四大A股上市險(xiǎn)企近日陸續(xù)發(fā)布公告披露2016年一季度原保費(fèi)收入情況。數(shù)據(jù)顯示，四大上市險(xiǎn)企一季度共實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入4817億元，同比增長(zhǎng)22.1%。從一季度原保費(fèi)收入來看，四大上市險(xiǎn)企的排名分別為中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)。

　　記者注意到，四大險(xiǎn)企一季報(bào)即將陸續(xù)公布，總體而言，機(jī)構(gòu)人士對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)增長(zhǎng)仍然看好。

　　新華保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入現(xiàn)“三連降”

　　具體來看，中國(guó)平安一季度原保費(fèi)收入1553.8億元。其中，平安壽險(xiǎn)一季度原保費(fèi)收入1066.7億元，同比增長(zhǎng)31.7%；平安財(cái)險(xiǎn)一季度原保費(fèi)收入435.5億元，同比增長(zhǎng)3.9%；平安健康險(xiǎn)和平安養(yǎng)老險(xiǎn)一季度原保費(fèi)收入分別為1.9億元和49.7億元，分別同比增長(zhǎng)37.2%和27.2%。

　　中國(guó)太保一季度原保費(fèi)收入781.6億元。其中，太保壽險(xiǎn)一季度原保費(fèi)收入523.5億元，同比增長(zhǎng)38.1%；太保財(cái)險(xiǎn)一季度原保費(fèi)收入258.1億元，同比僅增6.1%。中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)一季度原保費(fèi)收入分別為2016.0億元和465.8億元。

　　從增速情況看，中國(guó)人壽、中國(guó)太保和中國(guó)平安一季度原保費(fèi)增速均超22.1%。其中，中國(guó)人壽居首，一季度原保費(fèi)增速為31.4%；中國(guó)太保居次，一季度原保費(fèi)增速為25.6%；中國(guó)平安居三，一季度原保費(fèi)增速為22.4%；新華保險(xiǎn)居末位，一季度原保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)，同比下降10.4%，其2016年1月、前兩月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入分別是216.7億元、334.56億元，與去年同期相比，分別下降了25.04%、20.97%。自開年以來，新華保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入出現(xiàn)了“三連降”。

　　對(duì)此，新華保險(xiǎn)董事長(zhǎng)萬峰曾表示，保費(fèi)出現(xiàn)下滑是因?yàn)檐O繳保費(fèi)、規(guī)模業(yè)務(wù)下降，但期繳業(yè)務(wù)、保障型產(chǎn)品業(yè)務(wù)仍有大幅增長(zhǎng)，期繳保費(fèi)及保障型產(chǎn)品增長(zhǎng)都在50%以上，這是公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，注重優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的具體體現(xiàn)。

　　未來或更注重價(jià)值

　　對(duì)于一季度險(xiǎn)企業(yè)績(jī)，機(jī)構(gòu)表示樂觀。受益于低利率環(huán)境和產(chǎn)品創(chuàng)新，2016年保費(fèi)增長(zhǎng)無虞，但余下幾個(gè)季度保費(fèi)增速將大幅下滑。

　　從壽險(xiǎn)保費(fèi)情況看，一季度，四家壽險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入4071.87億元，同比增長(zhǎng)25.55%。2016年以來，壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入依然保持開門紅的趨勢(shì)，呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

　　《中國(guó)保險(xiǎn)景氣指數(shù)》指出，國(guó)內(nèi)外對(duì)于保險(xiǎn)周期理論的研究普遍認(rèn)為，保費(fèi)收入與前一年GDP呈負(fù)相關(guān)性，在整體低息環(huán)境下，理財(cái)產(chǎn)品的較低收益率也助推了資金流向保險(xiǎn)產(chǎn)品。加之我國(guó)大力推動(dòng)中國(guó)企業(yè)走出去、亞投行、“一帶一路”等事項(xiàng)，促進(jìn)了社會(huì)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求。

　　對(duì)于各公司“開門紅”數(shù)據(jù)表現(xiàn)的差異，招商證券研報(bào)表示，平安最穩(wěn)健、新華結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)，但是步伐放緩。各公司大致策略依舊如下：新華繼續(xù)堅(jiān)定轉(zhuǎn)型，但步伐放緩，3月份也開始注意規(guī)模增長(zhǎng)，銀保新單降幅縮窄；太保2月個(gè)險(xiǎn)渠道控增長(zhǎng)節(jié)奏后，3月再次發(fā)力，維持“開門紅”接近翻倍增長(zhǎng)；平安維持穩(wěn)健增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司不想今年增長(zhǎng)過快而給明年業(yè)績(jī)帶來壓力；國(guó)壽策略依然最激進(jìn)，個(gè)險(xiǎn)持續(xù)高速擴(kuò)張。

　　研報(bào)同時(shí)指出，按照保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)節(jié)奏，一般一季度以規(guī)模增長(zhǎng)為主，余下幾個(gè)季度會(huì)更注重價(jià)值。在今年“開門紅”大幅超預(yù)期的情況下，預(yù)計(jì)余下幾個(gè)季度除平安和新華外，余下幾家公司的保費(fèi)增速將大幅下滑。

　　機(jī)構(gòu)看好行業(yè)發(fā)展

　　四大險(xiǎn)企一季報(bào)即將陸續(xù)公布，盡管保費(fèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，不過有券商分析師短期不看好保險(xiǎn)業(yè)首季業(yè)績(jī)。4月20日晚間，中國(guó)人壽發(fā)布2016年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)減公告稱，經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2016年第一季度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)較2015年同期減少55%至60%。業(yè)績(jī)減少的主要原因是投資收益減少以及傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)變動(dòng)的影響。

　　不過長(zhǎng)期而言，機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)增長(zhǎng)仍然看好。中銀證券認(rèn)為， 雖然在2016年保險(xiǎn)行業(yè)將面臨利率下行帶來的投資和傳統(tǒng)險(xiǎn)增提準(zhǔn)備金的壓力，但行業(yè)持續(xù)發(fā)展的趨勢(shì)仍將持續(xù)。得益于2015年8月《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)中介從業(yè)人員管理有關(guān)問題的通知》，壽險(xiǎn)公司獲得的增員紅利已經(jīng)顯現(xiàn)，將有利于一段時(shí)期內(nèi)保費(fèi)的持續(xù)提升。

　　在財(cái)險(xiǎn)方面，分析人士指出，由于車險(xiǎn)費(fèi)改的實(shí)施，車險(xiǎn)渠道競(jìng)爭(zhēng)加劇，綜合成本率方面持續(xù)平穩(wěn)有助于整體實(shí)現(xiàn)承保盈利。值得注意的是，去年四家上市財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司全面獲得盈利，分析人士指出，盈利的很大一部分原因來自對(duì)綜合成本率的控制。去年，人保財(cái)險(xiǎn)的綜合成本率為96.5%，與上年持平；平安產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率95.6%，較上年提升0.3個(gè)百分點(diǎn)，其中費(fèi)用率為38.9%，較上年上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，賠付率為56.7%，較上年下降1個(gè)百分點(diǎn)；太保產(chǎn)險(xiǎn)的綜合成本率為99.8%，較上年下降4.0個(gè)百分點(diǎn)，推動(dòng)整體產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)承保盈利，其中費(fèi)用率為35%，較上年下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，賠付率為64.8%，較上年下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。