美國(guó)COMEX黃金12月期貨價(jià)格周一(8月31日)收盤下跌1.50美元，或0.13%，報(bào)1132.50美元/盎司。

　　美元雖然走弱，但黃金周一從上周跌勢(shì)中回升的步履維艱，當(dāng)前市場(chǎng)擔(dān)心盡管近期市場(chǎng)動(dòng)蕩，美聯(lián)儲(chǔ)仍將在今年加息。美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)位官員周末在杰克遜霍爾央行年會(huì)上的講話顯示，盡管全球市場(chǎng)近期動(dòng)蕩不安，通脹維持低迷，美國(guó)仍有可能在年內(nèi)加息，黃金仍承壓。

　　現(xiàn)貨金8月錄得升幅，上周一曾升至七周高位，因?qū)χ袊?guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂刺激避險(xiǎn)買盤。然而由于越來越多跡象顯示近期美聯(lián)儲(chǔ)將加息，這種避險(xiǎn)買盤持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)。同時(shí)跡象顯示，空頭回補(bǔ)在回升路上實(shí)際作用可能較避險(xiǎn)買盤要更高。

　　聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將在9月16日-17日召開貨幣政策會(huì)議，此前最為重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)當(dāng)屬勞工部即將在本周五公布的8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一開于1133.56，最高觸及1136.50，最低下探1125.56，收于1134.60美元/盎司，上漲1.10美元，漲幅0.10%。

　　基本面利好因素：

　　1.亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特上周五表示，市場(chǎng)表現(xiàn)令他對(duì)9月升息沒有那么堅(jiān)決了。洛克哈特稱可能會(huì)因市場(chǎng)動(dòng)蕩評(píng)估而改變政策想法，在暴風(fēng)雨之際不改變政策是較為明智的做法，更遲加息犯政策錯(cuò)誤的可能性更小。洛克哈特同時(shí)稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張狀況“頗為穩(wěn)健”，但一些市場(chǎng)事件有帶來溢出效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.美聯(lián)儲(chǔ)副主席暨紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利上周三稱，鑒于全球市場(chǎng)動(dòng)蕩令美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)增加，9月加息的迫切性降低。

　　基本面利空因素：

　　1.美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾(Stanley Fischer)周六(8月29日)表示，聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)等到通脹率目標(biāo)達(dá)成后再加息。他并且對(duì)物價(jià)壓力會(huì)加速表達(dá)了信心。市場(chǎng)將此解讀為：美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾周六的講話，令人預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下月仍有可能進(jìn)行10年來的首次升息。

　　2.美國(guó)商務(wù)部上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第二季度實(shí)際GDP年化季率上修為增長(zhǎng)3.7%，預(yù)期增長(zhǎng)3.2%，初值增長(zhǎng)2.3%。同時(shí)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第二季度個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年化季率上修為增長(zhǎng)2.2%，符合市場(chǎng)預(yù)期，前值亦為增長(zhǎng)2.2%。美國(guó)第二季度GDP平減指數(shù)修正為增長(zhǎng)2.1%，市場(chǎng)預(yù)期增長(zhǎng)2.0%，前值增長(zhǎng)2.0%。美國(guó)通脹水平仍維持穩(wěn)定。

　　3.由于收入增長(zhǎng)，美國(guó)7月個(gè)人消費(fèi)支出上升，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大支柱第三季度開局良好。作為美聯(lián)儲(chǔ)為關(guān)注的通脹指標(biāo)，美國(guó)7月核心消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)年率連續(xù)39個(gè)月低于2%的目標(biāo)位。美國(guó)商務(wù)部(DOC)上周五(8月28日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月個(gè)人消費(fèi)支出月率增長(zhǎng)0.3%，6月個(gè)人消費(fèi)支出自上升0.2%上修至上升0.3%。

　　4.據(jù)上周三的一份政府報(bào)告顯示，美國(guó)7月份資本商品訂單創(chuàng)一年多來最大增長(zhǎng)，顯示企業(yè)開支在最近金融市場(chǎng)動(dòng)蕩之前企穩(wěn)。美國(guó)商務(wù)部(DOC)周三(8月26日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月扣除飛機(jī)的非軍事設(shè)備訂單增長(zhǎng)2.2%，為2014年6月份以來最大增幅，之前在6月份增長(zhǎng)1.4%。

