股權(quán)分散的萬(wàn)科再遭“門口野蠻人”入侵。上周五晚間，萬(wàn)科宣布前海人壽通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易買入萬(wàn)科A股1.03億股，占萬(wàn)科總股本的0.93%，這是前海人壽半個(gè)月內(nèi)第二次舉牌萬(wàn)科。同時(shí)前海人壽一致行動(dòng)人深圳市鉅盛華股份有限公司買入萬(wàn)科A股4.5億股，占萬(wàn)科目前總股本的4.07%。此輪舉牌后，前海人壽及其一致行動(dòng)人已拿下萬(wàn)科總股本的10%，逼近萬(wàn)科最大股東華潤(rùn)14.97%的股權(quán)占比。

　　這則消息備受市場(chǎng)關(guān)注，聯(lián)系到去年以來(lái)，萬(wàn)科、金地、金融街、佳兆業(yè)、華業(yè)集團(tuán)、碧桂園等房企被險(xiǎn)資資本大鱷舉牌或收購(gòu)股權(quán)的事件愈演愈烈，業(yè)內(nèi)專家在接受羊城晚報(bào)記者記者采訪時(shí)表示，市場(chǎng)格局在險(xiǎn)資的幕后操作下正發(fā)生變化，或助推樓市加速洗牌。

　　兩次增持耗資160億元

　　萬(wàn)科已不是第一次遭遇“野蠻人”舉牌。有證券分析師指出，當(dāng)前地產(chǎn)股普遍估值偏低，進(jìn)行財(cái)務(wù)投資正是絕佳機(jī)會(huì)。“經(jīng)過(guò)一輪下跌之后，萬(wàn)科目前的市盈率僅11.2倍，相比房地產(chǎn)行業(yè)31.83倍的平均市盈率低了六成?！?

　　此次前海人壽舉牌的前幾天，萬(wàn)科7月6日宣布百億回購(gòu)計(jì)劃(回購(gòu)價(jià)不超過(guò)13.7元/股)，公告稱董事會(huì)全票通過(guò)決定回購(gòu)A股股份，規(guī)模在100億元額度以內(nèi)。萬(wàn)科股東之一的萬(wàn)科合伙人若在回購(gòu)中不減持，回購(gòu)后的持股比例將從4.14%上升至4.43%。

　　投資嗅覺(jué)異常敏銳的前海人壽立刻出擊。7月10日，前海人壽通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)耗資80億元購(gòu)入萬(wàn)科A股5.52億股股份，占萬(wàn)科現(xiàn)有總股本的5%，觸發(fā)舉牌紅線。整個(gè)7月份，前海人壽及其一致行動(dòng)人連續(xù)兩次舉牌萬(wàn)科，截至7 月24 日累計(jì)共持有萬(wàn)科10%股份，總成交金額約160 億元。

　　前海人壽是一家凌厲剽悍的企業(yè)，曾不斷對(duì)地產(chǎn)企業(yè)舉牌。此前曾成功認(rèn)購(gòu)華僑城，前海人壽、鉅盛華分別位列華僑城的第二、第三大股東。前海人壽、鉅盛華的背后都是寶能集團(tuán)。早些時(shí)候，寶能集團(tuán)還對(duì)深振業(yè)A、寶誠(chéng)股份、天健集團(tuán)等企業(yè)舉牌，最后因深圳市政府反擊無(wú)疾而終。

　　“盡管前海人壽背后有寶能集團(tuán)做后盾，但從前海本身來(lái)講，仍然為一家險(xiǎn)資企業(yè)?！蓖咦稍冄芯坎靠偙O(jiān)張宏偉似乎并不擔(dān)憂?？硕鹧芯恐行闹煲圾Q、傅一辰也表示，前海人壽最終控股萬(wàn)科的可能性不大，原因是萬(wàn)科管理層資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)豐富，一直在對(duì)抗“野蠻人”。

　　郁亮、譚華杰等萬(wàn)科高管曾多次表示，“合伙人持股計(jì)劃”設(shè)立的原因是萬(wàn)科股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，管理層持股和董事會(huì)席位占座都極少，控制權(quán)易于旁落，提高萬(wàn)科合伙人持股比例能夠?qū)埂耙靶U人”的惡意收購(gòu)。

