美國(guó)中期選舉共和黨大獲全勝 金融市場(chǎng)“上躥下跳”

　　美國(guó)中期選舉共和黨大獲全勝，推動(dòng)美元指數(shù)不斷刷新高位至87.57，給以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際原油和貴金屬價(jià)格沉重打擊。周三亞洲市場(chǎng)，國(guó)際金價(jià)單日累計(jì)跌幅高達(dá)2.3%，低至1137美元/盎司，再創(chuàng)2010年4月以來(lái)的四年半新低。國(guó)際銀價(jià)周三暴跌至15.17美元/盎司，創(chuàng)2010年2月以來(lái)的近5年新低。紐約油價(jià)跌破80美元關(guān)口，周三凌晨報(bào)收77.19美元/桶的3年低位，單日最大跌幅高達(dá)3.7%。

　　上周末“抄底”大媽已被套

　　由于美元指數(shù)不斷刷新高位，以美元計(jì)價(jià)的黃金遭遇投資機(jī)構(gòu)不斷拋售。周三下午時(shí)間段的亞洲市場(chǎng)，國(guó)際金價(jià)呈現(xiàn)“雪崩式”大幅走跌態(tài)勢(shì)，單日累計(jì)走跌幅度高達(dá)2.3%，低至1140美元/盎司，刷新2010年4月以來(lái)的四年半新低。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)黃金價(jià)格報(bào)收在225元/克附近位置，廣州金條價(jià)格日跌3元/克，最低至329元/克。國(guó)際銀價(jià)周三傍晚暴跌至15.17美元/盎司，刷新2010年2月以來(lái)的近5年新低。

　　本周二，國(guó)際最大的黃金ETF持倉(cāng)再次下降0.32%，至738.82噸，為2008年以來(lái)最低水平。而從世界黃金協(xié)會(huì)的近期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)的旺季需求數(shù)據(jù)令人失望。

　　此外，國(guó)際油價(jià)本周連續(xù)下跌，刷新了3年新低，對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定壓力。共和黨在美國(guó)中期選舉中獲勝后，美元強(qiáng)勢(shì)上漲，打壓金價(jià)。

　　其實(shí)，上周美聯(lián)儲(chǔ)宣布退出量化寬松貨幣政策，宣布了黃金市場(chǎng)的“死刑”，將長(zhǎng)線維持“熊市”。

　　目前的廣州市場(chǎng)金價(jià)較剛剛過(guò)去的周末走跌了6~7元/克，也就是說(shuō)，周末抄底的廣州“大媽”們已再次被套。

　　投資建議：

　　由于金價(jià)已經(jīng)有效跌破了1180美元的重要支撐位，下一重要支撐位下移至1050美元，這是高盛銀行2012年預(yù)期“熊市”金價(jià)的底部，也是世界礦藏企業(yè)普遍認(rèn)可的黃金采掘平均價(jià)。但是，“熊市”難言底部，業(yè)內(nèi)人士提醒投資者不要盲目抄底。

　　原油

　　布倫特油價(jià)刷新4年低位

　　自從美聯(lián)儲(chǔ)上周宣布退出QE以來(lái)，紐約油價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日走跌，跌破80美元關(guān)口，周三凌晨報(bào)收在77.19美元/桶的3年低位上，單日最大跌幅達(dá)3.7%；倫敦布倫特油價(jià)刷新4年低位，報(bào)82.08元/桶。

　　美國(guó)中期選舉中，共和黨獲得了勝利，該黨力推頁(yè)巖氣發(fā)展，不利于國(guó)際油價(jià)后市反彈。

　　恐慌性拋售使得熊市油價(jià)雪上加霜。本周市場(chǎng)傳聞沙特國(guó)營(yíng)石油公司降低赴運(yùn)美國(guó)原油交易作價(jià)，顯示沙特?zé)o意減產(chǎn)以保油價(jià)。另一方面，歐盟降低歐元區(qū)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，顯示當(dāng)?shù)卦托枨罂赡苓M(jìn)一步受壓。

　　技術(shù)面顯示，油價(jià)重要支撐位在75美元一線。國(guó)際油價(jià)從今年7月初開始走跌，目前紐約油價(jià)的累計(jì)走跌幅度高達(dá)28%，從近107美元一線跌到了目前的80美元以下價(jià)位。

　　廣東金礦的油品分析師陳志豪認(rèn)為，油價(jià)目前進(jìn)入炒賣走勢(shì)，技術(shù)面有反彈需求，持續(xù)下跌的動(dòng)能下降。但此番下跌已動(dòng)及“元?dú)狻?，油價(jià)需要至少1個(gè)半月的恢復(fù)期才可能大幅度反彈，可能保持長(zhǎng)時(shí)間低位盤整的走勢(shì)。

