黃金儲備數(shù)據(jù)

　　中國人民銀行周五(7月17日)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月，中國持有的黃金儲備由此前的3389萬盎司(1054.1噸)升至5331萬盎司(1658.1噸)，增加了604噸，增長57.3%。這是中國人民銀行自2009年4月以來首次增持黃金。

　　數(shù)據(jù)還顯示，國家外匯儲備由2015年5月的37111.43億美元降至6月份的36938.38億美元。

　　中國人民銀行、國家外匯管理局有關(guān)負責(zé)人就我國全口徑外債、外匯儲備、黃金儲備等情況答記者問

　　為進一步提高我國涉外數(shù)據(jù)質(zhì)量和透明度，充分體現(xiàn)人民幣國際化成果，近日，中國人民銀行、國家外匯管理局按照國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)(SDDS)公布了我國外匯儲備、黃金儲備等數(shù)據(jù)，相應(yīng)調(diào)整了我國外債數(shù)據(jù)口徑，公布了包含人民幣外債在內(nèi)的全口徑外債。中國人民銀行、國家外匯管理局有關(guān)負責(zé)人就相關(guān)問題回答了記者提問。

　　一、SDDS是什么?

　　答：SDDS即國際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)，是國際貨幣基金組織于1996年制定的關(guān)于各國經(jīng)濟金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)公布的國際標(biāo)準(zhǔn)，英文全稱Special Data Dissemination Standard，簡稱SDDS。

　　為提高成員國宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)透明度，國際貨幣基金組織制定了數(shù)據(jù)公布通用系統(tǒng)(GDDS)和數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)(SDDS)兩套數(shù)據(jù)公布標(biāo)準(zhǔn)。二者總體框架基本一致，但在具體操作上，SDDS對數(shù)據(jù)覆蓋范圍、公布頻率、公布時效、數(shù)據(jù)質(zhì)量、公眾可得性等方面要求更高。采納SDDS的國家需遵照標(biāo)準(zhǔn)的要求，公布實體經(jīng)濟、財政、金融、對外和社會人口等五個部門的數(shù)據(jù)。

　　目前，已有73個經(jīng)濟體采納SDDS，其中包括所有發(fā)達經(jīng)濟體，以及俄羅斯、印度、巴西、南非等主要新興市場國家。我國此前一直按GDDS對外公布宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

　　二、我國為何要采納SDDS?

　　答：隨著經(jīng)濟全球化不斷加深，提高數(shù)據(jù)質(zhì)量、彌補數(shù)據(jù)缺口、增強數(shù)據(jù)可比性和提高數(shù)據(jù)透明度成為共識。我國積極響應(yīng)與國際通行數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)接軌的倡議，2014年11月，習(xí)近平主席在G20布里斯班峰會上正式宣布，中國將采納國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)(SDDS)。經(jīng)過一系列技術(shù)準(zhǔn)備工作，目前按SDDS標(biāo)準(zhǔn)公布數(shù)據(jù)的條件已經(jīng)成熟。

　　采納SDDS，符合我國進一步改革和擴大對外開放的需要，有利于提高宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)的透明度、可靠性和國際可比性，推進統(tǒng)計方法的完善;有利于進一步摸清宏觀經(jīng)濟家底，為國家宏觀經(jīng)濟決策提供依據(jù)，防范與化解經(jīng)濟風(fēng)險;有利于我國積極參與全球經(jīng)濟合作，提升國際社會和公眾對國內(nèi)經(jīng)濟的信心。

　　三、外匯儲備按照SDDS進行數(shù)據(jù)發(fā)布具體有哪些內(nèi)容?