　　5.美國(guó)勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月22日當(dāng)周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降0.6萬(wàn)，達(dá)到27.1萬(wàn)，預(yù)期27.4萬(wàn)，前值27.7萬(wàn)。

　　前景展望：

　　1.Kitco上周五公布了對(duì)華爾街分析人士以及大眾投資者的黃金調(diào)查結(jié)果，在連續(xù)2周普遍看多金價(jià)之后，市場(chǎng)受到黃金近期回落以及股市動(dòng)蕩的影響而有些不知所措。結(jié)果顯示42%大眾投資者看多本周黃金價(jià)格，43%的大眾投資者看空本周金價(jià)。專家的意見相對(duì)統(tǒng)一，在17位市場(chǎng)分析人士中，71%的專家對(duì)本周黃金持看多觀點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期上周受到巨大挑戰(zhàn)，本周這種情緒可能隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平繼續(xù)支持黃金價(jià)格。

　　2.加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Market)的分析師Stephen Walker是上一季度對(duì)金價(jià)預(yù)測(cè)最準(zhǔn)的分析師，他表示，由于人民幣的貶值，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂和股市的拋售，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)推遲升息。他下調(diào)下半年金價(jià)預(yù)期13%至1125美元/盎司。

　　3.香港永豐金融集團(tuán)周一在報(bào)告中表示，隨著股市穩(wěn)定，大宗商品價(jià)格回升，原油價(jià)格回升，VIX進(jìn)一步下跌，投資者們終于能夠有所放松。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)升息又成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。由于全球市場(chǎng)的不穩(wěn)定，9月升息看起來也變得更不確定。永豐指出，本周的8月美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)非常重要。

　　4.FuturePath Trading的分析師Frank Lesh則表示，黃金的表現(xiàn)還會(huì)繼續(xù)關(guān)注其它市場(chǎng)的表現(xiàn)。Lesh稱：“在貨幣波動(dòng)和市場(chǎng)不確定性的情況下，會(huì)有流向黃金的避險(xiǎn)需求，當(dāng)然，這很大程度上和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)怎么做有關(guān)，但那要三周之后才能確定。還有就是要關(guān)注全球股市，現(xiàn)在也同樣有很大波動(dòng)，因此黃金市場(chǎng)會(huì)有一些需求?！?

　　5.USAA Precious Metals & Minerals Fund的投資組合經(jīng)理Dan Denbow則表示：“在投資者們意識(shí)到今年可能就一次升息，并且升息幅度不大的情況下，黃金市場(chǎng)可能會(huì)有一些買家回歸?！?

　　6.Bahl & Gaynor Inc的投資組合經(jīng)理Jim Russell則表示：“由于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，各地都出現(xiàn)了對(duì)通縮的恐慌，這樣的情況下黃金是不會(huì)有很好表現(xiàn)的。其它資產(chǎn)價(jià)格大波動(dòng)下金價(jià)的表現(xiàn)是比較意外的，目前我們還是會(huì)遠(yuǎn)離黃金?！?

　　7.RJO Futures分析師Phillip Streible表示，目前的數(shù)據(jù)顯示，黃金市場(chǎng)并沒有因?yàn)榻诮鹑谑袌?chǎng)動(dòng)蕩而出現(xiàn)很多新的買盤，主要的價(jià)格影響因素仍然是空頭回補(bǔ)。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期波動(dòng)是空頭回補(bǔ)的最大影響因素。Phillip Streible補(bǔ)充說，基金經(jīng)理們目前更加愿意趁著股市暴跌進(jìn)入股票市場(chǎng)，尋求低廉的股票以獲得更高的收益率。

　　8.德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師周一表示，黃金整體空頭頭寸的大幅削減使空頭頭寸達(dá)到12周低位。而與此同時(shí)，黃金價(jià)格也攀升至6周高位1169.80美元/盎司。但是市場(chǎng)最終沒能守住高位水平，在上周一路下跌至目前的1130美元左右的水平。

　　周二關(guān)注：

　　09:00 中國(guó)8月官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)

　　22:00 美國(guó)8月ISM制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)