今年6月初，天安保險(xiǎn)憑借一款名為“保贏1號(hào)”的理財(cái)險(xiǎn)，在8個(gè)月里迅速斬獲800億元銷售額，一躍成為保險(xiǎn)行業(yè)黑馬！當(dāng)時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾以《險(xiǎn)企傳奇：天安保險(xiǎn)一產(chǎn)品賣了800億》為題，對(duì)該事件進(jìn)行詳細(xì)報(bào)道。

　　上周，隨著天安保險(xiǎn)股東——西水股份(600291，SH)多條公告的亮相，天安保險(xiǎn)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及理財(cái)險(xiǎn)銷售細(xì)節(jié)也得以披露。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年5月31日，天安保險(xiǎn)總資產(chǎn)已達(dá)1099.84億元，成為繼人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)和安邦財(cái)險(xiǎn)之后，第五家總資產(chǎn)超過千億元的產(chǎn)險(xiǎn)公司。此外，今年前5月，公司理財(cái)險(xiǎn)銷售金額達(dá)到561.84億元。

　　總資產(chǎn)躋身千億俱樂部

　　9月12日，西水股份發(fā)布公告稱，公司子公司天安保險(xiǎn)收到保監(jiān)會(huì)關(guān)于其資產(chǎn)重組方案的復(fù)函。保監(jiān)會(huì)原則同意西水股份通過非公開發(fā)行股份收購(gòu)天安保險(xiǎn)部分股權(quán)并募集配套資金對(duì)天安保險(xiǎn)進(jìn)行增資。

　　根據(jù)西水股份9月10日晚公布的收購(gòu)方案，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購(gòu)買天安保險(xiǎn)26.96%的股權(quán)。同時(shí)，公司擬募集配套資金對(duì)天安保險(xiǎn)增資。交易完成后，西水股份將持有天安保險(xiǎn)50.87%的股權(quán)，成為其控股股東。

　　資料顯示，天安保險(xiǎn)成立于1994年12月，總部設(shè)在上海浦東，主要股東包括西水股份、北京綿世方達(dá)投資有限公司、上海銀炬實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司等。截至目前，天安保險(xiǎn)注冊(cè)資本為99.3億元?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者從西水股份發(fā)布的相關(guān)公告獲悉，2014年以來(lái)，天安保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模迅速增長(zhǎng)。2014年末資產(chǎn)總額454.4億元，同比增長(zhǎng)209.6%。到2015年5月底，公司資產(chǎn)總額較2014年末又增長(zhǎng)142.02%，達(dá)1099.8億元。

　　對(duì)此，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，由于傳統(tǒng)財(cái)險(xiǎn)公司70%以上的保費(fèi)收入來(lái)自一年期的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，不能像壽險(xiǎn)公司那樣可以不斷累積，因此財(cái)險(xiǎn)公司資產(chǎn)規(guī)模很難做大，突破千億更是頗為不易。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在全行業(yè)近70家財(cái)險(xiǎn)公司中，截至2014年底，資產(chǎn)規(guī)模過千億僅有四家，分別是人保財(cái)險(xiǎn)、安邦財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)。

　　理財(cái)險(xiǎn)5個(gè)月狂賣500億元

　　實(shí)際上，天安保險(xiǎn)總資產(chǎn)快速增長(zhǎng)，與其從2014年來(lái)開展的投資型理財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，即“保贏1號(hào)”的銷售密切相關(guān)。西水股份公告對(duì)此也予以了證實(shí)——2014年及2015年1至5月，天安保險(xiǎn)投資型理財(cái)保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售金額分別達(dá)到260.84億元和561.84億元。

