正當(dāng)大型保險(xiǎn)公司以退為進(jìn)地主動(dòng)調(diào)整之時(shí)，一些中小保險(xiǎn)公司正以一騎絕塵的黑馬之姿攪局著壽險(xiǎn)市場(chǎng)。

　　保監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月份，按照規(guī)模保費(fèi)計(jì)算，去年排名還處于第二梯隊(duì)的生命人壽和華夏人壽分別以1086.47億元、1064.25億元躋身千億保費(fèi)俱樂(lè)部，位居壽險(xiǎn)公司排行榜的第三、第四。而若以今年前8個(gè)月的同比增量而論，華夏人壽、生命人壽又分別以566億、523億超越國(guó)壽的441億，位居行業(yè)的前兩名。

　　普華永道對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)的這種變化分析認(rèn)為，行業(yè)黑馬影響最大的主要是包含保戶投資款新增交費(fèi)在內(nèi)的規(guī)模保費(fèi)市場(chǎng)份額，在這個(gè)口徑下，行業(yè)排名前6的幾家上市保險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額下降很快，將要失去規(guī)模保費(fèi)的半壁江山。

　　顯然，在壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型的路口，各家公司面臨的已經(jīng)不是價(jià)值或規(guī)模的簡(jiǎn)單選擇。隨著競(jìng)爭(zhēng)多元化的加劇，中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)格局的重新洗牌已是勢(shì)不可擋。

　　千億俱樂(lè)部新面孔

　　普華永道近日發(fā)布了《2015年上半年保險(xiǎn)公司半年報(bào)分析》，報(bào)告認(rèn)為2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、股市波動(dòng)增加、人民幣匯率調(diào)整、保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管新政頻出，在這四大宏觀因素影響下的中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)也正在經(jīng)歷和適應(yīng)著新的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形式。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，前8個(gè)月規(guī)模保費(fèi)收入排名前十的保險(xiǎn)公司分別是中國(guó)人壽、平安壽險(xiǎn)、富德生命人壽、華夏人壽、新華人壽、太保壽險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)、泰康人壽、太平人壽和安邦人壽。

　　以1086億元的總保費(fèi)躋身第三名，僅位于中國(guó)人壽的2907億元和平安壽險(xiǎn)的2118億元之后，這是富德生命人壽自2002年成立以來(lái)的最高排名，也令市場(chǎng)頗為意外。僅在此前一個(gè)月，市場(chǎng)的焦點(diǎn)還是華夏人壽在今年6月、7月連續(xù)兩個(gè)月挺進(jìn)壽險(xiǎn)規(guī)模前三。并且，在今年前7個(gè)月，富德生命人壽還僅以626億元的規(guī)模保費(fèi)排在第七位。

　　這意味著，僅在8月短短一個(gè)月內(nèi)，富德生命人壽的規(guī)模保費(fèi)就新增了超過(guò)260億元，成為8月單月保費(fèi)增量最多的壽險(xiǎn)公司，甚至超越了壽險(xiǎn)龍頭中國(guó)人壽的254億元。

　　在業(yè)內(nèi)看來(lái)，隨著華夏人壽、富德生命人壽躋身千億俱樂(lè)部，中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)上穩(wěn)定多年的第一梯隊(duì)格局已被打破。以總規(guī)模保費(fèi)計(jì)，2014年，壽險(xiǎn)總保費(fèi)排名前十的公司分別是中國(guó)人壽、平安人壽、新華保險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、人保壽險(xiǎn)、華夏人壽、富德生命人壽、太平人壽和安邦人壽。

　　事實(shí)上，與富德生命人壽相比，華夏人壽一年一個(gè)臺(tái)階的跳躍式發(fā)展軌跡更為明顯。數(shù)據(jù)顯示，2007年至2012年6年，默默無(wú)聞的華夏人壽合計(jì)保費(fèi)收入為227億元，2012年僅有85億元的規(guī)模保費(fèi)，市場(chǎng)份額排名第十八。2013年，公司步入快速發(fā)展軌道，當(dāng)年保費(fèi)就達(dá)到372億元，超過(guò)前6年總和，市場(chǎng)排名快速升至第九。2014年，公司保費(fèi)收入達(dá)715億元，超過(guò)了之前7年的總和，市場(chǎng)排名第七，同時(shí)扭虧為盈。今年一季度，華夏人壽再次刷新紀(jì)錄，保費(fèi)收入突破550億元，躋身行業(yè)前四。

　　更能印證這種超速發(fā)展的是保費(fèi)增速：今年前8個(gè)月，華夏人壽在總保費(fèi)排名前十位的公司中增速排名首位，同比增長(zhǎng)113%；生命人壽則以93%的增速排名第二；增速排名第三的安邦人壽前8個(gè)月實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)538億元，同比增長(zhǎng)36%。