　　油價(jià)下跌三大影響

　　影響1: 中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)成本有望下降

　　石油價(jià)格的下降必將令我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)成本大幅下降。據(jù)估計(jì)，油價(jià)每上升1美元，我國(guó)就得為此多付出上千萬(wàn)元的外匯。

　　廣東前海石油交易所謝春認(rèn)為，據(jù)保守估計(jì)，每桶石油價(jià)格上漲10美元，中國(guó)的GDP增長(zhǎng)要降低0.5%。以此對(duì)應(yīng)，目前國(guó)際油價(jià)的近4個(gè)月均價(jià)環(huán)比減少了6~7美元，如果持續(xù)，中國(guó)GDP也有望獲得0.2~0.5%的增長(zhǎng)。

　　不過(guò)，興業(yè)銀行首席經(jīng)學(xué)家魯政委接受本報(bào)記者采訪時(shí)提醒，石油價(jià)格的下降表明的正是全球需求的疲軟，因此原油價(jià)格的下降沒(méi)法刺激我國(guó)GDP增長(zhǎng)的加速。反而會(huì)加劇通縮預(yù)期。

　　不過(guò)，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，油價(jià)上漲幫了國(guó)企脫困的忙，并推動(dòng)了工業(yè)增加值大幅上升。

　　影響2：或提升美國(guó)明年經(jīng)濟(jì)增0.1個(gè)百分點(diǎn)

　　油價(jià)大跌讓美國(guó)消費(fèi)者面對(duì)汽油價(jià)格有了喘息空間。

　　Pantheon Macroeconomics首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ian Shepherdson表示，“油價(jià)每桶跌20美元，意味著美國(guó)石油消費(fèi)者每年可能省下1400億美元，不過(guò)這并不包含國(guó)內(nèi)石油生產(chǎn)商的損失?！蹦Ω笸v紐約的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli預(yù)計(jì)，未來(lái)一年經(jīng)通脹調(diào)整的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將獲得凈0.5個(gè)百分點(diǎn)的提升。

　　高盛集團(tuán)則估計(jì)，油價(jià)下跌將提升美國(guó)明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　影響3：A股航空、化纖、火電股上漲

　　1.航油成本節(jié)約12~20億元

　　油價(jià)連續(xù)大幅下跌，最先受益的就是航空企業(yè)，中國(guó)國(guó)航、東方航空、南方航空在周三回調(diào)之前，連續(xù)上漲7個(gè)交易日，中航累計(jì)走高15.5%，東航走高超過(guò)35%。

　　理論上來(lái)說(shuō)，國(guó)際油價(jià)每降低1%，就可以為航空公司節(jié)約2億~3.2億元的成本。國(guó)際油價(jià)從7月開始下行，4個(gè)月累計(jì)跌幅高達(dá)28%，折合航油成本為12億~20億元，已與東方航空前三季度凈利潤(rùn)相當(dāng)。

　　但國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)也指出，油價(jià)下跌伴隨著世界經(jīng)濟(jì)疲弱，沖擊航空旅游，航空企業(yè)的未來(lái)業(yè)績(jī)不能過(guò)分樂(lè)觀預(yù)計(jì)。

　　2.化纖企業(yè)業(yè)績(jī)高增數(shù)倍

　　中國(guó)內(nèi)地上市公司中，塑料化纖產(chǎn)品加工企業(yè)數(shù)量眾多，原油均是其重要的生產(chǎn)原料之一。比如服裝類企業(yè)，原油價(jià)格每下跌1%，其生產(chǎn)成本也會(huì)跟隨降低0.2%~0.5%。比如10月股價(jià)大漲過(guò)的新鄉(xiāng)化纖，前三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)4倍，主要就是受益于纖維類原材料價(jià)格下跌，與油價(jià)走跌關(guān)系緊密。

　　3.汽車消費(fèi)、火力發(fā)電股受益

　　近期汽車板塊止跌反彈，其中一大因素就是油價(jià)走跌。油價(jià)高低與消費(fèi)者的買車意愿緊密相關(guān)。生產(chǎn)中低檔轎車的企業(yè)，目標(biāo)客戶群對(duì)于油價(jià)相對(duì)敏感，業(yè)績(jī)與股價(jià)比較容易受益。

　　由于油價(jià)的下行往往會(huì)引起煤炭?jī)r(jià)格的下跌，從而使火電行業(yè)的發(fā)電成本下降。比如近期連續(xù)大漲5日的申能股份，原材料成本在其電力總成本中的占比高達(dá)30%以上。