　　值得一提的是，今年前五個(gè)月銷售的保贏1號(hào)系列產(chǎn)品中，一年期產(chǎn)品銷售額為247.28億元，占比達(dá)44.01%。對(duì)此，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，一年期產(chǎn)品占比超40%，對(duì)天安保險(xiǎn)的現(xiàn)金流是一個(gè)考驗(yàn)，其風(fēng)險(xiǎn)在于資產(chǎn)和負(fù)債的錯(cuò)配。眾所周知，保險(xiǎn)業(yè)是負(fù)債經(jīng)營(yíng)，因此追求的是資產(chǎn)與負(fù)債相匹配。但在投資端，這些短期資金卻可能配置到二級(jí)市場(chǎng)的定增、信托等非短期項(xiàng)目。此外，保監(jiān)會(huì)對(duì)于理財(cái)險(xiǎn)的銷售一般是有期限規(guī)定的，如何處理批復(fù)到期后的相關(guān)續(xù)期安排也是一個(gè)值得關(guān)注的問題。

　　不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，西水股份在對(duì)上證所的回復(fù)公告中表示，根據(jù)行業(yè)慣例，投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品批復(fù)到期后均會(huì)向保監(jiān)會(huì)申請(qǐng)延續(xù)銷售。天安保險(xiǎn)計(jì)劃將保贏1號(hào)系列產(chǎn)品在批復(fù)到期后延續(xù)銷售，并且已于2015年9月6日向保監(jiān)會(huì)上報(bào)了申請(qǐng)。同時(shí)，天安保險(xiǎn)已完成“保贏2號(hào)”系列投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)，擬于2015年4季度向保監(jiān)會(huì)報(bào)備。

　　值得注意的是，目前市場(chǎng)上銷售這類投資理財(cái)型產(chǎn)品的財(cái)險(xiǎn)公司主要是安邦財(cái)險(xiǎn)和天安保險(xiǎn)。而天安保險(xiǎn)一位不愿具名的人士在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)透露，現(xiàn)在保贏一號(hào)系列產(chǎn)品總的保費(fèi)已經(jīng)突破1000億元了，去年是260億元，今年已經(jīng)突破800億元了。

　　尚未啟動(dòng)上市計(jì)劃

　　資產(chǎn)規(guī)模的暴增，也使得天安保險(xiǎn)得以在資本市場(chǎng)大展拳腳。

　　來(lái)自同花順iFinD的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，天安保險(xiǎn)共現(xiàn)身71家上市公司的前十大流通股股東名單，包括深天地A、東阿阿膠、盈方微、魯西化工、張?jiān)、海南高速等，涉及房地產(chǎn)、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、土木工程建筑、交通運(yùn)輸?shù)榷鄠€(gè)行業(yè)。

　　根據(jù)西水股份披露的公告，截至2015年5月31日，天安保險(xiǎn)可供出售金融資產(chǎn)賬面價(jià)值為804.73億元，其中股票投資金額275.76億元，證券投資基金金額67.72億元。

　　不過，在6月的股市大跌中，天安保險(xiǎn)也受到影響。公告顯示，在不考慮2015年6月新增投資的情況下，截至6月30日，天安保險(xiǎn)可供出售金融資產(chǎn)較2015年5月31日減少了65.82億元，其中因處置減少43.34億元，因證券市場(chǎng)下跌減少22.48億元。

　　談及公司的投資思路，天安保險(xiǎn)董事長(zhǎng)洪波日前在接受《中國(guó)保險(xiǎn)報(bào)》專訪時(shí)稱：“我們采用多樣化的投資布局，有股權(quán)投資，二級(jí)市場(chǎng)投資、一線城市的不動(dòng)產(chǎn)投資，債權(quán)投資、基金投資等等。我們側(cè)重于一些被低估或具有高度成長(zhǎng)性的產(chǎn)業(yè)和資產(chǎn)：比如一些不動(dòng)產(chǎn)公司、醫(yī)療健康公司、智能化公司等等。未來(lái)，我們也在考慮，參考GE模式，通過產(chǎn)業(yè)投資，在某一到兩個(gè)領(lǐng)域集中布局，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，確立自己在投資方面的差異化優(yōu)勢(shì)?！?

　　對(duì)于天安保險(xiǎn)上市一事，洪波在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，上市只是有想法，還在研究當(dāng)中，還沒有正式啟動(dòng)。雖然公司成立了上市辦，但還在研究，暫時(shí)還沒有具體的(上市)時(shí)間表。