進入2015年，大小險企走入了兩個極端：大型壽險公司集體轉(zhuǎn)型發(fā)力個險渠道、提升業(yè)務(wù)價值；部分中小型壽險公司則選擇以理財型保險產(chǎn)品占領(lǐng)銀保市場、加強流動性、擴充保費規(guī)模。兩種不同的經(jīng)營模式令穩(wěn)固的壽險市場格局出現(xiàn)裂痕

　　7家壽險巨頭(國壽、平安壽險、新華、太保壽險、人保壽險、太平壽險、泰康)此前擁有接近80%的市場份額，在2014年年末下降到了73%，如今已滑落至60%；而17家中小保險公司去年保費規(guī)模同比大增100%以上

　　在傳統(tǒng)保險公司還在固有市場耕耘時，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念令保險市場充滿變數(shù)，也充滿驚喜。中國平安幾年前就開始按照互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的愿景來求得自身發(fā)展，如今已經(jīng)業(yè)績斐然；眾多中小保險公司還學習互聯(lián)網(wǎng)思維大力發(fā)展新興保險產(chǎn)品，保費規(guī)模因此獲得迅速發(fā)展。從投資角度看，互聯(lián)網(wǎng)保險將是下一個成長十倍的“大風口”

　　進入2015年，按照保監(jiān)會統(tǒng)計，在壽險行業(yè)保費規(guī)模達1.6萬億之際，大小險企走入了兩個極端：大型壽險公司集體轉(zhuǎn)型發(fā)力個險渠道、提升業(yè)務(wù)價值；部分中小型壽險公司則選擇以理財型保險產(chǎn)品占領(lǐng)銀保市場、加強流動性、擴充保費規(guī)模。

　　兩種不同的經(jīng)營模式令穩(wěn)固的壽險市場格局出現(xiàn)裂痕，巨頭壽險市場份額一再縮水，今年前兩個月，7大壽險公司市場份額從年初的73%滑落至60%；而中小型壽險公司保費規(guī)模則是一飛沖天，實現(xiàn)翻倍的增長。保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，去年一共有17家壽險公司保費規(guī)模同比增長超過100%。

　　除了銀保這個殺手锏，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)保險業(yè)的牽手令保險江湖變數(shù)大增，電銷渠道、互聯(lián)網(wǎng)定制保險等等新舉措，均可以幫助保險公司成功卡位?；ヂ?lián)網(wǎng)保險有可能是下一個成長十倍大風口上的“豬”。

　　7家壽險巨頭份額繼續(xù)下滑

　　這輪行業(yè)變局中，壽險巨頭因進入業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，增速逐漸放緩。7家壽險巨頭(國壽、平安壽險、新華、太保壽險、人保壽險、太平壽險、泰康)此前擁有接近80%的市場份額，在2014年年末下降到了73%，按照這一趨勢，2015年上述7家巨頭份額還會繼續(xù)下降。

　　保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，今年1~2月份，前7家壽險公司原保險保費收入共計3286億元，在73家人身險市場主體中占比71%；但規(guī)模保費收入共計3616億元，市場占比下滑至60%。而原保險保費收入排名第6的泰康人壽，已被中郵人壽取代。

　　去年，中國人壽、中國太保和新華保險因業(yè)務(wù)調(diào)整，總保費個位數(shù)增長，中國人壽在負增長的邊緣。今年前兩個月，盡管這3家取得了不錯的開門紅，但是同比增幅仍然低于42%的行業(yè)平均水平，新華保險甚至低于行業(yè)平均增幅近10個百分點。保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，中國人壽、平安人壽、新華保險分別實現(xiàn)了總保費1149億元、645億元、423億元，分別增長13%、18%、10%。另一家上市險企中國太保2015年開局不利，前兩個月壽險保費規(guī)模256億元，同比出現(xiàn)負增長，為1.27%，其2月單月保費更是下滑了16.97%。面對太保壽險出現(xiàn)負增長的窘?jīng)r，中國太保相關(guān)負責人接受《投資者報》記者采訪時稱，去年由于行業(yè)大量銷售高現(xiàn)金價值產(chǎn)品，一度出現(xiàn)回暖，造成基數(shù)過高。另一方面，壽險出現(xiàn)開門紅，但能否延續(xù)有待觀察。各項利好政策逐步落地為行業(yè)提供了良好機遇，但進入降息周期也給壽險業(yè)務(wù)帶來不確定性。今年公司繼續(xù)堅持價值導向，力爭實現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值增速上市同業(yè)領(lǐng)先。

