處于黃金發(fā)展期的保險業(yè)吸引了各路資本的追逐。新春之后，中國中車入股中華保險獲批，銀之杰等七家公司申請的互聯(lián)網險企易安保險也獲準開業(yè)。另據北京商報記者最新統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，去年以來就有140余家企業(yè)申請設立險企32家，而有近30家上市公司參與其中，布局保險業(yè)各懷心思，保險業(yè)已演變?yōu)橘Y本逐利的競技場。

　　股東有進有出

　　當國際保險巨頭擠進中國市場默默經營的時候，國內的各路資本變得異?；钴S，群起爭奪保險牌照。去年以來，在計參與設立保險公司的140余家企業(yè)中，民營資本占據了絕大優(yōu)勢，占比超過九成。

　　2015年至今，在保監(jiān)會批復的久隆財險、易安保險、安心保險、珠峰財險和海峽金橋財險5家保險公司中，共有38家民企入圍保險股東陣營，其中6家民企來自房地產行業(yè)，8家企業(yè)來自科技行業(yè)，6家來自金融領域。

　　具體看來，各路資本正在按照自身的戰(zhàn)略打著如意算盤，大體分為四類：

　　涵蓋大數(shù)據、云計算、互聯(lián)網技術應用等業(yè)務的科技類企業(yè)共有25家，如騰訊聯(lián)手中信國安成立和泰人壽、百度聯(lián)手高瓴資本成立百安保險，此外，東軟集團也欲借助大數(shù)據優(yōu)勢進軍保險業(yè)。

　　20家房地產企業(yè)更是躍躍欲試，如泛海控股欲吃下三張保險牌照，在接盤民安保險并更名亞太財險后，還在排隊申請亞太互聯(lián)網人壽保險和亞太再保險兩張牌照，通過并購方式間接成為中融人壽大股東的中天城投也借著旗下子公司貴陽金控參與百安互聯(lián)網保險和華宇再保險兩家公司的牌照申請。

　　看好大健康產業(yè)的發(fā)展，健康醫(yī)療企業(yè)進軍保險業(yè)也出現(xiàn)井噴，共有12家，如湯臣倍健、美年大健康、桂林三金等。

　　更多熱衷保險牌照的資本則來自于金融領域。有34家金融機構參與保險牌照的申請，其中不乏赴港上市的瀚華金控，高瓴資本、九鼎投資等明星金融資本赫然在列。九鼎投資除了發(fā)起設立人壽保險公司外，還聯(lián)手永泰能源、先峰投資等4家企業(yè)參股設立眾惠財產相互保險總社。

　　除了直接參與發(fā)起設立保險公司外，部分資本還通過股權轉讓方式躋身保險業(yè)，如萬達集團、恒大地產、武漢中央商務區(qū)建設投資、同方股份、鎮(zhèn)江和融房地產、華邦控股、螞蟻金融等9家企業(yè)分別持有百年人壽、恒大人壽、中法人壽、民安財險、同方全球人壽、弘康人壽、華農財險、國泰財險等不同份額的股權。

　　一邊是地方財團不斷涌入，另一邊卻是不少企業(yè)經歷了多年苦苦經營仍未能盈利而無奈離去。民安保險原有的6家股東悉數(shù)退出，泛海控股旗下的武漢中央商務區(qū)建設投資公司接手成為控股股東；利安人壽二股東江蘇鳳凰出版?zhèn)髅?/a>集團將持有的3.26億股股份分別轉讓給雨潤控股集團、遠東控股集團和紅豆集團，原始股東匯鴻國際也將持有利安人壽的2.5億股股份轉讓給江蘇蘇匯資產；信泰人壽三家股東湖州萬國汽車維修有限公司、杭州供銷五交化有限公司和杭州商宇房地產開發(fā)有限公司同時轉讓股份離場。

　　然而，在國內顯然還沒有實現(xiàn)均衡發(fā)展，保險業(yè)仍占比較小。華安財險董事長李光榮曾介紹，目前中國保險業(yè)資產占整個金融資產不到5%。正因如此，保險業(yè)未來發(fā)展給各路資本留下了無限想象空間。尤其2004年“新國十條”出臺，鼓勵資本參與發(fā)起設立各類保險機構，以及加大推動健康產業(yè)養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展，也讓實力雄厚的企業(yè)從中嗅到了商機，各路資本群起蜂擁，不過在擁有保險牌照方面卻各懷心思。

