“過去的2015年，的確是保險(xiǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)互動(dòng)最為頻繁和熱鬧的一年?！敝袊?guó)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)理事、中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師袁輝說。

　　你一定還記得11月21日晚，換下東風(fēng)日產(chǎn)的廣告，恒大人壽高調(diào)亮相亞冠決賽賽場(chǎng)，引爆保險(xiǎn)市場(chǎng)吧。然而，讓整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)活躍的并不止于此，例如中天城投大力譜寫“保險(xiǎn)三部曲”、天茂集團(tuán)收購國(guó)華人壽，七匹狼、愛仕達(dá)、騰邦國(guó)際擬參與發(fā)起設(shè)立前海再保險(xiǎn)公司等案例層出不窮?？梢哉f保險(xiǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)的互動(dòng)從未像2015年這樣熱鬧過。

　　保險(xiǎn)與資本市場(chǎng)的互動(dòng)從未停止過。

　　袁輝在接受采訪時(shí)指出：“自從有了資本市場(chǎng)，更準(zhǔn)確說有了股票市場(chǎng)，自從保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道逐漸拓寬，允許保險(xiǎn)資金進(jìn)入股票一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)，保險(xiǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)的互動(dòng)從未停止過?！?/p>

　　北京工商大學(xué)保險(xiǎn)系主任王緒瑾對(duì)北京青年報(bào)《生活時(shí)代》表示：“資本爭(zhēng)相進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)，說明保險(xiǎn)行業(yè)有很大成長(zhǎng)空間?！?/p>

　　中投顧問金融行業(yè)研究員霍肖樺告訴筆者：“在許多上市公司進(jìn)軍保險(xiǎn)公司的同時(shí)，也有許多保險(xiǎn)公司舉牌上市公司，這說明保險(xiǎn)公司和上市公司實(shí)際上存有互補(bǔ)關(guān)系?！?/p>

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院副院長(zhǎng)、副教授、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士徐曉華說，“隨著人類社會(huì)發(fā)展，人們的需求層次會(huì)發(fā)生變化，服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)也會(huì)不斷變化，商業(yè)、金融和保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)正在成為當(dāng)前中國(guó)未來最主要的發(fā)展動(dòng)力?！?/p>

　　保險(xiǎn)與其他行業(yè)相互滲透

　　一方面，保險(xiǎn)公司頻頻舉牌上市公司；另一方面，上市公司大量收購、參股、設(shè)立保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)與其他行業(yè)相互滲透越來越頻繁和深入。

　　根據(jù)平安證券去年12月中旬的統(tǒng)計(jì)，目前踏入或擬踏入保險(xiǎn)行業(yè)的上市公司至少有44家之多。

　　上市公司為何對(duì)保險(xiǎn)業(yè)如此熱衷？“保險(xiǎn)業(yè)政策紅利持續(xù)釋放，2015年存款保險(xiǎn)制度、人身保險(xiǎn)費(fèi)改、商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)等一系列利好政策出臺(tái)是重要原因之一?！被粜逭f。

　　“從國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略和保險(xiǎn)業(yè)的內(nèi)在屬性看，保險(xiǎn)業(yè)從來不應(yīng)該淪為‘雞肋’。”而對(duì)于上市公司為何熱衷保險(xiǎn)業(yè)，袁輝認(rèn)為究其最根本的原因有兩個(gè)方面：其一，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資本的逐利性決定了資本的流向和流量，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的廣闊發(fā)展前景和巨大發(fā)展空間決定了上市公司參股、并購保險(xiǎn)公司的積極性，也成為其初始動(dòng)力。其二，上市公司熱衷保險(xiǎn)業(yè)也是產(chǎn)業(yè)鏈延伸的需要。產(chǎn)業(yè)資本向金融資本轉(zhuǎn)化符合資本運(yùn)行的基本規(guī)律。

　　他還指出，“在資本話語的時(shí)代，資本對(duì)行業(yè)、產(chǎn)業(yè)和公司的追逐首先體現(xiàn)的是資本的商業(yè)屬性?！痹谑袌?chǎng)失靈和投資者短視并存的情況下，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)對(duì)于像保險(xiǎn)這樣的新興、朝陽行業(yè)的發(fā)展極為重要，政府的合理引導(dǎo)將有利于社會(huì)資本的合理配置。保險(xiǎn)業(yè)的運(yùn)行規(guī)律和內(nèi)在屬性既作用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的供給側(cè)，也作用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求側(cè)，對(duì)于這樣一個(gè)特殊的行業(yè)，政府的合理引導(dǎo)和扶持既有利于供給側(cè)改革，也有利于需求側(cè)的完善。