　　而華泰證券分析人士也認(rèn)為前海人壽此次真正意圖難以辨認(rèn)，但極有可能是通過(guò)舉牌獲得話語(yǔ)權(quán)，謀求合作。

　　23家房企大股東有險(xiǎn)資影子

　　事實(shí)上，險(xiǎn)資舉牌房企不是今天才有的事。去年以來(lái)，萬(wàn)科、金地、金融街、佳兆業(yè)、華業(yè)集團(tuán)、碧桂園等房企被險(xiǎn)資資本大鱷舉牌或收購(gòu)股權(quán)的事件備受市場(chǎng)關(guān)注。而至今年，房企被險(xiǎn)資舉牌的現(xiàn)象不減反增。險(xiǎn)資盯上的目標(biāo)不只是萬(wàn)科、金地、金融街，甚至傳統(tǒng)地產(chǎn)巨頭“招保萬(wàn)金”悉數(shù)被險(xiǎn)資買入。市場(chǎng)格局在險(xiǎn)資的幕后操作下正在悄悄地發(fā)生變化。

　　以金地為例，截至去年9月底，金地集團(tuán)的第一大股東為生命人壽，其在去年三季度繼續(xù)增持了金地集團(tuán)至29.9%，逼近要約收購(gòu)線。安邦保險(xiǎn)緊隨其后增持了1億股，持股比例也提升至18.83%。以生命人壽和安邦保險(xiǎn)為首的險(xiǎn)資對(duì)金地集團(tuán)的持股已高達(dá)55%，高度控盤；今年4月1日，中國(guó)平安入股碧桂園，共斥資62.95億港元持股9.9%，成為碧桂園第二大股東；截至今年7月10日，前海人壽買入萬(wàn)科5.53億股，占到萬(wàn)科總股本的5%。

　　此外，據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，133家A股房企中，被險(xiǎn)資進(jìn)入前十大股東的房企為23家，占比達(dá)到17%。其中，中國(guó)人保入股5家房企，安邦保險(xiǎn)入股4家，中國(guó)人壽入股3家，生命人壽入股2家。市場(chǎng)格局或因?yàn)殡U(xiǎn)資頻繁舉牌房企而發(fā)生變化。

　　“當(dāng)前，股市遭遇連續(xù)大跌，即使出現(xiàn)階段性反彈，房企市值也仍然處于階段性低估階段，甚至有的企業(yè)股價(jià)偏低、破凈。而此時(shí)，在滬深兩市的上市公司中，符合資本大鱷舉牌條件(大股東持股比例低于30%、股權(quán)分散、市凈率較低等)的房企不在少數(shù)?！睆埡陚シ治觯瑫r(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)四輪“救市”政策出臺(tái)，樓市正處于復(fù)蘇階段，險(xiǎn)資預(yù)判未來(lái)1-2年市場(chǎng)肯定還是趨好的，此時(shí)“抄底”房企有直接財(cái)務(wù)投資的獲利的目的。

　　預(yù)計(jì)下半年險(xiǎn)資有可能會(huì)繼續(xù)頻繁舉牌房企，繼續(xù)影響中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)格局。

　　加速洗牌進(jìn)程

　　業(yè)內(nèi)人士分析，對(duì)于這些被舉牌的房企來(lái)講，險(xiǎn)資舉牌為房企自身經(jīng)營(yíng)管理上可能會(huì)帶來(lái)一些挑戰(zhàn)，甚至還有可能會(huì)因?yàn)殡U(xiǎn)資成為大股東后出現(xiàn)管理層的變革，短期內(nèi)會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。但從另外一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，險(xiǎn)資的介入也會(huì)引起市場(chǎng)格局的變化。

　　險(xiǎn)資介入有可能會(huì)使一部分房企擁有相對(duì)充裕的資金，形成“強(qiáng)者恒強(qiáng)，大者恒大”的局面。市場(chǎng)格局有可能會(huì)重新改寫，加速當(dāng)前市場(chǎng)重新洗牌的進(jìn)程。