　　答：外匯儲備按照SDDS進行的數(shù)據(jù)發(fā)布，包括“官方儲備資產(chǎn)”和“國際儲備與外幣流動性數(shù)據(jù)模板”兩部分?！肮俜絻滟Y產(chǎn)”包括了外匯儲備、基金組織儲備頭寸、特別提款權(quán)(SDR)、黃金、其他儲備資產(chǎn)等五個項目，其中“外匯儲備”這一項目對應(yīng)我們過去公布的國家外匯儲備規(guī)模;“國際儲備與外幣流動性數(shù)據(jù)模板”包括官方儲備資產(chǎn)和其他外幣資產(chǎn)、外幣資產(chǎn)預(yù)定短期流出凈額、外幣資產(chǎn)或有短期流出凈額、備忘錄等四個表格。

　　在發(fā)布頻率上，兩部分數(shù)據(jù)均按月發(fā)布，其中“官方儲備資產(chǎn)”一般不晚于每月初第7日發(fā)布上月數(shù)據(jù)，“國際儲備與外幣流動性數(shù)據(jù)模板”一般于每月底發(fā)布上月數(shù)據(jù)。由于本次是首次發(fā)布，我們同時發(fā)布了兩部分數(shù)據(jù)，便于大家對照，以后將會分別按照相應(yīng)的時間要求進行發(fā)布。

　　在統(tǒng)計方法上，完全按照國際貨幣基金組織的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)開展相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計。

　　四、對比過去公布的國家外匯儲備規(guī)模，這次公布的數(shù)據(jù)有哪些要點?

　　答：主要有以下三個方面：

　　(1)這次公布的外匯儲備與過去公布的國家外匯儲備規(guī)?？趶酵耆恢?。過去我們公布的國家外匯儲備規(guī)模已經(jīng)是按照SDDS的相關(guān)方法與標(biāo)準(zhǔn)進行統(tǒng)計的。截至2015年6月底，我國外匯儲備為3.69萬億美元。

　　(2)新增公布了其他外幣資產(chǎn)。截至2015年6月底，央行其他外幣資產(chǎn)為2329億美元。

　　(3)調(diào)增了黃金儲備規(guī)模。截至2015年6月底，我國黃金儲備規(guī)模為5332萬盎司(折合1658噸)。

　　五、根據(jù)本次公布的黃金儲備數(shù)據(jù)，我國黃金儲備較2009年4月底以來的規(guī)模增加了604噸。我國為什么要增持黃金儲備?

　　答：黃金儲備一直是各國國際儲備多元化構(gòu)成的一個重要內(nèi)容，大多數(shù)央行的國際儲備中都有黃金，我國也是這樣。黃金作為一種特殊的資產(chǎn)，具有金融和商品的多重屬性，與其他資產(chǎn)一起，有助于調(diào)節(jié)和優(yōu)化國際儲備組合的整體風(fēng)險收益特性。我們從長期和戰(zhàn)略的角度出發(fā)，根據(jù)需要，動態(tài)調(diào)整國際儲備組合配置，保障國際儲備資產(chǎn)的安全、流動和保值增值。

　　六、近年來，國際黃金價格波動性較大，我國此輪增持的黃金儲備是在什么時候從什么渠道增持的?未來是否會繼續(xù)增持?

　　答：與其他商品和金融資產(chǎn)的價格一樣，國際黃金價格也有漲有落。過去幾年，黃金價格在持續(xù)攀升到歷史高點后，逐步回落。我們基于對黃金的資產(chǎn)價值評估和價格變化分析，在不對市場造成沖擊和影響的前提下，通過國內(nèi)外多種渠道，逐步積累了這部分黃金儲備。增持渠道主要包括國內(nèi)雜金提純、生產(chǎn)收貯、國內(nèi)外市場交易等方式。

　　黃金具有特殊的風(fēng)險收益特性，在特定時期是不錯的投資品種。但黃金市場的容量與我國外匯儲備規(guī)模相比較小，如果外匯儲備短時間大量購金，易對市場造成影響。目前，中國已成為世界第一大黃金生產(chǎn)國，也是黃金消費大國， “藏金于民”的情況一直在發(fā)生。未來需繼續(xù)統(tǒng)籌考慮我國民間投資需求與國際儲備資產(chǎn)配置需要，靈活操作。

　　七、按SDDS公布數(shù)據(jù)后，外匯局是否有進一步擴大外匯儲備信息透明度的考慮?