　　《投資者報》記者從近期參加的上市保險公司業(yè)績發(fā)布會上了解到的是，多數(shù)壽險公司管理層對于2015年保費增長估計都比較保守，他們稱主要原因在于公司進行業(yè)務(wù)調(diào)整，壓縮銀保規(guī)模，壽險增幅變緩。

　　以壽險龍頭中國人壽為例，去年公司實現(xiàn)保費收入3310億元，同比增長1.45%，市場份額為26.1%，同比下降4.3個百分點。中國人壽不再堅稱壽險市場三分天下有其一。

　　不過，對于市場份額的下降，中國人壽管理層對外表現(xiàn)得并不擔憂，認為是自己主動調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的結(jié)果。

　　中國人壽總裁林岱仁在業(yè)績發(fā)布會上稱：“早在去年年初做預(yù)算計劃時，已經(jīng)做了準備。2014年年初還預(yù)算壽險保費會出現(xiàn)負增長在2%左右，但最終還略微實現(xiàn)了增長。今年公司的預(yù)計仍是市場份額進一步下降。”

　　對于目前壽險市場出現(xiàn)的兩種趨勢，大公司加快對銀保規(guī)模的調(diào)整，中小保險公司卻以銀保渠道獲得超長發(fā)展。林岱仁認為，兩種模式適用于不同的發(fā)展階段，“我們對于銀保渠道進行調(diào)整，是為了獲得更高的新業(yè)務(wù)價值?！闭沾苏f法，中國人壽的轉(zhuǎn)型效果似已初現(xiàn)：今年1~2月份，國壽期交業(yè)務(wù)遠超過去增幅，同比增幅為10%。

　　向來銀保渠道占比很高的新華保險對于2015年的業(yè)績增長也做了保守估計。新任總裁兼首席運營官萬峰此前曾就職于國壽。在國壽期間，萬峰就主導公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，力主壓縮銀保規(guī)模。履新新華保險半年多以來，新華保險對于銀保渠道的收縮力度也在加大。

　　年報數(shù)據(jù)顯示，去年新華保險壽險業(yè)務(wù)收入合計1099億元，同比增長6%，市場占有率雖然排名第3，但下滑了8.66%。其中銀保市場期交規(guī)模方面，新華保險同比下滑了10%。

　　萬峰在業(yè)績發(fā)布會上稱，2015年保費增長計劃僅有個位數(shù)，他多次強調(diào)公司會堅持轉(zhuǎn)型發(fā)展，以期交業(yè)務(wù)為目標。公司會逐步收緊銀保規(guī)模，不過由于銀保規(guī)模占比太高，會適度維持前期規(guī)模，不會讓銀保規(guī)模萎縮太快。

　　去年4月1日，由保監(jiān)會和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行代理保險業(yè)務(wù)銷售行為的通知》于4月1日正式實施，該通知在銀保銷售行為、保險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、監(jiān)管協(xié)作等方面做出相關(guān)規(guī)定，被業(yè)內(nèi)稱為史上最嚴的“銀保新規(guī)”。

　　在“銀保新規(guī)”下，眾多大型公司積極調(diào)整銷售策略，更加注重多期繳型、重保障的保險產(chǎn)品。保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2014年43家保險公司中，期交規(guī)模保費負增長的保險公司達到了25家，占比超過一半。在這樣的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型下，大型保險公司市場份額下滑，增速緩慢將會成為常態(tài)。

