(圖片來(lái)源：資料圖)

　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)10月13日訊(記者 畢曉娟) 作為馬云金融帝國(guó)的主力軍，浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)(下稱“螞蟻金服”)近期動(dòng)作頻頻：斥資6.8億美元收購(gòu)Paytm 20%的股份；宣布“互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)器”計(jì)劃，20家保險(xiǎn)公司加入；芝麻信用在機(jī)場(chǎng)、校園等場(chǎng)景的密集營(yíng)銷；12億元控股國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)•••••

　　公開(kāi)資料顯示，馬云等高管通過(guò)各種途徑實(shí)際控制了螞蟻金服。而上述一切動(dòng)作的背后，無(wú)不彰顯馬云在金融行業(yè)的野心和布局。在馬不停蹄的“進(jìn)擊”下，馬云已逐漸編織起一張巨大的金融帝國(guó)網(wǎng)絡(luò)，涉足支付、理財(cái)、征信、融資、金融云和大數(shù)據(jù)、國(guó)際業(yè)務(wù)等六大業(yè)務(wù)板塊。

　　迅速發(fā)展的螞蟻金服受到“國(guó)字頭”、“中字頭”機(jī)構(gòu)的青睞，估值或達(dá)到450億美金，上市傳聞不斷。但有專家指出，螞蟻金服的上市存在諸多不確定性因素。

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)新興行業(yè)，螞蟻金服從體量、戰(zhàn)略、全行業(yè)的迅速布局到高達(dá)450億美金的估值，無(wú)疑是行業(yè)中“進(jìn)擊的巨人”。為解這個(gè)巨人的全貌，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者親赴螞蟻金服，對(duì)相關(guān)工作人員進(jìn)行了深入采訪，并結(jié)合專家評(píng)論和公開(kāi)資料，全面解讀螞蟻金服的前世今生、業(yè)務(wù)布局、上市之謎，還原巨人的真相。

　　金融帝國(guó)的誕生：馬云為實(shí)際控制人

　　在2014年，馬云整合旗下業(yè)務(wù)成為7大板塊，將金融業(yè)務(wù)集體打包，與支付寶合并成為螞蟻金服集團(tuán)。此后，這家公司在短短一年多內(nèi)攻城略地，已經(jīng)將保險(xiǎn)、基金、銀行等各大金融牌照囊括在手，成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的巨人。而這家具備深厚電商基因的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，經(jīng)歷了數(shù)次變遷才誕生。

　　螞蟻金服前身為浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司(下稱“浙江阿里”)，注冊(cè)于2000年10月，原由馬云和謝世煌分別持股80%和20%。

　　2011年6月中旬，阿里巴巴集團(tuán)將支付寶的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給這家由馬云控股的“浙江阿里”，不過(guò)這是在董事會(huì)尚未許可的情況下發(fā)生的。

　　2013年3月，阿里巴巴集團(tuán)宣布以支付寶的母公司“浙江阿里”為主體，籌建小微金服集團(tuán)，并任命彭蕾為CEO。

　　2014年6月11日“浙江阿里”更名為螞蟻金服注冊(cè)資本為12.29億元，股東包括杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)和杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)，分別持有浙江螞蟻金服57.86%、41.14%的股份，法人代表為彭蕾，總裁為井賢棟，首席戰(zhàn)略官為陳龍。

　　工商資料顯示，杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)成立于2012年12月，其有限合伙人(LP)包括陸兆禧、張勇、彭蕾、金建杭、曾鳴、王帥、張建鋒、王堅(jiān)等24位阿里高管，其普通合伙人(GP)是一家名為杭州云鉑投資咨詢有限公司的企業(yè)，注冊(cè)資本1010萬(wàn)元，由馬云獨(dú)資持有。

　　杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)成立于2014年1月，其有限合伙人(LP)為馬云和謝世煌，普通合伙人(GP)與杭州君澳一樣，是馬云獨(dú)資持有的杭州云鉑投資咨詢有限公司。

　　因此，盡管阿里巴巴集團(tuán)并不直接持有螞蟻金服股權(quán)，即二者并無(wú)股權(quán)關(guān)系。但馬云、陸兆禧、張勇、彭蕾等阿里高管通過(guò)兩家合伙制企業(yè)控制了螞蟻金服，馬云是螞蟻金服的實(shí)際控制人。

