不斷引爆的信托產(chǎn)品兌付事件，并未喚起人們對于信托賠償準備金的關(guān)注。近日，中誠信托“誠至金開2號信托計劃”宣布延期，來自多地的投資者邁上了維權(quán)之路。此前，“誠至金開1號信托計劃”的解決方案則是剛性兌付。

　　證券時報記者注意到，不管是1號產(chǎn)品的剛性兌付，還是2號產(chǎn)品的延期戰(zhàn)術(shù)，均未曾提及信托賠償準備金。而陜國投在此前解決兩款問題信托產(chǎn)品時，均是運用自有資金墊付，亦未動用信托賠償準備金。

　　信托賠償準備金累計近百億

　　據(jù)《信托公司管理辦法》規(guī)定，信托公司每年應(yīng)當從稅后利潤當中提取5%作為信托賠償準備金，但該賠償準備金累計總額達到公司注冊資本的20%時，可不再提取。

　　作為防范信托業(yè)務(wù)風(fēng)險的賠償準備金，從誕生之日起就躺在賬目上睡大覺。中國信托業(yè)協(xié)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年底，全行業(yè)計提的信托賠償準備金已達90.60億元，環(huán)比增長了24%。

　　據(jù)相關(guān)規(guī)定，“賠償準備金應(yīng)存放于經(jīng)營穩(wěn)健、具有一定實力的境內(nèi)商業(yè)銀行，或用于購買國債等低風(fēng)險、高流動性證券品種”。

　　一家大型信托公司的高管稱，“可以說這些資金的收益率非常低，但是因為有相關(guān)規(guī)定，信托公司一般也不能隨便動用?！?/p>

　　據(jù)觀察，近年來，整個信托行業(yè)的賠償準備金明顯在提升?！耙环矫媸且驗樾磐泄镜膬衾麧櫶嵘?，另一方面則是因為很多信托公司的風(fēng)險意識提高，未雨綢繆?！眴⒃敻煌顿Y分析總監(jiān)汪鵬表示。

　　中國信托業(yè)協(xié)會專家理事周小明此前曾撰文稱，信托資產(chǎn)質(zhì)量到目前為止，總體表現(xiàn)相當優(yōu)良，不可能發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險，所謂的系統(tǒng)性風(fēng)險顯然是被夸大了。截至2013年年底，全行業(yè)計提的信托賠償準備金已達90.60億元，可覆蓋200億元問題資產(chǎn)的45.30%。

　　信托公司為何不愿動用

　　雖然近兩年來，有不少信托產(chǎn)品相繼曝出兌付風(fēng)險，但證券時報記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前尚未有資料顯示有任何信托公司動用過賠償準備金進行兌付。

　　據(jù)《金融企業(yè)會計制度》規(guī)定，“從事信托投資業(yè)務(wù)的金融企業(yè)，應(yīng)按本年實現(xiàn)凈利潤的一定比例提取信托賠償準備金，用于彌補虧損，不得用于分紅、轉(zhuǎn)增資本”，并且規(guī)定了其具體用途，“從事信托業(yè)務(wù)時，使受益人或公司受到損失的，屬于信托公司違反信托目的、違背管理職責、管理信托事務(wù)不當造成信托資產(chǎn)損失的，以信托賠償準備金賠償”。

　　換言之，一旦信托公司動用賠償準備金，便意味著承認自己違反信托目的、違背管理職責或管理信托事務(wù)不當。由于責任界定并非易事，因為需要考慮聲譽等方面因素，信托公司大多采用變通的方法緩解兌付危機。

　　“如何認定責任？一是看法院的判例，二是信托公司自己承認。就現(xiàn)狀而言，中國尚未有判定信托公司因為失責需要賠償?shù)陌咐?，信托公司也不太可能承認自己沒有盡責?！蹦持胁康貐^(qū)信托公司高管坦言稱。

　　對于有觀點認為信托公司計提的賠償準備金比例過低，上述高管則表示，“能否覆蓋風(fēng)險資產(chǎn)還要看如何使用，就目前的情況而言，即使提高至10%，也是于事無補。”