　　中小公司保費規(guī)模增速加快

　　對于中小保險公司來說，現(xiàn)階段最重要的是保費，有了保費才有了資本，才有了“彎道超車”的實力。他們采取的方式比較簡單：以高現(xiàn)價的理財險占據(jù)銀保渠道，迅速擴大保費規(guī)模。

　　在銀保市場新單規(guī)模保費方面，中小險企同比增長很快，有11家險企增幅超過100%，如華夏人壽2014年較2013年增長103%，前海人壽的銀保市場新單保費達308億元，較2013年增長147%。

　　在這些迅速發(fā)展的中小公司中，銀行系保險公司的業(yè)績依然表現(xiàn)良好，比如工銀安盛2014年銀保市場新單規(guī)模保費為128.6億元，同比增長43.3%；光大永明人壽為63.7億元，同比增長40%；建信人壽為126.9億元，同比增長39.7%；農(nóng)銀人壽同比增長51.4%，招商信諾人壽同比增長32.4%。唯一出現(xiàn)下滑的是中郵人壽，其2014年銀保市場新單規(guī)模保費為203億元，同比下滑11.7%，這是中郵人壽成立6年以來首次出現(xiàn)年度負增長。

　　公開資料顯示，中郵人壽于2009年9月正式掛牌開業(yè)。2010年是中郵人壽開業(yè)后第一個完整的經(jīng)營年度，實現(xiàn)原保險保費收入為20.29億元，其后保費連年大幅增長，2011~2013年實現(xiàn)原保險保費分別為80.23億元、145.46億元、230.37億元，同比分別增長295%、81%、58%。進入2014年，公司原保費收入為219.5億，同比下滑4.5%?！锻顿Y者報》記者向中郵人壽求證，其相關(guān)人員表示，公司也正在進行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，減少高現(xiàn)價的理財產(chǎn)品的發(fā)行。

　　中航三星的一位管理層告訴《投資者報》記者，上述保險公司保費增長迅速與其在銀保渠道大量銷售所謂的高現(xiàn)價產(chǎn)品有關(guān)。由于信息不對稱以及客戶群不同等多種因素的影響，雖然現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)渠道一年期的保險產(chǎn)品收益達到了6%，但銀保產(chǎn)品5%的收益仍算不錯，所以高現(xiàn)價的保險產(chǎn)品在銀行渠道還有市場。

　　上述管理層表示，這種通過以高現(xiàn)價理財產(chǎn)品快速回籠資金，已經(jīng)成為現(xiàn)下中小保險公司迅速發(fā)展的一條捷徑。

　　“給予客戶5%~6%的收益率，拿去投資8%~9%的項目，保險公司很容易就能賺取不菲的價差?！鄙鲜龉芾韺臃Q，壽險常常七八年才能盈利，而目前靠著這種方式，一年就可以盈利。

　　他認為，對于大小險企走上不同的道路，都各有存在的道理，無法判定哪種模式更優(yōu)。

　　新戰(zhàn)場：健康+養(yǎng)老

　　各大巨頭對于今年壽險市場趨勢判斷高度一致，無論是國壽、新華還是人保集團，在各自的業(yè)績發(fā)布會上都提到了壽險的新戰(zhàn)場即健康險和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。

　　3月30日，人保集團副總裁盛和泰告訴《投資者報》記者，人保集團正在論證設(shè)立養(yǎng)老險和年金公司項目，并將在2015年加大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)配置。此外，人保健康也正在籌備獨立的健康管理中心。

　　新華人壽總裁萬峰亦表示，2015年，新華將集中一切資源緊盯即將落地的個人遞延稅保險產(chǎn)品，并開始將全國各省會城市為主的健康管理中心與健康險、壽險做資源對接。

　　2014年，新華人壽在全國中型城市，包括西安、青島、武漢、成都、合肥等，布局并開業(yè)了12家健康管理中心，預(yù)計今年還有南京、杭州、唐山和常德4家中心開業(yè)。

