“相互保險”執(zhí)照申請機構(gòu)傳超過20家

　　行業(yè)企業(yè)未開張即開始考慮合并

　　 對于近期保險市場的熱點來說，無疑是“相互保險”這個話題。自今年2月份保監(jiān)會發(fā)布《相互保險組織監(jiān)管試行辦法》之后，不斷傳出機構(gòu)申請的消息。四家創(chuàng)業(yè)板公司不久前同時發(fā)出公告，對外公開宣稱參與發(fā)起相互保險公司，再次將相互保險推向關(guān)注焦點，傳聞已經(jīng)有近20家機構(gòu)排隊申請牌照。

　　參與發(fā)起相互保險的四家創(chuàng)業(yè)板公司分別為湯臣倍健、騰邦國際、新國都、博暉創(chuàng)新，出借自有資金參與發(fā)起設(shè)立信美相互人壽保險公司(籌)，初始運營資金10億元。上述4家資金出借人(即主要發(fā)起會員)的出借資金比例分別占初始營運資本的5%、5%、5%、4.5%，合計占比19.5%，其余80%以上比例的出資方并未公布。

　　按照保監(jiān)會的監(jiān)管辦法，發(fā)起全國性一般相互保險組織，僅需1億元初始資金，而信美相互人壽的發(fā)起方一次性出借10億元似乎不同尋常，因為相互保險沒有資本金，初始運營資金均為債務(wù)。如果保險公司發(fā)展初期用不到這么多錢，則相當(dāng)于公司的客戶無故背負了不必要的債務(wù)成本，因此信美相互人壽必定有特殊的戰(zhàn)略安排。

　　于此同時，第一家在網(wǎng)絡(luò)公開發(fā)起的相互保險組織“必互保險”公開宣布已將籌建申請材料上報保監(jiān)會，并于6月8日拿到受理回執(zhí)。這是迄今為止，唯一一家公開宣稱正式遞交申請材料的相互保險機構(gòu)，而更早發(fā)布籌建消息的公能相互人壽保險、泛華集團e互助等似乎還在會員征集階段。 同樣在6月8日，上海財華保網(wǎng)絡(luò)科技在公眾號上發(fā)布集結(jié)號，號稱為中國最大相互保險組織征集創(chuàng)始會員。還沒有成立就聲稱“最大”，這樣的宣傳確實值得商榷。而還沒有成立就開始考慮合并的相互保險，其互動方式更加令人迷惑。

　　必互保險在宣告上報的同時，隔空喊話南開大學(xué)天津校友會(公能相互人壽發(fā)起方)，先是對其1001人的債權(quán)眾籌發(fā)起方式提出了疑問，后又表達了合力一處，共同發(fā)起的邀約。隨后不久，南開大學(xué)校友會在公眾號上作出了公開回應(yīng)，先是解釋了自然人眾籌發(fā)起相互保險公司的合理性，并表示監(jiān)管如果不能通過也有多套應(yīng)對方案，后又表達了愿意進行“合作和交流”的開放態(tài)度。

　　據(jù)了解，歷史上相互保險曾有過大規(guī)模的合并的歷史，因為其非營利性和保險業(yè)大數(shù)法則的需要，其合并的障礙要小于股份制商業(yè)保險。但是其合并方式不同于公司兼并，一般股份公司通過股權(quán)收購的方式進行并購，一個集團的控制一般也是由上而下，總公司控制子公司，子公司控制孫公司。而相互保險沒有股權(quán)，其合并方式是資產(chǎn)和會員的整合，而其控制方式是自下而上，以會員為最基礎(chǔ)的表決單位，多個一級相互組織向上控制二級的聯(lián)合相互組織，從而保證其民主自治的基礎(chǔ)。

　　相互保險這種非以盈利未目的的組織形態(tài)，越來越受到資本的追捧，傳聞很多互聯(lián)網(wǎng)巨頭將染指相互保險牌照，其背后的投資邏輯想必在于保險金融對網(wǎng)絡(luò)公司戰(zhàn)略布局的補充作用，而相互保險這種一人一票的非股權(quán)治理結(jié)構(gòu)，則是考驗資本自律和監(jiān)管智慧的最佳工具。