　　值得一提的是，規(guī)模保費(fèi)排名在10到20位之間的中小壽險(xiǎn)公司的戰(zhàn)斗力一樣不可小覷：前海人壽、陽(yáng)光人壽、建信人壽、國(guó)華人壽、和諧健康險(xiǎn)、正德人壽、幸福人壽、珠江人壽的同比增速均在100%以上。

　　競(jìng)爭(zhēng)多元化加劇

　　表面上看，這類中小險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)成倍增長(zhǎng)的路徑都頗為相似，即依靠萬(wàn)能險(xiǎn)在銀保渠道發(fā)起沖鋒。

　　普華永道數(shù)據(jù)顯示，上半年保戶投資款新增交費(fèi)占規(guī)模保費(fèi)比例的行業(yè)平均值為27%左右，而規(guī)模保費(fèi)市場(chǎng)份額增長(zhǎng)最快的4家壽險(xiǎn)公司華夏、建信、陽(yáng)光、富德生命其保戶投資款新增交費(fèi)占比均高于這一平均線，其中華夏人壽更是高達(dá)97%。而6家上市險(xiǎn)企中除平安壽險(xiǎn)的28.1%略高于平均線之外，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。普華永道認(rèn)為該結(jié)果與通常理解的保戶投資款更容易幫助保險(xiǎn)公司“沖規(guī)?！钡那闆r一致。

　　實(shí)際上，今年前8個(gè)月，以萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)為主的保戶投資款新增交費(fèi)排名前五位的險(xiǎn)企中，中小險(xiǎn)企就占據(jù)了四席，分別是華夏保險(xiǎn)、富德生命人壽、前海人壽和正德人壽。根據(jù)富德生命官網(wǎng)公告，其多款萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的年化結(jié)算利率在7%以上。

　　而從業(yè)務(wù)渠道看，對(duì)這些中小險(xiǎn)企高速增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大的還是銀保業(yè)務(wù)。例如，2013年初華夏人壽網(wǎng)點(diǎn)只有3780個(gè)，到2015年一季度，其網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量已經(jīng)增加到12094個(gè)。同業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，前7個(gè)月，華夏人壽銀保渠道總保費(fèi)已達(dá)776.35億元?！靶鲁闪⒌男」鹃_辟個(gè)險(xiǎn)渠道的成本太高，所以作為絕對(duì)的主力渠道，銀保在很多公司的占比都超過(guò)90%。特別今年在降息的大背景下，在銀保渠道推理財(cái)型產(chǎn)品是很見(jiàn)效的?！币晃汇y行系險(xiǎn)企市場(chǎng)部人士如是坦言。

　　不過(guò)，對(duì)于這種中小險(xiǎn)企發(fā)展的典型戰(zhàn)略模式，即依靠投資型產(chǎn)品快速做大保費(fèi)規(guī)模、走投資驅(qū)動(dòng)的路子，業(yè)內(nèi)也一直頗有爭(zhēng)議，認(rèn)為經(jīng)營(yíng)成本高，盈利周期長(zhǎng)，對(duì)資本金的消耗快，對(duì)投資依賴大等。

　　另一方面，對(duì)于規(guī)模保費(fèi)市場(chǎng)上6家上市保險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額的節(jié)節(jié)下降，普華永道中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)主管合伙人周星也指出，這當(dāng)然受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，但在一定程度上也是幾家上市公司主動(dòng)選擇的結(jié)果，“這說(shuō)明在選擇可以確認(rèn)保費(fèi)收入的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)還是選擇快速增規(guī)模的投資型業(yè)務(wù)的岔路口上，6家上市保險(xiǎn)公司將更多籌碼放在了前者上”。

　　但也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)保險(xiǎn)要回歸保障，不能靠投資的觀點(diǎn)并不完全認(rèn)同。“承保業(yè)務(wù)死差和費(fèi)差賺錢越來(lái)越艱難，保險(xiǎn)公司的最大優(yōu)勢(shì)正在于長(zhǎng)期的低成本資金。”一位不愿具名的壽險(xiǎn)公司高管稱，壽險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)型并不是簡(jiǎn)單的回歸保險(xiǎn)保障本質(zhì)，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，甚至所謂的標(biāo)保比率，而必須有助于在某個(gè)階段最大化發(fā)揮公司的資源效率，對(duì)小公司而言則意味著必須是“亂拳打死老師傅”，而不能擺開了架勢(shì)一刀一槍地和大公司打巷戰(zhàn)。

　　“中小壽險(xiǎn)公司具有天然的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力?！比A夏人壽戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理梁樹春指出，在發(fā)展整體向好的同時(shí)，根據(jù)其股東背景及股東訴求，中小壽險(xiǎn)公司已經(jīng)逐步形成了差異化的發(fā)展模式。

　　值得注意的是，今年10月8日，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)成立了中小壽險(xiǎn)聯(lián)席會(huì)，以作為中小壽險(xiǎn)公司的重要交流平臺(tái)，其中富德生命人壽董事長(zhǎng)方力當(dāng)選為聯(lián)席會(huì)第一屆常務(wù)委員會(huì)主任委員。