　　答：近年來，外匯儲備信息透明度不斷提高。我們通過外匯局網(wǎng)站、新聞發(fā)布會、媒體專訪、專家座談會等各種形式，以及外匯局的“年報”、“國際收支報告”等方式不斷對外發(fā)布外匯儲備相關(guān)信息。外匯儲備信息披露完成從GDDS到SDDS升級，也是我們按照國際標(biāo)準(zhǔn)進一步提升外匯儲備信息透明度的新舉措。

　　今后，我們將繼續(xù)按照國家法律法規(guī)要求和國際規(guī)范，綜合考慮外匯儲備資產(chǎn)安全和經(jīng)營操作的需要，進一步做好提高外匯儲備信息透明度的相關(guān)工作。

　　八、此次外債口徑調(diào)整的背景和意義是什么?

　　答：根據(jù)2003年發(fā)展改革委、財政部、外匯局聯(lián)合發(fā)布的《外債管理暫行辦法》，我國外債是指“境內(nèi)機構(gòu)對非居民承擔(dān)的以外幣表示的債務(wù)”，未包括人民幣對外負債，在口徑上較國際標(biāo)準(zhǔn)范圍偏窄。近年來跨境人民幣業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，人民幣外債規(guī)模不斷增加，為更全面反映我國外債總體規(guī)模，國家外匯管理局前期已經(jīng)按照SDDS對我國外債進行分類和統(tǒng)計，并在公布國際投資頭寸表(IIP)時公布了全口徑外債總量數(shù)據(jù)。為全面采納SDDS，從2015年起，國家外匯管理局按季對外公布我國全口徑外債數(shù)據(jù)，以便于社會各界更全面了解我國詳細的外債情況。將人民幣外債納入總體外債統(tǒng)計，僅是外債統(tǒng)計方法上的調(diào)整，不會增加實際的對外債務(wù)償付金額。因此，外債數(shù)據(jù)口徑的調(diào)整不會引起我國外債償還責(zé)任的變化。

　　經(jīng)過上述調(diào)整，我國對外公布的外債數(shù)據(jù)口徑將進一步完善，實現(xiàn)了與最新國際標(biāo)準(zhǔn)的接軌，有利于進一步提高我國外債的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)和國際可比性。

　　九、全口徑外債余額上升的主要原因是什么?

　　答：截至2015年3月末，我國全口徑外債余額為102768億元人民幣(等值16732億美元)，主要是由于外債統(tǒng)計口徑調(diào)整引起的。其中，首次納入統(tǒng)計范圍的人民幣外債余額為49424億元人民幣(等值8047億美元)，占全口徑外債余額的48.1%。若按調(diào)整前口徑(外幣外債)計算，我國外債余額較2014年末減少3%。

　　十、我國人民幣外債在全口徑外債中的占比接近一半，對此怎么看待?

　　答：目前，中國已是高度開放的經(jīng)濟大國，為全球第二大經(jīng)濟體。自2009年7月人民幣國際化啟動以來，人民幣跨境結(jié)算規(guī)模持續(xù)高速增長，結(jié)算額從2009年的36億人民幣擴大到2014年的近10萬億元人民幣。人民幣跨境收付占我國本外幣跨境收付的比例逐年攀升，從2010年的1.7%提高至2014年的23.6%，2015年1-5月上升至27.7%，人民幣已成為中國第二大跨境收付貨幣。據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(SWIFT)統(tǒng)計，2015年5月，人民幣穩(wěn)居全球第5大支付貨幣，較2012年初排名提高14位;市場占有率達到2.18%，是2012年初的8.7倍;同時，人民幣穩(wěn)居第2大貿(mào)易融資貨幣。

