股權(quán)投資是業(yè)內(nèi)人士十分看好的險(xiǎn)資投資“潛力股” 

　　在資產(chǎn)配置荒來(lái)襲、定期存款利率下降的情況下，債權(quán)投資作為一種投資期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)較小、收益穩(wěn)定的產(chǎn)品，備受保險(xiǎn)公司青睞。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，今年險(xiǎn)資債權(quán)投資中涉及關(guān)聯(lián)交易的有165億元，平均收益率為6.66%。從全行業(yè)情況看，前三季度的債權(quán)投資金額已經(jīng)超過(guò)了1萬(wàn)億元，約占注冊(cè)資產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)模的84.3%，平均投資期限7年，年均收益率為6.77%。通過(guò)債權(quán)投資計(jì)劃，保險(xiǎn)公司在實(shí)現(xiàn)較高投資收益的同時(shí)，也為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)作出了較大貢獻(xiàn)。另外，股權(quán)投資項(xiàng)目雖然數(shù)量上偏少，但卻被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是極具潛力的發(fā)展領(lǐng)域。

　　涉及危改項(xiàng)目和技改項(xiàng)目的債權(quán)投資計(jì)劃，至少就有8項(xiàng)。例如，人保財(cái)險(xiǎn)和中荷人壽分別以2億元和1.2億元投資人保投控-中信國(guó)安棉花片危改項(xiàng)目不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃，華泰財(cái)險(xiǎn)和華泰人壽分別以4.5億元和2.5億元投資華泰-同煤同生煤礦技改項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃，中國(guó)人壽以6億元投資中國(guó)人壽-南昌棚改債權(quán)投資計(jì)劃，太保產(chǎn)險(xiǎn)和太保壽險(xiǎn)分別以2億元和3億元投資太平洋-上海城投舊區(qū)改造債權(quán)計(jì)劃。

　　在交通領(lǐng)域，大廣高速湖北南段項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃、昆明繞城高速公路東南段項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃等項(xiàng)目都吸引了險(xiǎn)資的投資。一份調(diào)查結(jié)果顯示，險(xiǎn)資通過(guò)配置非流動(dòng)性資產(chǎn)獲得流動(dòng)性溢價(jià)是在當(dāng)前環(huán)境下提高組合收益最有效的方式，而債權(quán)投資便可以獲得可觀的流動(dòng)性補(bǔ)償。

　　在債權(quán)投資之外，今年險(xiǎn)資在股權(quán)投資方面也有一些行動(dòng)。

　　“債權(quán)投資有利于保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)負(fù)債特征匹配，而股權(quán)投資則能夠更好地適應(yīng)利率和通脹變化?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱，結(jié)合PPP項(xiàng)目股權(quán)融資的需求，以及基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目股債混合的多層次融資需求，保險(xiǎn)資金在股權(quán)投資領(lǐng)域?qū)⒋笥锌蔀?，這也將成為債權(quán)投資之外，險(xiǎn)資有可能大力開(kāi)拓的一個(gè)領(lǐng)域。

　　今年，人保財(cái)險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)都投資了廣東(人保)粵東西北振興發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金項(xiàng)目股權(quán)投資計(jì)劃、人保資本-螞蟻金服股權(quán)投資計(jì)劃、人保資產(chǎn)-國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金項(xiàng)目股權(quán)投資計(jì)劃，大地財(cái)險(xiǎn)投資了中再-濱海環(huán)保股權(quán)投資計(jì)劃，陽(yáng)光人壽投資了杭州鼎暉新趨勢(shì)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，幸福人壽投資了“寧波信泰開(kāi)元股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)”，平安養(yǎng)老投資了杭州安豐置業(yè)有限公司43%股權(quán)，平安壽險(xiǎn)投資了三亞家化旅業(yè)有限公司50%股權(quán)。

　　從這些股權(quán)投資的期限來(lái)看，有的無(wú)固定投資期限，大部分投資期限都較長(zhǎng)，投資收益率方面，有的項(xiàng)目參考固定投資收益率。例如，人保財(cái)險(xiǎn)以8.2億元投資的人保資產(chǎn)-國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金項(xiàng)目股權(quán)投資計(jì)劃，用于認(rèn)購(gòu)國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司擬發(fā)行的優(yōu)先股，其投資期限為10+5年，每年的投資收益率為高于5年期以上貸款利率。而其以9億元投資的人保資本-螞蟻金服股權(quán)投資計(jì)劃募集資金投向螞蟻金服的新增注冊(cè)資本，投資完成后，人保資本持有螞蟻金服的部分股權(quán)，該項(xiàng)目無(wú)固定投資期限，期限根據(jù)投資標(biāo)的的具體退出日期確定。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在債權(quán)投資領(lǐng)域，險(xiǎn)資未來(lái)將在“一帶一路”建設(shè)和重大裝備建設(shè)領(lǐng)域找到更大的發(fā)展空間。與此同時(shí)，為更好地推進(jìn)險(xiǎn)資債權(quán)投資注冊(cè)制，提高投資質(zhì)量，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)成立了注冊(cè)專家組，對(duì)保險(xiǎn)資管公司等專業(yè)管理機(jī)構(gòu)報(bào)送的債權(quán)投資計(jì)劃等材料進(jìn)行評(píng)議并獨(dú)立發(fā)表意見(jiàn)。債權(quán)投資計(jì)劃主要涉及能源、資源、交通、市政和環(huán)境保護(hù)等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，以及棚戶區(qū)改造、舊城區(qū)改造等民生工程建設(shè)，已成為落實(shí)“穩(wěn)增長(zhǎng)”宏觀政策的有力“抓手”。