程度、監(jiān)管規(guī)劃和合理配置監(jiān)管資源的主要依據(jù)。

　　新“指引”明確，對綜合評級結(jié)果為1級或2級的信托公司，一般不需要采取特殊的監(jiān)管行動，積極支持公司發(fā)展，相應(yīng)降低現(xiàn)場檢查的頻率，在新業(yè)務(wù)開展等市場準(zhǔn)入方面給予鼓勵(lì)和支持。而對綜合評級結(jié)果為6級的信托公司，應(yīng)及時(shí)制定和啟動應(yīng)急處置預(yù)案，實(shí)施促成機(jī)構(gòu)重組等救助措施，同時(shí)，可以采取責(zé)令暫停業(yè)務(wù)、責(zé)令調(diào)整董事或高級管理人員或者限制其權(quán)利、限制分配紅利和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制有關(guān)股東的權(quán)利等措施。對已經(jīng)無法采取措施進(jìn)行救助的，應(yīng)根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)啟動市場退出程序。

　　新“指引”的評級元素包括風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)管理和合規(guī)管理三個(gè)方面。監(jiān)管評級將對上述三個(gè)要素進(jìn)行單獨(dú)評級，最終評級結(jié)果以三個(gè)要素中最低的為準(zhǔn)。此外，單項(xiàng)要素的評級結(jié)果根據(jù)定量指標(biāo)和定性因素的得分情況劃分為1級至6級，綜合評級根據(jù)各要素的重要性和級別情況確定為1級至6級，每個(gè)級別分別設(shè)A、B、C三檔。上述三個(gè)考核要素單項(xiàng)分?jǐn)?shù)均為100分，以風(fēng)險(xiǎn)管理為例，公司治理、內(nèi)部控制和信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理分別為28分、26分、26分，已占80%的分值。合規(guī)管理中僅信托業(yè)務(wù)合規(guī)性一項(xiàng)也高達(dá)30分。

　　7日，南方某信托公司人士接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，2010版的指引評級有五要素時(shí)，更關(guān)注資產(chǎn)管理和盈利能力這兩個(gè)方面，而公司治理、內(nèi)部控制、合規(guī)管理各大信托之間很難拉開距離?，F(xiàn)在的評級三要素不僅囊括先前的五要素，而且把原來的“公司治理、內(nèi)部控制、盈利能力”分拆打散到三要素之中。這樣信托公司將來勢必更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理和效率。

　　“從評級元素來看，新指引的‘扶優(yōu)限劣’思路明顯，但取其短板分?jǐn)?shù)為總成績的打分機(jī)制，凸顯監(jiān)管層治理風(fēng)險(xiǎn)的決心。”有接近修訂工作人士直言。他斷言，信托公司先前的“銀信通道做規(guī)模、房地產(chǎn)做利潤”策略，未來將有很大變化。

　　持同樣觀點(diǎn)的用益信托研究員帥國讓7日在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者直言，評級的結(jié)果，肯定會對先前出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)的公司未來開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，新“指引”出臺后，原來單純以規(guī)模大小評判信托公司實(shí)力，現(xiàn)在更加突出以主動管理能力來判斷公司的水平，非事務(wù)類信托規(guī)模、信托業(yè)務(wù)收入、凈利潤、資產(chǎn)利潤率等指標(biāo)就是現(xiàn)在更加看重的對象?！爸荒苷f總規(guī)模不是現(xiàn)在最看重的指標(biāo)了，房地產(chǎn)等集合項(xiàng)目做利潤肯定變化不大。因?yàn)槔麧櫼坏┫聛?，不但資產(chǎn)管理這一元素有可能不達(dá)標(biāo)，自有資金的削弱也會降低抵御風(fēng)險(xiǎn)能力?！痹撔磐腥耸空f。

　　“我們已經(jīng)等新‘指引’有3個(gè)多月了，現(xiàn)在終于出臺了，目前公司正準(zhǔn)備相關(guān)人手進(jìn)行自評工作。”上述南方某信托公司人士在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示。他透露，每年銀監(jiān)會都要對成立滿3年以上的信托公司進(jìn)行一次評級，為防止商業(yè)目的，其評級結(jié)果一般嚴(yán)格保密。按此前的規(guī)定，今年的自評工作在4月底就應(yīng)該結(jié)束，但受監(jiān)管層欲修訂《信托公司監(jiān)管評級與分類監(jiān)管指引》(該指引為2010年修訂版)影響，今年評級工作一直沒能開展。