　　泰康人壽的首家養(yǎng)老社區(qū)也將在今年下半年正式落成，并已在康復(fù)醫(yī)院、綜合醫(yī)院等牌照領(lǐng)域有所斬獲。

　　在業(yè)績發(fā)布會上，中國人壽總裁林岱仁也向記者透露公司計劃在今年成立一家專業(yè)健康險公司，該計劃已在黨委會上獲得通過，目前正在初步探討階段。

　　這些領(lǐng)先市場同行的布局，有可能成為壽險行業(yè)新的增長點，而這些業(yè)務(wù)的市場地位，中小保險公司難以撼動。

　　以最近發(fā)展得如火如荼的健康險為例，其正在從潛在需求向現(xiàn)實需求轉(zhuǎn)向，往年保持20%的年增長速度，今年1月份同比增長驟增了30%。

　　據(jù)保監(jiān)會披露的2014年保費收入數(shù)據(jù)顯示，人保健康實現(xiàn)原保險保費收入157.96億元，同比增長106.75%；平安健康實現(xiàn)原保險保費收入4.17億元，同比增長35.14%；和諧健康實現(xiàn)原保險保費收入1.59億元，同比增長20.64%。不過，昆侖健康卻實現(xiàn)了負增長，其原保險保費收入0.90億元，同比增長-78.48%?！锻顿Y者報》記者和昆侖健康的管理層有過交流，對方表示，主要是公司主導理財險，減少了健康險的推廣，這也是幾家保險公司的特例。

　　2013年以來，國務(wù)院密集出臺了一系列關(guān)于健康險、養(yǎng)老險的若干意見，從國務(wù)院到各大部委都給予了大力支持，有機構(gòu)測算，到2020年，健康險市場規(guī)模將達到6000億元，甚至更大。

　　“從健康險本身特色看，其與傳統(tǒng)壽險業(yè)務(wù)有很大不同，特別是健康管理與健康服務(wù)是健康業(yè)務(wù)經(jīng)營的核心和本質(zhì)所在，健康服務(wù)是無邊界的，有很多服務(wù)可以提供，隨著人們生活水平的提高，隨著國家社會保障體系的不斷深化或改革完善，健康管理服務(wù)有很多文章可做?！敝袊藟鄹笨偛锰K恒軒對記者稱。

　　目前市場上已有5家專業(yè)的健康險公司，包括較早成立的人保健康、昆侖健康、和諧健康、平安健康以及去年12月在自貿(mào)區(qū)開業(yè)的太保安聯(lián)健康保險公司。

　　不過，盡管各大公司覬覦健康市場，多數(shù)公司仍然未盈利。下一步，是在有了政策的支持后，探索出盈利模式。

　　以商業(yè)健康保險、政府委托業(yè)務(wù)和健康管理三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域的龍頭人保健康為例，2014年上半年公布的業(yè)績顯示，其規(guī)模保費157.62億元，同比增長86.5%，凈利潤為-1.87億元，比2013年同期凈利潤-0.65億元進一步減少，原因在于銀保業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價值利潤率比較低。

　　記者在調(diào)查中了解到，銀行渠道為人保健康規(guī)模保費的貢獻額度超過一半以上，但是渠道費用攀升，客戶收益走高，要想從投資端博取高收益并不容易。

　　和諧健康此前保費爆發(fā)的秘訣在于銷售萬能險，且銷售渠道主要來自網(wǎng)銷。一位健康險公司負責人表示，公司借著健康險的名頭賣壽險，是一種不得已的選擇。而靠利差博收益，健康險被逼到了墻角，如果收益不能覆蓋成本和渠道費用，保費做得越多虧得越大。

　　平安健康險也幾次調(diào)整戰(zhàn)略，從引進南非戰(zhàn)略投資者，堅持走高端路線到強調(diào)個性化服務(wù)、引進互聯(lián)網(wǎng)人才，主打健康管理，但是保費增加依然緩慢，一直沒有實現(xiàn)盈利。