　　如萬達、恒大、螞蟻金服、京東金融都在打造大金融平臺，爭奪保險牌照成為其必然的選擇。另有一些企業(yè)則試圖將股東優(yōu)勢與保險業(yè)結合，向養(yǎng)老、健康產業(yè)挺進，還有一大部分科技企業(yè)則試圖對積累的大數(shù)據資源進行再開發(fā)，賣保險成為其賺錢的另一樁生意。

　　如參與設立融盛財險的東軟集團就表示，將充分發(fā)揮公司在汽車電子/車聯(lián)網、醫(yī)療健康等領域積累的海量數(shù)據與行業(yè)優(yōu)勢，加速商業(yè)模式創(chuàng)新，充分釋放東軟在互聯(lián)網、大數(shù)據、云計算等領域的積累，與東軟原有優(yōu)勢業(yè)務形成互動，并推動原有業(yè)務的價值實現(xiàn)。

　　更多的資本則將保險視為融資的平臺，通過關聯(lián)交易行為，將收入的保費曲線進入股東關聯(lián)公司的某些領域。據不完全統(tǒng)計，目前險企通過關聯(lián)交易進入股東相關經營領域的資金達到數(shù)千億元，往往是險企通過債權計劃、信托計劃等形式進入股東相關聯(lián)公司的投資項目。

　　首都經貿大學勞動經濟學院教授朱俊生表示，基于產業(yè)鏈的角度，房地產、健康醫(yī)療、互聯(lián)網與保險業(yè)有直接和間接的聯(lián)系，已經積累了大量的相關資源，便于今后成立保險公司后業(yè)務的相互整合。也就是說，大數(shù)據科技可以發(fā)展互聯(lián)網保險，健康醫(yī)療可以與健康保險業(yè)務結合起來。房地產企業(yè)可以借收取來的大量保費來穩(wěn)定現(xiàn)金流，也可以與養(yǎng)老及養(yǎng)老產業(yè)的發(fā)展結合起來。

　　經營實力受考驗

　　盡管保險業(yè)被視為掘金之地，但在經營過程中還是有一些企業(yè)黯然離去。“保險業(yè)的盈利周期較長，作為特殊的金融行業(yè)，這對股東的實力提出了很高的要求?！币晃槐ｋU企業(yè)負責人如是解釋。

　　對此，朱俊生也表示，收取保費獲得大量現(xiàn)金流對實體經濟具有很大的誘惑，但是經營保險公司對股東的要求很多，需要前期有很大的投入，如壽險公司一般要7-8年的盈利周期，需要股東具有持續(xù)增資的能力。此外，如果險企只看規(guī)模效應，通過理財型保險積聚資金將不可避免會面臨現(xiàn)金流風險、資產負債錯配風險、利差損風險等。正因如此，此前曾出現(xiàn)一批公司經營長達十年還沒有盈利的窘境，只能通過股東直接增資。這也是不少保險公司股東離場的主要原因。

　　保監(jiān)會機構在審批股東資質時，也會考慮其出資能力。去年2月初，保監(jiān)會便一連否決兩家保險公司的籌建，其中天倫人壽由蘇寧電器、蕪湖建設等公司籌建，而國開財險擬由成都國騰電子、華納中國投資等籌建?？此茖嵙ε傻墓蓶|恰恰因為出資能力不足被保監(jiān)會叫停籌建，天倫人壽發(fā)起人蕪湖運泰汽車運輸集團的長期股權投資金額已經超過凈資產，不具備充足的出資能力；國開財險主要發(fā)起人國騰電子和瑞德創(chuàng)業(yè)本級報表的凈資產均不足2億元，不符合具有較強資金實力的要求。

　　此外，險企通過關聯(lián)交易曲線回流股東業(yè)務范圍，也存在風險傳遞的可能性。為此，保監(jiān)會要求險企加強信披，防范險企與股東方等不正當關聯(lián)交易進行利益輸送。