英國《金融時(shí)報(bào)》今日?qǐng)?bào)道稱，葡萄牙第三大銀行NovoBanco銀行或?qū)⒈粡?fù)星國際或是安邦保險(xiǎn)收購，這將是中國企業(yè)在歐洲金融服務(wù)業(yè)的最大規(guī)模收購，交易價(jià)值超過40億歐元。

　　據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，中國企業(yè)迄今在歐洲金融服務(wù)業(yè)的最大投資是中國國家開發(fā)銀行(CDB)2007年斥資30億美元購入巴克萊(Barclays)2.6%股權(quán)。

　　中企有望打敗美國公司贏得收購

　　事實(shí)上，除了安邦保險(xiǎn)和復(fù)星國際，其他競(jìng)購者包括西班牙桑坦得銀行(Santander)以及美國私人股本集團(tuán)阿波羅全球管理(ApolloGlobalManagement)和賽伯樂(Cerberus)。

　　競(jìng)購NovoBanco的最終報(bào)價(jià)將于6月底之前提交。知情人士表示，現(xiàn)在的問題似乎是哪家中國公司的出價(jià)更高。

　　英國《金融時(shí)報(bào)》援引里斯本一高級(jí)銀行家表示，預(yù)計(jì)NovoBanco將被兩家中國企業(yè)中的一家收購，因?yàn)樗鼈兙邆洹疤岢鰪?qiáng)有力報(bào)價(jià)的財(cái)力”，同時(shí)“對(duì)發(fā)展該銀行最有興趣”。

　　其中，復(fù)星國際以收購地中海俱樂部(ClubMed)而聞名，安邦則以收購紐約華爾道夫酒店(WaldorfAstoriaHotel)引起了世界的關(guān)注。

　　安邦保險(xiǎn)和復(fù)星國際一直都在歐洲收購資產(chǎn)。安邦保險(xiǎn)今年以17億歐元收購了荷蘭保險(xiǎn)公司Vivat。復(fù)星國際去年斥資17億歐元收購了葡萄牙大型保險(xiǎn)公司Fidelidade80%股權(quán)。

　　葡萄牙新銀行的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)

葡萄牙圣靈銀行

　　據(jù)中國駐葡萄牙使館經(jīng)商處的資料，葡萄牙新銀行(NovoBanco)是于圣靈銀行危機(jī)爆發(fā)后組建。2014年7月圣靈銀行危機(jī)爆發(fā)之后，葡萄牙央行迅速采取措施，避免事態(tài)惡化。為避免儲(chǔ)戶存款損失和對(duì)葡金融體系造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，葡央行于當(dāng)年8月3日決定成立新銀行(NovoBanco)，將原圣靈銀行所有安全資產(chǎn)和債務(wù)均轉(zhuǎn)移至新銀行，所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)及次級(jí)債務(wù)等不良資產(chǎn)留在圣靈銀行。

　　目前，葡萄牙新銀行總資產(chǎn)位列葡銀行業(yè)第三位，占銀行市場(chǎng)份額的18%，擁有客戶超過200萬。在企業(yè)金融領(lǐng)域居領(lǐng)先地位，零售業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋廣，銷售渠道多樣。此外，新銀行在英國、西班牙、法國、盧森堡等歐洲國家，莫桑比克、安哥拉、佛得角等葡語國家以及美國、委內(nèi)瑞拉、澳門等地均有不同規(guī)模的海外業(yè)務(wù)。

　　但同時(shí)，葡萄牙新銀行面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)也不應(yīng)忽視。新銀行是在政府干預(yù)的基礎(chǔ)上，由前身圣靈銀行轉(zhuǎn)變而來，在保留圣靈銀行主干業(yè)務(wù)的同時(shí)，也擺脫不了市場(chǎng)對(duì)圣靈銀行危機(jī)的心理陰影。一旦新銀行在未來經(jīng)營過程中出現(xiàn)困難，或許會(huì)引起市場(chǎng)的過度反應(yīng)。此外，針對(duì)政府干預(yù)成立新銀行的行為合法性仍有爭(zhēng)議，相關(guān)法律程序可能對(duì)新銀行出售造成一定影響。

　　審慎對(duì)待收購海外金融業(yè)

　　事實(shí)上，近幾年，中國金融機(jī)構(gòu)的海外投資收購格外活躍。除了文中所提到的收購，2014年1月，中國工商銀行宣布以7.65億美元收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行(StandardBank)全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)部門60%的股權(quán)。2013年11月，中國建設(shè)銀行宣布斥資7.3億美元收購巴西工商銀行(BancoIndustrialeComercial)72%的股權(quán)。中信證券也在2013年11月和2012年7月分兩次共11.5億美元收購了里昂證券。而在2012年7月，工商銀行則以1.4億美元收購了東亞銀行美國分行80%的股權(quán)。

　　對(duì)此，中國人民大學(xué)國際并購與投資研究所副所長李俊杰分析指出，應(yīng)審慎對(duì)待收購海外金融業(yè)。國際金融危機(jī)和歐債危機(jī)以后，西方許多金融機(jī)構(gòu)陷入困境。相比之下，中國企業(yè)的資金實(shí)力顯得更為雄厚。但是，在金融業(yè)的投資并購極富挑戰(zhàn)，跨境管理和運(yùn)營金融機(jī)構(gòu)難度尤為突出。即使在西方金融機(jī)構(gòu)之間的兼并收購，其結(jié)果也常常不盡人意。在成功率原本不高的兼并收購中，金融業(yè)內(nèi)的兼并收購恐怕也是屬于高風(fēng)險(xiǎn)的類別。

　　此外，這一輪投資的對(duì)象許多都處于財(cái)務(wù)困境，或曾出現(xiàn)財(cái)務(wù)問題并獲當(dāng)?shù)卣戎舱驗(yàn)槿绱诉@些公司才非常歡迎來自中國的投資。然而，雖然這些公司因此估值較低，有些還通過剝離不良資產(chǎn)改善了財(cái)務(wù)狀況，但它們從經(jīng)營環(huán)境、盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)控制水平等方面往往仍然存在許多隱患。(綜合英國《金融時(shí)報(bào)》、中國駐葡萄牙使館經(jīng)商處、財(cái)新網(wǎng)等報(bào)道)