　　“進(jìn)擊的巨人”：布局六大業(yè)務(wù)板塊

　　在螞蟻金服馬不停蹄的“進(jìn)擊”下，其已逐漸編織起一張巨大的金融帝國(guó)網(wǎng)絡(luò)，已涉及支付、理財(cái)、征信、融資、金融云和大數(shù)據(jù)、國(guó)際業(yè)務(wù)等六大業(yè)務(wù)板塊。

　　第一：支付業(yè)務(wù)板塊

　　作為螞蟻金服的立業(yè)根本，支付業(yè)務(wù)是螞蟻金服的根基，是大部分理財(cái)產(chǎn)品和金融服務(wù)的入口，在螞蟻金服的業(yè)務(wù)優(yōu)先級(jí)中最高。其品牌主要是支付寶。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，支付寶目前擁有4億名實(shí)名制用戶，在PC端，支付寶市場(chǎng)份額接近50%。在移動(dòng)端，到2014年末支付寶的市場(chǎng)份額進(jìn)一步上升到82.8%，連續(xù)多年蟬聯(lián)榜首。而其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，馬化騰的財(cái)付通(含微信支付)市場(chǎng)份額為僅為10.6%。

　　第二：理財(cái)業(yè)務(wù)板塊

　　在支付業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，螞蟻金服全面布局理財(cái)業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)初步形成多層次分等級(jí)，為不同目標(biāo)用戶提供相應(yīng)的理財(cái)服務(wù)，目前主要產(chǎn)品有余額寶、招財(cái)寶、存金寶、螞蟻聚寶、螞蟻達(dá)客、網(wǎng)金社，涵蓋基金、保險(xiǎn)、眾籌、定期理財(cái)。分管理財(cái)業(yè)務(wù)的高管主要是財(cái)富管理事業(yè)群總裁袁雷鳴。

　　首先，余額寶作為螞蟻金服的首創(chuàng)產(chǎn)品，截至2015年第二季度末，規(guī)模為6133.8億元，是全國(guó)第一大貨幣基金。它的定位主要是現(xiàn)金管理，用戶可以隨時(shí)取現(xiàn)和消費(fèi)。但余額寶的7日年華收益率也一度跌至3%以下。

　　招財(cái)寶是螞蟻金服在2014年5月推出的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)，主要銷售由保險(xiǎn)、銀行、基金公司等金融機(jī)構(gòu)設(shè)立、管理和推薦的理財(cái)產(chǎn)品。與余額寶相比，招財(cái)寶產(chǎn)品更加多元豐富，風(fēng)險(xiǎn)上有所提高，但仍然偏于穩(wěn)健。袁雷鳴曾表示，招財(cái)寶已經(jīng)突破2600億元，迄今無(wú)一例兌付風(fēng)險(xiǎn)。

　　存金寶是螞蟻金服在2014年底同博時(shí)基金合作推出互聯(lián)網(wǎng)黃金存取產(chǎn)品，對(duì)接的是博時(shí)基金旗下的博時(shí)黃金ETF 基金。存金寶上線后，螞蟻金服的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品布局初成體系，余額寶、招財(cái)寶、存金寶三駕馬車將并駕齊驅(qū)。

　　網(wǎng)金社是2015年6月由恒生電子、螞蟻金服、中投保共同設(shè)立的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，專門為風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的用戶提供，擁有國(guó)內(nèi)第一張互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心牌照。

　　在股權(quán)眾籌領(lǐng)域，螞蟻金服也在今年5月推出平臺(tái)螞蟻達(dá)客，在證監(jiān)會(huì)關(guān)于股權(quán)眾籌的監(jiān)管規(guī)定出臺(tái)后也將正式上線。在股票方面，螞蟻金服目前僅提供股市信息查詢功能。

