2015年保險業(yè)“開門紅”收官。四家上市保險公司本周集中發(fā)布首月保費(fèi)公告。從保費(fèi)增速來看，似乎大幅低于此前市場預(yù)期，但其實背后另藏玄機(jī)。

　　就保費(fèi)規(guī)模來看，今年1月，中國人壽和新華保險分別實現(xiàn)原保險保費(fèi)收入約859億元、289億元；中國太保旗下太保人壽、太保財險分別實現(xiàn)保費(fèi)收入約162億元、106億元；中國平安旗下平安人壽、平安財險、平安健康險、平安養(yǎng)老險分別實現(xiàn)保費(fèi)收入約476.5億元、188億元、0.66億元及10億元。

　　對比去年同期數(shù)據(jù)后得出，中國人壽、平安人壽、平安財險、平安健康險、平安養(yǎng)老險、太保人壽、太保財險、新華保險，今年首月保費(fèi)收入同比增速分別約為6.2%、28%、22%、6.9%、19.3%、10.9%、6.1%、5.6%。從同比增速來看，中國平安持續(xù)保持了兩位數(shù)增速的領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　或許有不少投資者疑惑，保險四巨頭這5%至30%的首月保費(fèi)增速區(qū)間，不僅不如去年1月的30%至270%，也低于今年“開門紅”首日(1月1日)超過100%的增速區(qū)間。

　　事實上，不能只看簡單的保費(fèi)收入公告，一般公告中不會透露各渠道、各險種項下的細(xì)化數(shù)據(jù)，但往往只有從細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)才能分析出，保險公司具體的業(yè)務(wù)價值和保費(fèi)業(yè)績的“含金量”。

　　記者從相關(guān)渠道獲悉的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1月，在衡量壽險內(nèi)含價值及利潤率的重要指標(biāo)“個險新單保費(fèi)收入”上，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險的同比增幅分別超過：80%、65%、60%、5%。

　　據(jù)了解，保險四巨頭今年首月保費(fèi)增速平穩(wěn)的核心原因在于，一方面2014年同期基數(shù)偏高，另一方面也因公司控制銀保規(guī)模和優(yōu)化繳費(fèi)期限結(jié)構(gòu)所致。1月保費(fèi)數(shù)據(jù)增速平穩(wěn)，恰恰表明保費(fèi)規(guī)模明顯讓位于價值，增速平穩(wěn)是“重投入、重個險、重價值”轉(zhuǎn)型路徑的最佳驗證。

　　據(jù)主流投行預(yù)計，保險四巨頭2015年全年保費(fèi)或?qū)⒊尸F(xiàn)前低后高趨勢，全年預(yù)計在20%至30%區(qū)間，其中個險新單的保費(fèi)增速將不低于總保費(fèi)增速。

　　值得注意的是，壽險公司1月“開門紅”期間，銷售的產(chǎn)品基本以投資型、高件均的儲蓄年金保險為主，輔以保障型產(chǎn)品。而步入2月后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐漸開始優(yōu)化，增加銷售“傳統(tǒng)壽險+重疾險”的保障型產(chǎn)品，這將有助于提升全年保費(fèi)價值增速。

　　考慮到養(yǎng)老險和健康險稅收優(yōu)惠政策將于今年出臺，以及萬能險費(fèi)率市場化啟動，低利率環(huán)境下保險產(chǎn)品吸引力將進(jìn)一步提升，無疑會助力壽險業(yè)重回高增長通道。

　　已有保險代理人明顯感覺到，這兩年熱衷于信托及各類“寶寶”理財產(chǎn)品的投資者，近期對保險產(chǎn)品的接受度正在提高。隨著保險投資新政對“非標(biāo)”產(chǎn)品的放開，保險公司現(xiàn)在拿到的“非標(biāo)”項目，年化收益率普遍在6%至10%之間，甚至有個別項目的收益率更高，一些保險產(chǎn)品對銀行存款、“寶寶”類產(chǎn)品的相對吸引力逐漸明顯。