保險資金“出?！钡墓适抡谥饾u豐滿，繼中國平安等一眾保險公司海外投資并購?fù)瓿珊?，中國太平也在美國破題不動產(chǎn)投資。機構(gòu)人士表示，對于保險資金而言，目前海外市場依然有為數(shù)不少的價格合理的標(biāo)的，市場潛在機會較大，但險企在海外選擇投資項目的過程中非常注意控制風(fēng)險，需深入研究目標(biāo)市場的政策、法律、稅收等相關(guān)內(nèi)容。在越來越多的險企獲準(zhǔn)開展境外投資之際，“一帶一路”等國家戰(zhàn)略正在為險資“走出去”提供契機，而與此同時，海外市場風(fēng)險對于險資選擇標(biāo)的和完成投資也將構(gòu)成挑戰(zhàn)。

　　海外探路再下一城

　　在保險資金運用渠道放開的背景下，更多的機構(gòu)正將多元化投資視作分散風(fēng)險提高收益的機會。保險業(yè)正面臨資產(chǎn)海外配置、并購等多重投資機遇。在2012年10月保監(jiān)會保險公司境外投資相關(guān)規(guī)定之后，中國平安和中國人壽相繼破題，分別買下英國倫敦地標(biāo)性建筑勞合社大樓和英國倫敦金絲雀碼頭10 Upper Bank Street辦公樓90%股權(quán)。隨后，安邦保險先后將美國紐約華爾道夫酒店、比利時FIDEA保險公司、比利時德爾塔·勞埃德銀行、荷蘭VIVAT保險公司、韓國東洋人壽納入囊中。陽光保險則購得澳大利亞悉尼喜來登公園酒店。

　　保險機構(gòu)在海外投資方面近日再下一城，中國太平宣布破題海外不動產(chǎn)投資，參與發(fā)起設(shè)立海外投資基金，攜手紐約著名開發(fā)商投資位于美國紐約曼哈頓核心區(qū)域的商業(yè)地產(chǎn)“翠貝卡111項目”。此次投資采取通過投資控股項目公司、全程參與項目開發(fā)的方式。

　　中國太平保險相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著美國經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，美國一線城市的房地產(chǎn)市場強勢格局已經(jīng)確立。投資開發(fā)美國優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)項目，擇優(yōu)配置美元資產(chǎn)，將有效分散資產(chǎn)配置風(fēng)險，提高投資回報，這也正成為國內(nèi)包括保險公司在內(nèi)的各類機構(gòu)‘出?！姆€(wěn)妥選擇之一。

　　安邦保險相關(guān)人士表示，目前在可進行海外投資的各房地產(chǎn)市場中，依然有為數(shù)不少的價格合理的標(biāo)的，市場潛在機會較大，這也正是近兩年保險公司紛紛到海外尋找投資機會的最直接原因。已經(jīng)收購多家海外金融機構(gòu)之后的安邦保險仍在尋找更多的投資機會。據(jù)報道，包括復(fù)星國際和安邦保險在內(nèi)的5家企業(yè)已參與競購葡萄牙銀行Novo Banco。如二者之一能夠在此輪競購中勝出，將為中國企業(yè)海外投資再增案例。另據(jù)媒體報道，復(fù)星集團CEO梁信軍在5月底舉行的復(fù)星國際年度股東大會上表示，復(fù)星集團正在嘗試新的海外保險資產(chǎn)投資模式，在未來1至2個月內(nèi)，復(fù)星或?qū)⒂惺讍吾槍Ｍ獗ｋU分拆資產(chǎn)包(Run-Off)投資落地。

　　監(jiān)管層也在為更多保險公司海外投資打開閘門。2014年以來，保監(jiān)會先后批復(fù)中華聯(lián)合財險、百年人壽、光大永明人壽、前海人壽、泰山財險、中郵人壽、弘康人壽、人保資管、國壽資管等機構(gòu)開展境外投資業(yè)務(wù)。

　　險資“走出去”空間大

　　根據(jù)有關(guān)規(guī)定，保險公司可運用投資境外的總資產(chǎn)比例為不高于15%，且監(jiān)管層也已將境外投資范圍從固定收益類拓寬到股票、股權(quán)等權(quán)益類產(chǎn)品，支持保險機構(gòu)自主配置、提高收益，抵御人民幣升值風(fēng)險。公開數(shù)據(jù)顯示，目前多數(shù)保險公司在此方面的投資還遠未觸及上述比例的“天花板”。

　　分析人士表示，雖然海外投資市場在政策、法律、結(jié)構(gòu)等方面比較成熟，但是保險公司在海外選擇投資項目的過程中非常注意控制風(fēng)險，通常出手前要經(jīng)過長時間的調(diào)研和論證。在練好內(nèi)功的同時，深入研究目標(biāo)市場的政策、法律、稅收相關(guān)內(nèi)容，在拿地、開發(fā)及建設(shè)等模式上投入精力，并采納合適的交易和開發(fā)結(jié)構(gòu)，是保險公司必須注重的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　保監(jiān)會副主席陳文輝表示，保險資金海外投資剛剛開始。保險業(yè)“走出去”既是國家戰(zhàn)略發(fā)展的需要，也是保險業(yè)自身發(fā)展的需要，而“走出去”主要有三種形式。一是目前采取比較多的出口信用保險的形式，二是投資“走出去”，三是在海外設(shè)立保險機構(gòu)。目前，國內(nèi)保險業(yè)在海外設(shè)立投資保險機構(gòu)已有30余家。

　　保險作為金融的組成部分，也有望借助國家政策在“走出去”方面有更多動作。中國出口信用保險公司董事長王毅曾建議有關(guān)方面引導(dǎo)參與“一帶一路”建設(shè)的企業(yè)加強與銀行、保險等金融機構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)，實現(xiàn)項目信息與融資保險及時對接，形成金融支持的合力，并加強“一帶一路”融資平臺建設(shè)。他表示，出口信用保險是國際公認(rèn)的支持本國出口的手段，通過信用保險解決企業(yè)的賬款、融資問題，提高企業(yè)的國際競爭力。

　　與此同時，風(fēng)險也不容忽視。業(yè)內(nèi)人士表示，在償二代監(jiān)管規(guī)則明確后，保險資金運用要更加注意防范市場風(fēng)險和信用風(fēng)險，而海外投資的風(fēng)險防控也包括在內(nèi)。雖然目前海外投資案例不斷增加，但因為海外市場仍然存在信息不對稱、國別和地區(qū)潛在風(fēng)險不確定性較高。中國出口信用保險公司國別研究中心的分析顯示，“一帶一路”沿線涉及的64個國家的政府經(jīng)濟風(fēng)險總體處于較高水平，風(fēng)險按9類分級(1級為最低，9級為最高)，處于5-9級風(fēng)險的有48個國家，占比76%。這種情況對于以“求穩(wěn)”為前提的保險資金選擇標(biāo)的和完成投資將構(gòu)成一定挑戰(zhàn)。