　　在保險(xiǎn)方面，除了提供保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售平臺(tái)，螞蟻金服擔(dān)任單一大股東的眾安保險(xiǎn)是全國(guó)第一家獲得互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照的公司，運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)作為其創(chuàng)新已是全球單日銷售量最大的險(xiǎn)種；螞蟻金服又?jǐn)M以12億元控股國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)，持股比例60%，再拿一塊財(cái)險(xiǎn)牌照；隨后，媒體消息稱馬云又馬不停蹄向保監(jiān)會(huì)申請(qǐng)一家壽險(xiǎn)公司。

　　值得一提的是，為發(fā)揮支付寶除承擔(dān)各種場(chǎng)景支付的作用，為其“減負(fù)”，螞蟻金服近日將其理財(cái)功能被分離到新產(chǎn)品螞蟻聚寶，將原先屬于支付寶錢包的理財(cái)業(yè)務(wù)(余額寶、招財(cái)寶、基金、股票查詢等)打包嵌入其中。未來(lái)股權(quán)眾籌頻道娛樂(lè)寶和螞蟻達(dá)客、股票、期貨等購(gòu)買功能也將按照客戶需求逐步入駐。

　　第三：征信業(yè)務(wù)板塊

　　征信作為金融行業(yè)的基礎(chǔ)，成為螞蟻金服金融帝國(guó)中重要的一環(huán)，它在帝國(guó)板塊中的作用類似一座橋梁，向支付、理財(cái)和融資服務(wù)輸出信用服務(wù)。天生的電商基因令其沉淀大量的電商數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)，造就了征信的基礎(chǔ)。

　　2015年1月5日，央行發(fā)布了允許8家機(jī)構(gòu)進(jìn)行個(gè)人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知，螞蟻金服旗下的芝麻信用在其中是最被看好的一家。其掌門人為芝麻信用總經(jīng)理胡滔。

　　芝麻信用目前的應(yīng)用場(chǎng)景包括生活領(lǐng)域和金融領(lǐng)域。前者涉及租車、交友、網(wǎng)購(gòu)、住宿等多個(gè)領(lǐng)域，后者則體現(xiàn)在與多家商業(yè)銀行的合作上。不過(guò)最近芝麻信用在機(jī)場(chǎng)、校園等場(chǎng)景一系列營(yíng)銷活動(dòng)卻遭到了質(zhì)疑。

　　第四：融資業(yè)務(wù)板塊

　　在融資業(yè)務(wù)上，螞蟻金服的布局主要分為個(gè)人用戶和中小企業(yè)用戶。前者產(chǎn)品主要是螞蟻花唄，后者是網(wǎng)商銀行。

　　螞蟻花唄是螞蟻金服針對(duì)網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)推出的“賒賬”服務(wù)。用戶開(kāi)通后，可免費(fèi)使用螞蟻花唄的消費(fèi)額度購(gòu)物，且確認(rèn)收貨后次月再還款。

　　網(wǎng)商銀行于2014年12月獲得批復(fù)，今年6月份正式上線開(kāi)業(yè)，行長(zhǎng)俞勝法。網(wǎng)商銀行定位于服務(wù)中小微企業(yè)，將在5年內(nèi)服務(wù)1000萬(wàn)小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者。

　　值得注意的是，在網(wǎng)上銀行成立之前，對(duì)企業(yè)的融資服務(wù)主要有螞蟻小貸完成，其累計(jì)貸款余額已達(dá)到4000億元。此前螞蟻金服工作人員向中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示，螞蟻小貸的部分業(yè)務(wù)將并入網(wǎng)商銀行。

　　第五：國(guó)際業(yè)務(wù)板塊

　　除國(guó)內(nèi)金融行業(yè)的密集布局外，螞蟻金服的國(guó)際業(yè)務(wù)也逐步擴(kuò)大。在國(guó)際業(yè)務(wù)布局上，主要表現(xiàn)在支付寶海外支付場(chǎng)景的多元化和海外并購(gòu)。

　　據(jù)悉，螞蟻金服目前在全球有1700萬(wàn)用戶，通過(guò)支付寶可以完成14中貨幣的自由兌換。支付寶。螞蟻金服相機(jī)推出了支付寶海外退稅。海外O2O，海外交通卡、國(guó)際匯款、海外直購(gòu)等業(yè)務(wù)，擴(kuò)大了支付寶的應(yīng)用場(chǎng)景。

