據(jù)新華社電 時(shí)隔六年，中國(guó)人民銀行上周末公布了我國(guó)黃金儲(chǔ)備規(guī)模。截至2015年6月底，我國(guó)黃金儲(chǔ)備規(guī)模為約1658噸，較2009年4月底增加了604噸，增長(zhǎng)幅度為57%，接近六成。

　　照理說，中國(guó)黃金儲(chǔ)備大幅增加，這對(duì)金價(jià)來(lái)說是個(gè)好兆頭，可周一黃金市場(chǎng)上發(fā)生了一件怪事：國(guó)際現(xiàn)貨黃金驚現(xiàn)暴跌，一度下跌4.2%，至1086.2美元/盎司，達(dá)2010年3月以來(lái)的最低水平。

　　金價(jià)緣何不升反降？

　　為什么金價(jià)沒有受到中國(guó)增持黃金這一利好消息的提振呢？有分析師總結(jié)了兩大原因：

　　其一：中國(guó)黃金儲(chǔ)備增幅低于外界預(yù)期。

　　對(duì)此，對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授丁志杰表示，與外匯儲(chǔ)備的增速相比，黃金儲(chǔ)備的增速相對(duì)較低，且黃金儲(chǔ)備的絕對(duì)規(guī)模也相對(duì)較低，因此市場(chǎng)對(duì)增持幅度有不同看法有其合理性。不過，央行增持黃金有國(guó)際購(gòu)買和國(guó)內(nèi)購(gòu)買兩個(gè)渠道，其中從國(guó)際市場(chǎng)直接購(gòu)買將直接形成國(guó)際儲(chǔ)備中的黃金儲(chǔ)備，而若從國(guó)內(nèi)購(gòu)買，央行在何時(shí)將其納入黃金儲(chǔ)備存在一定靈活性。因此，目前公布的黃金儲(chǔ)備可能和中國(guó)真正持有的黃金規(guī)模有一些差異。

　　其二：對(duì)美國(guó)加息預(yù)期的升溫導(dǎo)致美元走強(qiáng)，黃金因此承壓。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫上周重申，美聯(lián)儲(chǔ)仍處在走向升息的軌道上，就業(yè)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將穩(wěn)步改善，海外局勢(shì)的起伏動(dòng)蕩不大可能令美國(guó)經(jīng)濟(jì)偏離正軌。

　　美元上周創(chuàng)下兩個(gè)月來(lái)最大單周升幅，周一對(duì)人民幣匯率上漲至一個(gè)半月高點(diǎn)，報(bào)1美元兌6.1197元人民幣。

　　黃金價(jià)格的波動(dòng)與美元匯率之間擁有很密切的關(guān)系。首先，在國(guó)際交易中，黃金以美元計(jì)價(jià)。假設(shè)在金價(jià)本身價(jià)值沒有變動(dòng)的情況下，美元升值，那金價(jià)在價(jià)格上就表現(xiàn)為下跌。

　　另一方面，黃金是美元資產(chǎn)的替代投資工具。如果美元匯率上升及伴隨的資產(chǎn)價(jià)格上揚(yáng)，短期資本就會(huì)涌入美元貨幣市場(chǎng)和美元資本市場(chǎng)，黃金價(jià)格就相應(yīng)走低。從理論上看，美元和金價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。但實(shí)際情況要復(fù)雜得多，黃金價(jià)格上揚(yáng)與美元走強(qiáng)聯(lián)袂上演的局面也時(shí)常出現(xiàn)。

　　英國(guó)商品研究所首席顧問朱莉婭·拉爾夫說，他們不認(rèn)為中國(guó)政府的行為對(duì)黃金價(jià)格有很大的影響，黃金價(jià)格更易受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)、美元價(jià)值和全球ETF投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響。

　　未來(lái)中國(guó)還買嗎？

　　黃金儲(chǔ)備指一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的，用以平衡國(guó)際收支，維持或影響匯率水平，作為金融資產(chǎn)持有的黃金，是國(guó)際儲(chǔ)備多元化構(gòu)成的一個(gè)重要內(nèi)容。本輪金融危機(jī)過后，外匯儲(chǔ)備多元化被越來(lái)越多地討論。中國(guó)作為經(jīng)濟(jì)大國(guó)，龐大的外匯儲(chǔ)備有著保值增值的需求。

　　從這個(gè)角度來(lái)說，中國(guó)現(xiàn)有的黃金儲(chǔ)備價(jià)值609億美元，僅占中國(guó)外匯儲(chǔ)備總額的1.6%。有專家指出，黃金作為“硬通貨”，中國(guó)未來(lái)繼續(xù)增持作為儲(chǔ)備的空間較大。

　　凱投宏觀的大宗商品分析師西蒙娜·甘貝里尼說：“理想情況下，中國(guó)的黃金儲(chǔ)備應(yīng)該占其外匯儲(chǔ)備的15%，這的確說明未來(lái)中國(guó)央行將會(huì)買入更多黃金?！?/p>

　　央行和外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人說，黃金具有特殊的風(fēng)險(xiǎn)收益特性，在特定時(shí)期是不錯(cuò)的投資品種。但黃金市場(chǎng)的容量與我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模相比較小，如果外匯儲(chǔ)備短時(shí)間大量購(gòu)金，易對(duì)市場(chǎng)造成影響。目前，中國(guó)已成為世界第一大黃金生產(chǎn)國(guó)，也是黃金消費(fèi)大國(guó)， “藏金于民”的情況一直在發(fā)生。未來(lái)需繼續(xù)統(tǒng)籌考慮我國(guó)民間投資需求與國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)配置需要，靈活操作。

　　據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，這1658噸的黃金儲(chǔ)備意味著中國(guó)已經(jīng)超過俄羅斯，成為世界上第六大黃金持有國(guó)，位列美國(guó)、德國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）、意大利和法國(guó)之后。

　　“黃金目前已經(jīng)非貨幣化，黃金儲(chǔ)備更重要的意義是抵抗風(fēng)險(xiǎn)，提振一國(guó)貨幣的信心，彰顯一國(guó)的經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)力。從這個(gè)角度來(lái)看，中國(guó)央行還有較大空間來(lái)增持黃金?！倍≈窘苷f。