1月19日至23日貴金屬市場綜述：在歐洲央行祭出QE利器、加拿大央行意外降息、英國央行加息遙遙無期等全球央行寬松"總動(dòng)員"的大背景下，本周現(xiàn)貨黃金周線再度收陽，已經(jīng)連續(xù)第三周走高，一度升破1300大關(guān)，為五個(gè)月以來首次。不過在獲利了結(jié)，技術(shù)性回調(diào)，以及美指異常強(qiáng)勁的打壓下，黃金未能站穩(wěn)千三口。

　　今年以來金價(jià)已經(jīng)上漲了近10%，是兩年中表現(xiàn)最好的月份，避險(xiǎn)需求在支撐著目前的金價(jià)。在市場目前還"沉浸"在瑞士央行上周意外"廢限"時(shí)，本周世界銀行和國際貨幣基金組織(IMF)紛紛下調(diào)增長預(yù)期，全球經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影;除了美聯(lián)儲(chǔ)之外，全球央行寬松"爭先恐后"，黃金后市仍將受到避險(xiǎn)需求的提振。

　　國際黃金本周開盤報(bào)1280.28美元/盎司，收盤報(bào)1294.00美元/盎司，上漲13.70美元，漲幅1.07%;最高觸及1306.20美元/盎司，最低下探1271.85美元/盎司。

　　另外，國際現(xiàn)貨白銀本周上漲0.49美元，漲幅2.76%。開盤報(bào)17.72美元/盎司，最高觸及18.46美元/盎司，最低下探17.45美元/盎司，收盤報(bào)18.26美元/盎司。

　　當(dāng)周貴金屬市場要聞盤點(diǎn)：

　　歐銀QE不負(fù)眾望 歐元計(jì)金價(jià)觸及近2年最高

　　歐洲央行周四(1月22日)表示，將自今年3月至明年9月每月購買600億歐元債券，旨在向經(jīng)濟(jì)注入更多資金，并刺激通脹，直到通脹達(dá)到目標(biāo)水平2.0%。消息公布后，以歐元計(jì)價(jià)黃金觸及了2013年4月以來的最高水平1145歐元/盎司。

　　歐洲央行將根據(jù)成員國央行在歐洲央行資本金中所占的份額在二級(jí)市場購買債券，這意味著，較之愛爾蘭等經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小的成員國，歐洲央行將更多購買德國等區(qū)內(nèi)最大經(jīng)濟(jì)體的債券。

　　歐洲央行大規(guī)模QE觸發(fā)歐元/美元跳水，但對黃金的影響更為復(fù)雜，金價(jià)一方面可能美元大漲而承壓，另一方面(從下圖可以看出)歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模與金價(jià)一向都呈現(xiàn)很強(qiáng)的正相關(guān)系，這或許意味著未來金價(jià)有望發(fā)起強(qiáng)勁的反彈。

　　瑞銀分析師稱，“寬松的政策利多黃金。近期歐元的下行壓力可能削弱了黃金的漲勢。但歐洲央行實(shí)施超出預(yù)期的刺激(尤其是預(yù)期達(dá)到了1萬億歐元)后，這可能促使黃金忽視歐元的影響，更加關(guān)注歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張?！?/p>

　　荷蘭銀行(ABN Amro)分析師Georgette Boele表示：“黃金對德拉基的宣布有反應(yīng)，更大的QE和回升的通脹預(yù)期都有所影響。”

　　道明證券(TD Securities)的全球商品策略主管Bart Melek稱：“其它央行也有一些舉措，有降息等，包括加拿大央行等，這使得黃金的持有成本下降。”

　　日銀寬松預(yù)期落空 美指墜落黃金竊喜

　　因日本央行(BOJ)周三宣布維持貨幣政策不變，承諾以每年80萬億日元的速度擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣，美元/日元前期多頭選擇進(jìn)一步獲利了結(jié)，令匯價(jià)刷新了日內(nèi)低位117.78一線。國際金價(jià)也趁美元走軟的時(shí)機(jī)步步攀升，最終成功突破1300美元的重要心理關(guān)口。

　　日本央行決定將貸款計(jì)劃期限延長一年，并擴(kuò)大貸款計(jì)劃規(guī)模。該計(jì)劃旨在鼓勵(lì)銀行業(yè)者在3月后繼續(xù)增加放貸。日本央行將允許未在央行開設(shè)賬戶的銀行也參與現(xiàn)有的貸款計(jì)劃。