　　在并購(gòu)方面，螞蟻金服近期斥資6.8億美元收購(gòu)印度最大的支付與商務(wù)平臺(tái)Paytm20%的股份，進(jìn)一步擴(kuò)大了國(guó)際支付領(lǐng)域的布局。

　　為加快國(guó)際化步伐，支付寶還將總部辦到了上海。主要負(fù)責(zé)人為國(guó)際業(yè)務(wù)副總裁彭翼捷。

　　第六：大數(shù)據(jù)和金融云板塊

　　馬云曾說(shuō)過(guò)，在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融中，最主要的是基于數(shù)據(jù)，基于信用體系?！八晕覀冞@幾年的努力，就是建立了一個(gè)基于信用和大數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)金融體系，去支撐未來(lái)中國(guó)乃至全世界中小企業(yè)的服務(wù)體系?！?/p>

　　由此可見(jiàn)，大數(shù)據(jù)能力是螞蟻金服的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是其他業(yè)務(wù)板塊得以快速、穩(wěn)健發(fā)展的根基。

　　尤其值得關(guān)注的是，螞蟻金服已經(jīng)做到對(duì)外輸出金融云服務(wù)。已有200多家金融機(jī)構(gòu)將相關(guān)服務(wù)遷移到螞蟻金服的金融云上。日前，螞蟻金服還發(fā)布了“互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)器”計(jì)劃，表示將與金融機(jī)構(gòu)加大合作，計(jì)劃在5年內(nèi)助力超過(guò)1000家金融機(jī)構(gòu)向新金融轉(zhuǎn)型升級(jí)。螞蟻金服方面表示，將著力對(duì)外輸出移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、金融云、數(shù)據(jù)風(fēng)控以及各類互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景。

　　隨著螞蟻金服生態(tài)圈的成熟，強(qiáng)大的大數(shù)據(jù)和金融云能力將助其形成良性循環(huán)。

　　“巨人”的未來(lái)：天價(jià)估值 上市仍存三大不確定性

　　作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的“巨人”，螞蟻金服在成立不到一年時(shí)間里，攻城略地、動(dòng)作不斷。不僅業(yè)務(wù)全面發(fā)展，還受到“國(guó)字頭”、“中字頭”機(jī)構(gòu)的青睞，對(duì)于其上市的傳聞不斷。

　　7月3日，螞蟻金服對(duì)外宣布已完成A輪融資，引入了包括全國(guó)社?；?、國(guó)開(kāi)金融、國(guó)內(nèi)大型保險(xiǎn)公司等在內(nèi)的8家戰(zhàn)略投資者。

　　據(jù)媒體報(bào)道，按照融資額以及占股比例倒推計(jì)算，螞蟻金服當(dāng)前市場(chǎng)估值在450-500億美元，與小米和Uber比肩。

　　此外，媒體報(bào)道還稱螞蟻金服將于2017年登陸資本市場(chǎng)，上市地點(diǎn)或?yàn)锳股。

　　近日，更是有馬云好友、菜鳥網(wǎng)絡(luò)前CEO、銀泰商業(yè)前董事長(zhǎng)沈國(guó)軍無(wú)意間透露，螞蟻金服不出意外將于明年在國(guó)內(nèi)A股上市。對(duì)于該言論螞蟻金服方面不予置評(píng)。

　　雖然業(yè)務(wù)布局迅速、全面，備受資本青睞，但螞蟻金服的上市仍然存在三大不確定性。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì)會(huì)長(zhǎng)黃震向中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示，從外部來(lái)看，首先要看“天時(shí)”，證監(jiān)會(huì)對(duì)IPO申請(qǐng)何時(shí)開(kāi)閘還不確定，螞蟻金服想要登陸也需等待。其次，A股不同板塊對(duì)企業(yè)上市要求和特點(diǎn)不盡相同，螞蟻金服面臨選擇問(wèn)題。

　　從內(nèi)部來(lái)看，螞蟻金服主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)、盈利模式是否清晰、可持續(xù)也是影響其上市的因素。哪幾塊業(yè)務(wù)要放入擬上市中，如何進(jìn)行分拆、劃清關(guān)系，作為整體出現(xiàn)，這要做具體規(guī)劃。