專(zhuān)訪(fǎng):金價(jià)明年或緩慢上漲——訪(fǎng)美國(guó)CPM集團(tuán)管理合伙人杰弗里·克里斯蒂安

　　美國(guó)咨詢(xún)公司CPM集團(tuán)管理合伙人杰弗里·克里斯蒂安近日接受記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，投資需求下降是導(dǎo)致金價(jià)走軟的主要原因，金價(jià)短期內(nèi)難回每盎司1900美元的歷史高點(diǎn)，但明年金價(jià)或緩慢穩(wěn)步上漲。

　　克里斯蒂安認(rèn)為，曾有人預(yù)期希臘債務(wù)危機(jī)會(huì)沖擊歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)而買(mǎi)入黃金避險(xiǎn)，如今危機(jī)緩解后許多投資者選擇賣(mài)出，這也是為什么近幾周會(huì)有人賣(mài)出幾千盎司黃金的原因。從基本面看，目前對(duì)黃金的需求顯然不足，多國(guó)央行傾向減少黃金購(gòu)入。

　　供給方面，克里斯蒂安指出金礦業(yè)的產(chǎn)能在不斷上升，預(yù)計(jì)今年能上升4.5%左右，但不少礦業(yè)公司開(kāi)始減產(chǎn)，減產(chǎn)效果預(yù)計(jì)會(huì)在明后年體現(xiàn)出來(lái)。

　　盡管金價(jià)下跌，但大多開(kāi)采公司還在賺錢(qián)。去年平均生產(chǎn)成本每盎司950美金，僅小部分開(kāi)采公司虧損。

　　對(duì)于金價(jià)未來(lái)走勢(shì)，克里斯蒂安認(rèn)為金價(jià)有望回到2011年的1900美元高點(diǎn)，但需幾年時(shí)間，因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)還存在太多不確定性。

　　他指出，金價(jià)之所以在2011年能達(dá)到1900美元，是因?yàn)楫?dāng)時(shí)世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，金融市場(chǎng)避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈。首先，希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，歐洲許多國(guó)家出現(xiàn)不同程度的經(jīng)濟(jì)收縮;其次，美國(guó)政府赤字大幅上升，美國(guó)國(guó)會(huì)未就提高債務(wù)上限達(dá)成一致，美國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)被下調(diào)。這兩點(diǎn)導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌情緒。

　　到目前為止，這些問(wèn)題或多或少還都存在，但風(fēng)險(xiǎn)并不像過(guò)去那么大，因此依然有投資人買(mǎi)入黃金，只是變得更冷靜了。

　　克里斯蒂安認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)不穩(wěn)、美國(guó)加息等因素會(huì)對(duì)金價(jià)有少量推動(dòng)，但金價(jià)不會(huì)大幅波動(dòng)，大幅增長(zhǎng)在2017年之前都不太可能。

　　克里斯蒂安認(rèn)為，今年下半年沒(méi)有可預(yù)見(jiàn)會(huì)導(dǎo)致金價(jià)急劇下跌的事件，七八月份通常是金價(jià)最弱的兩個(gè)月，現(xiàn)在接近低點(diǎn)。不過(guò)，金價(jià)也未必馬上反彈，年底可能在1200美元水平，明年可能會(huì)緩慢穩(wěn)步上漲，但美國(guó)大選是一個(gè)復(fù)雜的因素。

　　CPM集團(tuán)是知名的貴金屬和大宗商品研究機(jī)構(gòu)，前身是高盛集團(tuán)旗下的大宗商品研究部門(mén)。