　　“看好保險(xiǎn)業(yè)未來發(fā)展前景是最核心的因素?！蓖蹙w瑾?jiǎng)t從未來發(fā)展前景角度分析，資本爭(zhēng)相進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)，說明保險(xiǎn)行業(yè)有很大成長(zhǎng)空間。他同樣認(rèn)為政策層面對(duì)保險(xiǎn)發(fā)展的扶持是一大利好，并指出，我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)與國(guó)際水平相比還是比較低的，保險(xiǎn)程度不夠高，未來老齡化和人民生活水平提高都會(huì)形成新的需求。而未來保險(xiǎn)進(jìn)入資本市場(chǎng)的規(guī)模和比例還會(huì)進(jìn)一步加大，王緒瑾說。

　　徐曉華認(rèn)為，概括講，經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、消費(fèi)升級(jí)、消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)保障意識(shí)的提高以及政府政策刺激等外部環(huán)境的變化，非常有利于現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的發(fā)展?！盎诖?，保險(xiǎn)業(yè)吸引了全社會(huì)的關(guān)注，當(dāng)然也吸引了很多上市公司?！?/p>

　　應(yīng)引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)初始資本流向保險(xiǎn)業(yè)

　　資本相繼進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)，影響幾何？

　　“眾多資本青睞保險(xiǎn)業(yè)是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的大利好，而資本角逐的結(jié)果必然是保險(xiǎn)業(yè)王者的盛宴?！痹x說。

　　“帶來了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的模式創(chuàng)新。眾多來自不同行業(yè)的新保險(xiǎn)股東的加入，帶來了很多新鮮血液?！毙鞎匀A說。

　　無疑，眾多社會(huì)資本競(jìng)相進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)，給保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局帶來了巨大的影響。徐曉華認(rèn)為具體影響包括以下幾個(gè)方面：

　　第一是市場(chǎng)主體的增加。截止2015年11月，參與保監(jiān)會(huì)保費(fèi)收入統(tǒng)計(jì)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司有72家，人身保險(xiǎn)公司有75家，總共145家法人實(shí)體。

　　第二是保險(xiǎn)業(yè)資本實(shí)力的增強(qiáng)和承保能力的擴(kuò)大。保監(jiān)會(huì)對(duì)于注冊(cè)保險(xiǎn)法人實(shí)體的最低資本要求是2億元實(shí)收資本；同時(shí)，對(duì)于非壽險(xiǎn)公司而言，《保險(xiǎn)法》規(guī)定保險(xiǎn)公司自留保費(fèi)不得超過實(shí)有資本加公積金的4倍。這就意味著，每一家保險(xiǎn)公司的成立，每一家保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，都首先要注入或者增加資本金，才能具備和擴(kuò)大承保能力。

　　第三，擴(kuò)大了保險(xiǎn)行業(yè)的影響力。近兩年來，三馬(馬云、馬化騰、馬明哲)合作成立保險(xiǎn)公司、安邦保險(xiǎn)全球擴(kuò)張、恒大進(jìn)軍壽險(xiǎn)業(yè)、寶能系舉牌萬科等標(biāo)志性的事件，廣泛吸引了社會(huì)的關(guān)注。憑借這些股東本身在社會(huì)上的廣泛影響，保險(xiǎn)業(yè)也取得了很好的宣傳效應(yīng)，擴(kuò)大了影響。

　　第四，帶來了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的模式創(chuàng)新。眾多來自不同行業(yè)的新保險(xiǎn)股東的加入，帶來了很多新鮮血液，這些股東帶著原有行業(yè)的印記，把不同行業(yè)的經(jīng)營(yíng)思路和拓展手段帶入保險(xiǎn)行業(yè)，極大地帶動(dòng)了保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、管理等多領(lǐng)域的創(chuàng)新。

　　袁輝指出，“眾多資本青睞保險(xiǎn)業(yè)是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的大利好，而資本角逐的結(jié)果必然是保險(xiǎn)業(yè)王者的盛宴?！倍切┕芾硭降拖隆⒔?jīng)營(yíng)效率不高的保險(xiǎn)公司必將受到資本的冷落和市場(chǎng)的唾棄。進(jìn)而促使保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，并倒逼保險(xiǎn)公司提升精細(xì)化管理水平，提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，給利益相關(guān)者交出滿意答卷。

　　競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在屬性和主要特征，市場(chǎng)各參與方在遵守國(guó)家法律和深諳游戲規(guī)則的前提下，袁輝認(rèn)為保險(xiǎn)公司必須以開放包容的心態(tài)，與市場(chǎng)各方建立競(jìng)合關(guān)系，摒棄零和博弈、單打獨(dú)斗的思維，尋求戰(zhàn)略共贏?；ヂ?lián)網(wǎng)條件下的競(jìng)爭(zhēng)更是如此。