　　人保健康的一位負責人稱，商業(yè)健康險的發(fā)展離不開醫(yī)療體制和社保體系改革，保險公司只是一個外圍人，由于醫(yī)療信息不透明，看病成本高昂，保險產(chǎn)品價格也居高不下，民眾無法享受到便捷的醫(yī)療服務(wù)，商業(yè)健康保險做不大，由此陷入惡性循環(huán)。

　　互聯(lián)網(wǎng)保險等風來

　　在傳統(tǒng)保險公司還在固有市場耕耘時，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念令保險市場充滿變數(shù)，也充滿驚喜。

　　以阿里巴巴、騰訊、中國平安牽頭成立的眾安保險為例，近期公司正在首輪私募股權(quán)融資，公司成立不滿兩歲估值就高達80億美元(約500億人民幣)，融資額度預(yù)計達10億美元。眾安保險是首家網(wǎng)絡(luò)保險公司，有著互聯(lián)網(wǎng)基因的保險公司，成立于2013年10月，注冊資金10億元人民幣，去年保費為7.94億元。

　　借助互聯(lián)網(wǎng)，壽險市場部分保險公司在渠道以及產(chǎn)品上做出了重大改變，這方面，以中國平安最為典型。中國平安幾年前就開始按照互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的愿景來求得自身發(fā)展，如今已經(jīng)業(yè)績斐然。

　　中國平安年報顯示，截至2014年12月31日，平安互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模達1.37億，年活躍用戶6925萬。陸金所、萬里通、平安付、平安好房、平安好車、平安金融科技等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)公司用戶總量達9141萬，其中持有傳統(tǒng)金融產(chǎn)品用戶數(shù)達3815萬，占比41.7%；年活躍用戶達2767萬。

　　依托于該公司強大的個人綜合金融業(yè)務(wù)，中國平安2014年互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)向核心金融業(yè)務(wù)遷徙用戶1142.9萬人次，核心金融業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)遷徙用戶1342.6萬人次，協(xié)同推廣效應(yīng)日益顯現(xiàn)。

　　中小保險公司也在努力借助互聯(lián)網(wǎng)搭建新的渠道和提供創(chuàng)新的客戶服務(wù)。中荷人壽相關(guān)負責人在接受《投資者報》記者采訪時表示，面對“互聯(lián)網(wǎng)+”時代，一方面，將持續(xù)投入建設(shè)便捷易用的電子化服務(wù)體系，并且將移動互聯(lián)作為公司發(fā)展的一個重要方向。另一方面，加強各種高科技手段的應(yīng)用，實現(xiàn)全公司數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、微信化、綠色生態(tài)化，以達到整個公司的科技精品化，讓中荷人壽的產(chǎn)品、服務(wù)、銷售通過網(wǎng)絡(luò)、微信等互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)全方位提升，同時汲取先進的互聯(lián)網(wǎng)先進技術(shù)，從而實現(xiàn)對公司的專業(yè)與精準運營。

　　眾多中小保險公司還學習互聯(lián)網(wǎng)思維大力發(fā)展新興保險產(chǎn)品，保費規(guī)模因此獲得迅速發(fā)展，這以國華人壽和弘康人壽最為典型。去年弘康人壽總保費為32.5億元，同比增長135%；國華人壽總保費為86.9億元，同比增長75.8%。

　　宏源證券研究所副所長，互聯(lián)網(wǎng)金融千人會秘書長易歡歡預(yù)測，互聯(lián)網(wǎng)保險將是下一個十倍的“大風口”，比如一些互聯(lián)網(wǎng)保險即將推出的產(chǎn)品是，如果今天你開車，就交保險，如果不開車就不交。你開車速度快，經(jīng)常在雨雪天氣開車，保費就高……向著定制化服務(wù)方向邁進。未來幾年，互聯(lián)網(wǎng)和保險的結(jié)合會更加緊密。-