管理層松綁藍籌股投資監(jiān)管比例

　　“前5個月保險公司的利潤達到1802億元，創(chuàng)下歷年新高，同比增幅高達218%?！苯?，中國保監(jiān)會主席項俊波公開透露的一組數(shù)據(jù)，顯示了保險業(yè)盈利能力的強勁。

　　由于手握巨額資金，在當前聲援A股的“各路資金”中，身為“國家隊”的保險機構(gòu)的一舉一動也備受關(guān)注。7月8日，保監(jiān)會公開發(fā)聲，提高保險資金投資藍籌股票監(jiān)管比例，將投資上限由此前的5%調(diào)整為10%。這在保險機構(gòu)一致表達了護盤決心的當下，無疑是應時而出。

　　監(jiān)管層連續(xù)發(fā)聲馳援股市

　　面對A股的持續(xù)震蕩，監(jiān)管層已多次對股市發(fā)出隱性利好。管理層指出，對符合條件的保險公司，將投資單一藍籌股票的比例上限由占上季度末總資產(chǎn)的5%調(diào)整為10%

　　監(jiān)管部門對于保險資金積極投資藍籌股的“支持”終于塵埃落定。7月8日，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于提高保險資金投資藍籌股票監(jiān)管比例有關(guān)事項的通知》，指出為優(yōu)化保險資金配置結(jié)構(gòu)，促進資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展，對保險資金投資藍籌股票監(jiān)管比例予以放寬，“對符合條件的保險公司，將投資單一藍籌股票的比例上限由占上季度末總資產(chǎn)的5%調(diào)整為10%”。

　　與此同時，盡管此前傳聞監(jiān)管部門有意將權(quán)益類投資的比例上限由30%突破至40%的消息依然未能得到證實，但此次《通知》也指出，在增持后權(quán)益類資產(chǎn)余額不高于上季度末總資產(chǎn)的40%的前提下，投資權(quán)益類資產(chǎn)達到30%比例上限的，可進一步增持藍籌股票。同時，《通知》還適度提高保險資金投資藍籌股票的資產(chǎn)認可比例。

　　“提高保險資金投資藍籌股票監(jiān)管比例是深化保險資金運用市場化改革的重要舉措，既有利于拓展保險資金配置空間，增強資金運用靈活性，又有利于發(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢，支持資本市場和實體經(jīng)濟發(fā)展?！北１O(jiān)會稱。

　　事實上，面對A股的持續(xù)震蕩，監(jiān)管層已多次對股市發(fā)出隱性利好。其中，7月4日下午，保監(jiān)會就股市相關(guān)問題召開會議，盡管沒有正式的文件披露，但對護盤的態(tài)度較為明確，要求險企近期不要再減倉，鼓勵投資有價值的藍籌股。而在7月2日發(fā)布的《保監(jiān)會明確保險機構(gòu)開展員工持股計劃有關(guān)事項的通知》，則對保險機構(gòu)開展員工持股計劃給出具體“說明書”，要求“保險機構(gòu)根據(jù)員工意愿，經(jīng)公司自主決定，通過合法方式使員工獲得本公司股權(quán)并長期持有，股權(quán)收益按約定分配給員工的制度安排”。這也被認為是鼓勵上市險企員工自掏腰包購買保險股，而其對于四大保險股的針對性或更強。

　　不僅如此，“保險投資基金”的或準也被市場認為是穩(wěn)定股市的又一股重要力量。就在7月3日，保監(jiān)會對外披露國務院關(guān)于中國保險投資基金設立的方案，獲準首期保險投資基金籌資規(guī)模為1000億元，存續(xù)期限5-10年，投資期后可發(fā)起設立后續(xù)基金。而值得注意的是，根據(jù)方案，保險投資基金投資形式中包括資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，“通過購買股票的形式進入資本市場”也成為一大猜想。  

　　保險資金集體發(fā)力買入藍籌

　　7月2日，華夏人壽率先吹響“進場”號角，表示在近期大舉逢低建倉。同時，幸福人壽、華夏人壽、泰康資管、弘康人壽、中華聯(lián)合財險和珠江人壽也稱，已在近期大筆買入。

　　與2007年市場暴跌時候的“旁觀”相比，險資站出來“力挺”資本市場的步伐也顯得愈加堅決。

　　7月2日，華夏人壽率先吹響“進場”號角，在其公開聲明中稱，“華夏人壽堅定看好中國經(jīng)濟成長，堅定看好中國保險行業(yè)，堅定看好中國證券市場。為此華夏人壽堅決支持金融監(jiān)管機構(gòu)新近推出的一系列穩(wěn)定市場的新政策、新舉措。”并表示“已在近期大舉逢低建倉并將持續(xù)加倉入市”。

　　而在另一份一批金融機構(gòu)發(fā)表對中國經(jīng)濟持有信心的聯(lián)合聲明中，包括幸福人壽、華夏人壽、泰康資管、弘康人壽、中華聯(lián)合財險和珠江人壽在內(nèi)的6家中小險企集體表達了決心，共同加入了這場穩(wěn)定中國股市預期、支持中國證券市場發(fā)展的聲援隊伍。其中，華夏人壽同樣公開宣布，“已在近期大筆買入，并將持續(xù)入市加倉?！?

　　與此同時，更多的保險業(yè)巨頭選擇了“只做不說”，低調(diào)進軍股市。有媒體粗略統(tǒng)計，僅7月6日一天之內(nèi)，預計大型險企合計凈買入資金就達到了數(shù)百億元，且這種凈買入狀態(tài)將有望持續(xù)。其中，中國人壽對指數(shù)型基金進行了凈申購，數(shù)量約百億元左右；而中國人保等保險巨頭也對ETF基金、藍籌股等進行了凈買入，每家規(guī)模都超過了數(shù)十億元。

　　值得注意的是，在近期險企的整體加倉中，上證50ETF等藍籌ETF，以及部分權(quán)重藍籌個股也成為主要投資對象。在分析人士看來，其中也蘊含著顯著的投資邏輯。

　　一方面，半年多來的多次降息，令險資的銀行存款盈利空間大大縮小，調(diào)整資金配置成為必須，否則將對理財產(chǎn)品未來的兌付產(chǎn)生較大壓力。而另一方面，伴隨A股直線跳水，不少權(quán)重藍籌股的投資價值正在凸顯，對專注長期價值投資獲取穩(wěn)健回報的險資而言，不錯的抄底機會已然出現(xiàn)。

　　據(jù)保監(jiān)會最新公布數(shù)據(jù)，截至5月末，我國保險資金運用余額10.31萬億元，其中股票和證券投資基金 16554.1億元，占比16.07%，首次突破15%，較上個月提高1.53個百分點。盡管距離“30%”的上限仍有距離，但有保險資管人士認為，這也意味著險資未來在A股的倉位還有很大的提升空間，“后繼”力量強勁。“不排除在為中期業(yè)績考核建倉后，險資會在7月繼續(xù)大踏步入市建倉?！?