7月，在A股市場震蕩調(diào)整期間，保險機(jī)構(gòu)逐步參與到各類上市公司調(diào)研當(dāng)中。

　　中國證券報記者獲悉，保險機(jī)構(gòu)于7月后半月對傳媒、制造、環(huán)保等板塊部分公司頻繁開展調(diào)研。同時，在二級市場上，多家保險公司看好后市，相繼增持。

　　分析人士認(rèn)為，近期，如何選擇合適標(biāo)的成為下一步考驗保險機(jī)構(gòu)投資水平的重要課題，保險公司將把協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的買賣行為作為調(diào)控資金運(yùn)用行為的重點(diǎn)，并堅持價值投資理念，較多考慮尋找右側(cè)交易機(jī)會。對于一些研判具有長期價值的個股，將謹(jǐn)慎把握介入時機(jī)。

　　密集調(diào)研

　　各類機(jī)構(gòu)頻繁對上市公司開展調(diào)研，于7月下旬進(jìn)入“蜜月期”，部分上市公司連續(xù)數(shù)天迎來調(diào)研者，并利用交流機(jī)會對公司現(xiàn)狀和未來布局進(jìn)行說明。WIND資訊和同花順數(shù)據(jù)顯示，下半月，保險機(jī)構(gòu)頻繁光顧傳媒、制造、環(huán)保、IT、房地產(chǎn)等板塊上市公司，對相關(guān)標(biāo)的的發(fā)展情況進(jìn)行了解，尋求下一步的投資機(jī)會。

　　其中，“大制造業(yè)”成為保險機(jī)構(gòu)聚焦熱點(diǎn)。包括工程機(jī)械、智慧城市、電氣設(shè)備、電子制造、通用機(jī)械、電源設(shè)備、家用輕工、光電、醫(yī)療器材等板塊在內(nèi)的個股成為險資關(guān)心的對象。保險資管公司、保險公司資金運(yùn)用部門、養(yǎng)老險公司等多路人馬與券商、基金等投資機(jī)構(gòu)先后到訪業(yè)內(nèi)被認(rèn)為具有一定成長性和投資價值的公司了解情況。從公司類型分布上看，保險資管公司、大中小型保險公司相關(guān)部門都參與到輪番調(diào)研當(dāng)中，對于制造業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)投入的調(diào)研力量最為龐大。

　　文化傳媒則成為保險機(jī)構(gòu)另一大看點(diǎn)。華策影視、長城影視以及部分板塊內(nèi)龍頭個股相繼迎來泰康資管、國壽資管、平安資管、安邦資管、陽光資管、華安財險、華夏保險、中華聯(lián)合保險等近20家保險機(jī)構(gòu)的調(diào)研。數(shù)十家各類投資機(jī)構(gòu)齊聚一堂機(jī)構(gòu)的情況一度出現(xiàn)。分析人士認(rèn)為，在扶持文化產(chǎn)業(yè)政策相繼出臺的背景下，多家文化傳媒產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)在上半年都取得了豐厚的業(yè)績增量，預(yù)期中報將有亮點(diǎn)呈現(xiàn)。下半年，一些經(jīng)歷結(jié)構(gòu)調(diào)整的公司繼續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)面，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入新的階段，并購、新設(shè)機(jī)構(gòu)等利好預(yù)期有望促進(jìn)交投量放大，相關(guān)標(biāo)的在股價上存在一定的向上空間。

　　此外，環(huán)保、IT、房地產(chǎn)等領(lǐng)域內(nèi)部分近期表現(xiàn)突出的個股也成為保險機(jī)構(gòu)嘗試了解的對象。在上述各板塊中，兼有國資改革、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“中國制造2025”等熱點(diǎn)概念的上市公司在投資者關(guān)系活動環(huán)節(jié)與包括保險機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類投資主體進(jìn)行了多方面互動。

　　積極加倉

　　保險機(jī)構(gòu)7月頻繁調(diào)研的背景，是A股市場深度調(diào)整帶來的投資機(jī)會隱現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，通過市場調(diào)整，一些個股的價值洼地逐步顯露，部分績優(yōu)股在大盤帶動下出現(xiàn)被錯殺的情況，為保險資金加倉提供了機(jī)會。同時，在維護(hù)市場穩(wěn)定的思路下，保險資金一直堅持尋找機(jī)會積極持有具備價值投資空間的標(biāo)的，為市場平穩(wěn)健康發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

　　在二級市場，7月有多家保險機(jī)構(gòu)積極開展增持操作。國華人壽先后買入有研新材、國農(nóng)科技、天宸股份。前海人壽則兩次舉牌萬科A股份。陽光人壽增持了鳳竹紡織股份后不久，北京陽光融匯醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)成長投資管理中心增持凱瑞德股份，而二者均為陽光保險旗下機(jī)構(gòu)。人保財險、人保壽險則則耗資約百億元雙雙增持興業(yè)銀行。

　　市場人士認(rèn)為，在一些個股相對被低估、股權(quán)較分散的情況下，保險資金在判明情況后愿意采取果斷買入的方式獲得籌碼，為日后的獲利埋下伏筆。同時，保險機(jī)構(gòu)現(xiàn)金流充足，開展兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險可控，選擇恰當(dāng)時機(jī)舉牌，也可以為市場注入一定信心。而從相關(guān)個股實(shí)際表現(xiàn)來看，多家保險公司踩對了節(jié)奏，在股價觸底反彈之際搶得籌碼，隨后獲得部分浮盈。

　　月初的政策也為保險資金入市提供了增量空間。保監(jiān)會7月8日公布關(guān)于提高保險資金投資藍(lán)籌股票監(jiān)管比例有關(guān)事項的通知，對于符合特定條件的保險公司，投資單一藍(lán)籌股票的余額占上季度末總資產(chǎn)的監(jiān)管比例上限由5％調(diào)整為10％。限制放寬以后，為保險資金流入資本市場的空間進(jìn)一步打開。而部分保險機(jī)構(gòu)也在隨后持續(xù)凈買入藍(lán)籌股等權(quán)益類投資品種。

　　尋找右側(cè)機(jī)會

　　機(jī)構(gòu)人士表示，市場在6月末出現(xiàn)下跌，但從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，保險資金在權(quán)益類資產(chǎn)配置上的比例不降反升，在7月的大類資產(chǎn)配置比例上也有望維持相近的水平。

　　保險資管人士表示，在板塊選擇上，由于市場震蕩探底過程尚未結(jié)束，險資對于標(biāo)的的選擇更加傾向于防御性板塊。而機(jī)構(gòu)內(nèi)部判斷認(rèn)為，藍(lán)籌股、藍(lán)籌ETF仍將作為險資的主要投資標(biāo)的，而具有獲取絕對收益潛力的證券投資基金也將成為下一步的投資選項。此外，一些表現(xiàn)較好的創(chuàng)業(yè)板、中小板個股也進(jìn)入了險資的視線之內(nèi)，但下一步具體投資操作的細(xì)節(jié)仍有待商榷。

　　參與投資業(yè)務(wù)的人士分析，近期，保險公司不會有凈賣出操作，協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的買賣行為成為調(diào)控資金運(yùn)用行為的重點(diǎn)。在市場短期仍處于震蕩的前提下，保險資金將堅持價值投資理念，較多考慮尋找右側(cè)交易機(jī)會。對于一些研判具有長期價值的個股，將謹(jǐn)慎把握介入時機(jī)，盡最大可能避免盲目介入。

　　前述機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，雖然險資試探性加倉，但如何在后市可能分化的判斷下選對績優(yōu)股，仍需要在前期進(jìn)行周密的分析。