　　在日本央行利率決議出爐之后，令部分預(yù)計(jì)其進(jìn)一步擴(kuò)大寬松的市場參與者失望，國際現(xiàn)貨黃金順利升破1300美元，并刷新1302.80美元/盎司的去年8月來最高位，美元/日元隨即跌穿118大關(guān)，美元指數(shù)則自92.80/90跌至92.60一線。

　　避險(xiǎn)&央行寬松輪番來襲 黃金投資情緒進(jìn)一步改善

　　由于歐元區(qū)，日本和部分主要新興市場國家成長前景令人失望，抹殺了油價(jià)回落給經(jīng)濟(jì)帶來的提振世界銀行，以及國際貨幣基金組織(IMF)紛紛調(diào)降全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期;同時(shí)IMF并呼吁多國政府與央行采取寬松的貨幣政策和結(jié)構(gòu)性改革，以支持經(jīng)濟(jì)成長。

　　全球經(jīng)濟(jì)前景變得更加黯淡，通縮幽靈現(xiàn)身，全球央行們毫不猶豫地開始了“寬松總動(dòng)員”。本周丹麥央行二度降息、土耳其央行宣布降息，加拿大央行意外降息，令市場措手不及，歐洲央行不負(fù)眾望，祭出逾萬億歐元的資產(chǎn)購買計(jì)劃。

　　盛寶銀行(Saxo Bank)的商品策略師Ole Hansen指出，黃金市場的情緒改觀是比較明顯的，這可以從期權(quán)市場看出，市場避險(xiǎn)需求的增加帶來了隱含波動(dòng)性的增加。

　　美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)表示，由于中國經(jīng)濟(jì)和歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟繼續(xù)對全球經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響，該行重新調(diào)整之前的一些預(yù)期，包括對金價(jià)的預(yù)期。該行預(yù)計(jì)今年黃金均價(jià)將在1238美元/盎司，比之前1225的預(yù)期上升了1%。

　　市場展望

　　市場需要關(guān)注周日(1月25日)希臘大選，民意調(diào)查顯示，希臘反對救助計(jì)劃的左翼盟黨鞏固了其對于執(zhí)政黨保守黨的優(yōu)勢地位，如果左翼聯(lián)盟在選舉中獲勝，希臘與“三駕馬車”討價(jià)還價(jià)或糾紛不斷。希臘大選或再度引發(fā)市場的避險(xiǎn)情緒升溫。

　　下周美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)貨幣政策會(huì)議，尋找更廣泛經(jīng)濟(jì)環(huán)境和美國何時(shí)升息的線索。市場預(yù)期，盡管有更多主要國家央行宣布降息或擴(kuò)大刺激計(jì)劃，但美聯(lián)儲(chǔ)將重申全球風(fēng)險(xiǎn)并未影響美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或其升息計(jì)劃。

　　瑞銀分析師稱，“全球?qū)捤傻恼呃帱S金。近期歐元的下行壓力可能削弱了黃金的漲勢。但歐洲央行實(shí)施超出預(yù)期的刺激(尤其是預(yù)期達(dá)到了1萬億歐元)后，這可能促使黃金忽視歐元的影響，更加關(guān)注歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張?！?/p>

　　我們認(rèn)為，黃金仍處于上行趨勢，但短期或有回撤風(fēng)險(xiǎn)，黃金下方關(guān)鍵支撐位于1250.00-1255.00區(qū)域，守穩(wěn)該水平有望重拾升勢，或可觸及2014年7月高點(diǎn)1345.00美元/盎司。

　　據(jù)彭博社周五(1月23日)公布的最新調(diào)查顯示，因歐洲央行QE以及避險(xiǎn)情緒升溫，黃金交易員、分析師連續(xù)第八周看多黃金。在接受調(diào)查的26位黃金交易商及分析師中，15人看漲(57.7%)，8人看空(30.8%)，3人看平(11.5%)。

　　美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)表示，由于中國經(jīng)濟(jì)和歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟繼續(xù)對全球經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響，該行重新調(diào)整之前的一些預(yù)期，包括對金價(jià)的預(yù)期。該行預(yù)計(jì)今年黃金均價(jià)將在1238美元/盎司，比之前1225的預(yù)期上升了1%。

　　iiTrader的高級(jí)商品經(jīng)紀(jì)人Bill Baruch稱，后市要關(guān)注的金價(jià)阻力水平在1316.4至1321.4美元/盎司。Baruch還稱，除非金價(jià)跌破1277美元/盎司的支撐水平，不然就將繼續(xù)在上行趨勢中。

　　Metals Focus在報(bào)告中稱，“我們不能排除黃金近期進(jìn)一步上漲的可能，但1季度后期，我們需要注意一些利空黃金的因素可能抬頭，黃金在1季度末可能接近1200水平。”