　　霍肖樺同樣贊成戰(zhàn)略共贏，“對(duì)于進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)的上市公司，保險(xiǎn)公司應(yīng)持合作姿態(tài)。其實(shí)在許多上市公司進(jìn)軍保險(xiǎn)公司的同時(shí)，也有許多保險(xiǎn)公司舉牌上市公司，說明保險(xiǎn)公司和上市公司實(shí)際上存有互補(bǔ)關(guān)系。合作有望進(jìn)一步擴(kuò)大和深化?！?/p>

　　互聯(lián)網(wǎng)化深入下的組織形式多元化

　　2015年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)進(jìn)入“新常態(tài)”，國(guó)家推出“一帶一路”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等重大戰(zhàn)略，新環(huán)境、新趨勢(shì)勢(shì)必給保險(xiǎn)業(yè)帶來新挑戰(zhàn)和新機(jī)遇。

　　袁輝認(rèn)為，“2016年是國(guó)家‘十三五’的開局之年，‘互聯(lián)網(wǎng)+’戰(zhàn)略將進(jìn)一步深化?！?/p>

　　王緒瑾認(rèn)為，“保險(xiǎn)公司的組織形式會(huì)進(jìn)一步多元化?！?/p>

　　霍肖樺認(rèn)為，“醫(yī)療、養(yǎng)生類公司與保險(xiǎn)公司的合作將出現(xiàn)擴(kuò)大，‘實(shí)體+保險(xiǎn)’的模式會(huì)更為常見?！?/p>

　　總的來說，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在2016年將呈現(xiàn)以下幾大趨勢(shì)。

　　第一，市場(chǎng)的規(guī)模仍將保持積極的擴(kuò)張勢(shì)頭。盡管受到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，背負(fù)保險(xiǎn)業(yè)承保能力擴(kuò)張帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力，但保險(xiǎn)業(yè)仍然會(huì)保持較高速的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度仍將高于GDP增長(zhǎng)速度。尤其是在養(yǎng)老和健康險(xiǎn)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)會(huì)有較好的發(fā)展。

　　第二，行業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境更加明朗向好。在新國(guó)十條頒布以后，一系列利好保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的政策陸續(xù)落地，行業(yè)市場(chǎng)化改革不斷深入。承保端產(chǎn)品費(fèi)率放開，投資端投資渠道和額度放寬，為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展提供了機(jī)遇。健康險(xiǎn)稅惠政策的推出既利好健康險(xiǎn)市場(chǎng)，也為養(yǎng)老保險(xiǎn)稅惠政策的落地帶來了曙光。

　　第三，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和低利率環(huán)境對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。保險(xiǎn)行業(yè)作為順周期性行業(yè)，其發(fā)展規(guī)模及速度與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)息息相關(guān)。在持續(xù)寬松的貨幣政策影響下，市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率一路下行，保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)配置尤為關(guān)鍵。保險(xiǎn)公司將進(jìn)一步加大權(quán)益資產(chǎn)、非標(biāo)資產(chǎn)以及境外資產(chǎn)的配置力度，追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　第四，保險(xiǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化更加深入。保險(xiǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合將更加緊密，“移動(dòng)化、專業(yè)化、社交化、場(chǎng)景化”保險(xiǎn)服務(wù)將向縱深發(fā)展，服務(wù)與體驗(yàn)將成為保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)緊盯客戶“衣食住行玩”的需求，完善線上線下平臺(tái)，提供多元化保險(xiǎn)服務(wù)和產(chǎn)品，讓保險(xiǎn)業(yè)真正成為客戶“財(cái)富管理、健康顧問和生活助手”，實(shí)現(xiàn)“綜合保險(xiǎn)+”與“互聯(lián)網(wǎng)+”并重發(fā)展。

　　第五，保險(xiǎn)行業(yè)的跨界創(chuàng)新方興未艾，保險(xiǎn)組織形式將更趨多元化。

　　第六，保險(xiǎn)盈利增長(zhǎng)將更多依賴于保險(xiǎn)公司投資盈利能力的提高，而單純靠承保來盈利的動(dòng)力會(huì)相對(duì)減弱。保險(xiǎn)投資對(duì)資本市場(chǎng)會(huì)進(jìn)一步加大。

　　對(duì)于未來保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展，徐曉華說，“我們有理由給予期待。”袁輝說，“如前所言，保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展有賴于和諧的保險(xiǎn)生態(tài)環(huán)境，具體而言，既要發(fā)展原保險(xiǎn)市場(chǎng)，也要發(fā)展再保險(xiǎn)市場(chǎng)，既要發(fā)展財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，也要發(fā)展人身保險(xiǎn)，還要發(fā)展保險(xiǎn)中介市場(chǎng)，而所有這些生態(tài)的塑造，離不開政府的干預(yù)和引導(dǎo)?！?/p>