　　從2015年3月末我國人民幣外債的構(gòu)成來看，主要是非居民存款和貿(mào)易融資類人民幣外債，兩者合計占比近60%。其中非居民存款主要是境外機構(gòu)持有的人民幣存放于我國境內(nèi)銀行產(chǎn)生的外債，這部分存款雖然在統(tǒng)計上屬于外債范疇，但與我國境內(nèi)機構(gòu)從境外直接借用的狹義外債有較大區(qū)別，說明非居民持有人民幣資產(chǎn)的意愿較強，有利于更好推進人民幣國際化。而貿(mào)易融資類人民幣外債基于進出口貿(mào)易背景，主要是境內(nèi)金融機構(gòu)為進出口企業(yè)提供的融資產(chǎn)品而產(chǎn)生的對外負債，這部分外債實質(zhì)上是伴隨我國跨境貿(mào)易中人民幣結(jié)算占比增加而自然產(chǎn)生的。

　　人民幣國際使用的領(lǐng)域和范圍逐步擴大，為全球金融市場發(fā)展注入了新活力，境外主體持有人民幣資產(chǎn)的需求明顯上升，人民幣國際地位不斷提升。這既是對中國經(jīng)濟發(fā)展信心的體現(xiàn)，也是對中國改革開放成效的肯定，實質(zhì)上反映了人民幣國際化的加快發(fā)展。今后，隨著我國經(jīng)濟金融的快速發(fā)展，以及對外開放程度的不斷提高，尤其是“一帶一路”戰(zhàn)略逐步落實等，人民幣國際化程度將進一步提升，以非居民持有人民幣資產(chǎn)形式表現(xiàn)出來的人民幣外債仍然會繼續(xù)增長。

　　十一、人民幣外債和外幣外債有什么不同?

　　答：人民幣外債與外幣外債在計價貨幣與償付貨幣上存在本質(zhì)區(qū)別，在面臨匯率劇烈波動及在對外償付債務(wù)時對一國外匯儲備造成的影響也存在差異，從而對本國經(jīng)濟運行和金融體系造成的影響也有較大區(qū)別。具體地說，外幣外債易受匯率波動的影響，在發(fā)生危機時可能加重債務(wù)人的償債負擔(dān);而人民幣外債不存在貨幣錯配風(fēng)險和匯率風(fēng)險等，特別是沒有外匯償付風(fēng)險，并不直接消耗外匯儲備。

　　從國際上看，由于歐美等發(fā)達經(jīng)濟體的貨幣國際化程度高并已成為主要的國際儲備貨幣，其本幣外債占比普遍較高，如美國和德國2014年末本幣外債占外債總額的比例分別為93%和72%;對貨幣國際化程度低的其他經(jīng)濟體而言，其外債則以外幣外債為主，本幣外債占比一般較低。相比之下，我國本幣外債占比(48.1%)低于歐美發(fā)達經(jīng)濟體，但高于主要亞洲新興市場經(jīng)濟體。因此，對債務(wù)國特別是發(fā)展中國家的債務(wù)國而言，相比于外幣外債，本幣外債受匯率變動的影響較小，面臨的外部不確定性較低，風(fēng)險較小。(見表1)

　　十二、外債的總體風(fēng)險如何?我國短期外債占比較高，是否存在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險?

　　答：根據(jù)世界銀行發(fā)布的《全球發(fā)展融資2012》和《外債數(shù)據(jù)小手冊2012》，2010年中等收入國家的平均債務(wù)率、負債率、償債率、外匯儲備與短期外債的比例分比為69%、21%、10%和137%，而我國2014年的數(shù)據(jù)分別為35%、8.6%、1.9%和562%(見表2)，說明用上述指標(biāo)衡量的我國外債可持續(xù)水平較高，總體風(fēng)險不大。

　　按照債務(wù)期限劃分，2015年3月末我國短期外債占比超過70%，但這部分1年期以下的債務(wù)中，一半以上是與貿(mào)易有關(guān)的信貸。由于我國一直以來是對外貿(mào)易大國，因此與貿(mào)易有關(guān)的信貸，如：企業(yè)間貿(mào)易信貸、銀行貿(mào)易融資、與貿(mào)易有關(guān)的短期票據(jù)等融資性債務(wù)占比也較高。但在我國的短期外債中，這部分外債有真實的貿(mào)易背景，償付風(fēng)險有限。另外，我國短期外債與對外貿(mào)易和外匯儲備相比規(guī)模不大，短期外債風(fēng)險可控。