近期，華泰保險(xiǎn)15.3%股權(quán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，此事吸引了資本市場(chǎng)眾多目光。原本應(yīng)該很平淡的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出現(xiàn)了高潮迭起的戲劇性場(chǎng)面，志在必得的4家競(jìng)購(gòu)者激烈爭(zhēng)奪此次轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，內(nèi)蒙君正最終以近3倍于華泰保險(xiǎn)每股凈資產(chǎn)的價(jià)格買下股權(quán)。

　　華泰保險(xiǎn)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官(CEO)的王梓木，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中數(shù)百次的高溢價(jià)競(jìng)拍感到意外。身處這場(chǎng)資本市場(chǎng)角逐核心的當(dāng)事人，究竟如何看此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓？第二大股東的變更，將給華泰保險(xiǎn)未來(lái)發(fā)展帶來(lái)哪些深遠(yuǎn)影響？王梓木日前接受證券時(shí)報(bào)記者專訪時(shí)，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜進(jìn)行了回應(yīng)。

　　股權(quán)高估值讓人意外

　　證券時(shí)報(bào)記者：您第一時(shí)間知道股權(quán)轉(zhuǎn)讓高溢價(jià)時(shí)是怎么想的？您怎么看待這個(gè)價(jià)格？

　　王梓木：還是有些驚訝。這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是市場(chǎng)化行為，多家公司的出價(jià)都超過(guò)了每股7.1元，而內(nèi)蒙君正是其中出價(jià)最高的。這個(gè)估值超出我們的預(yù)期，但還是比較符合華泰保險(xiǎn)的潛在價(jià)值。高溢價(jià)收購(gòu)，代表著股東對(duì)華泰保險(xiǎn)的期望，我們對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的要求會(huì)更上一層樓，壓力也會(huì)相應(yīng)增加。

　　證券時(shí)報(bào)記者：內(nèi)蒙君正成為華泰保險(xiǎn)股東后，將給華泰帶來(lái)什么？

　　王梓木：內(nèi)蒙君正是一家經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健扎實(shí)的民營(yíng)企業(yè)。華泰保險(xiǎn)以往國(guó)有股權(quán)的比重相對(duì)較大，隨著這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中部分國(guó)有企業(yè)退出，民營(yíng)企業(yè)入股成為華泰保險(xiǎn)較大的持股人，會(huì)進(jìn)一步改善華泰保險(xiǎn)的股東結(jié)構(gòu)，向?qū)崿F(xiàn)混合所有制邁進(jìn)一大步。

　　證券時(shí)報(bào)記者：內(nèi)蒙君正成為華泰第二大股東后，對(duì)華泰以后的經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略上會(huì)有什么影響？

　　王梓木：經(jīng)歷了多年的實(shí)踐檢驗(yàn)和市場(chǎng)考驗(yàn)，華泰保險(xiǎn)探索并逐步確立、堅(jiān)持“質(zhì)量效益型發(fā)展”、“差異化競(jìng)爭(zhēng)”的企業(yè)戰(zhàn)略，取得了較為理想的經(jīng)營(yíng)成績(jī)，也得到了股東的充分認(rèn)可。目前，華泰保險(xiǎn)保持著良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，初步形成了差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　內(nèi)蒙君正作為新股東一定會(huì)非常關(guān)心華泰保險(xiǎn)未來(lái)的發(fā)展，并會(huì)行使股東權(quán)力積極參與公司的管理，對(duì)公司發(fā)展將起到新的推動(dòng)和促進(jìn)作用。華泰保險(xiǎn)將在新老股東的支持下，繼續(xù)堅(jiān)持正確的企業(yè)戰(zhàn)略，把握市場(chǎng)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)又好又快發(fā)展。

　　證券時(shí)報(bào)記者：您怎么看那么多家公司愿意入股華泰保險(xiǎn)？

　　王梓木：我覺(jué)得第一個(gè)原因是投資者看好保險(xiǎn)行業(yè)。保險(xiǎn)業(yè)的增長(zhǎng)潛力是巨大的，新國(guó)十條出臺(tái)后，保險(xiǎn)業(yè)迎來(lái)了更大的歷史性發(fā)展機(jī)遇，前一段時(shí)間保險(xiǎn)股大漲，也是資本市場(chǎng)給保險(xiǎn)股重新估值。

　　第二個(gè)原因是認(rèn)同華泰保險(xiǎn)自身的優(yōu)勢(shì)與特色。華泰保險(xiǎn)在保險(xiǎn)行業(yè)是一家具有鮮明特色和優(yōu)勢(shì)的公司，目標(biāo)清晰，即使在轉(zhuǎn)型時(shí)期也走得非常穩(wěn)健，不是一個(gè)大起大落的公司。

　　計(jì)劃3年內(nèi)上市

　　證券時(shí)報(bào)記者：華泰保險(xiǎn)國(guó)有背景股東很多，而且股權(quán)比較分散，對(duì)此，您怎么看？

　　王梓木：我認(rèn)為華泰的一大優(yōu)勢(shì)恰恰在于股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化和均衡。多元化和均衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)，要求公司管理層必須拿績(jī)效說(shuō)話，而不是憑關(guān)系說(shuō)話。

　　假如華泰是家大股東一股獨(dú)大的公司，管理者可能會(huì)說(shuō)自己是上級(jí)派來(lái)的，即使將來(lái)經(jīng)營(yíng)有了問(wèn)題往往也奈何不了他。而像華泰保險(xiǎn)目前這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)，管理者就必須拿績(jī)效說(shuō)話，績(jī)效好誰(shuí)也不會(huì)趕你走，績(jī)效不好誰(shuí)也留不住你。

　　制度是公司長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)發(fā)展的保證，華泰長(zhǎng)期貫徹了這樣的制度，也正是這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)引導(dǎo)我們走上了質(zhì)量效益型發(fā)展的道路。華泰保險(xiǎn)在保險(xiǎn)行業(yè)里是一個(gè)另類，前些年許多保險(xiǎn)公司在沖量上規(guī)模的時(shí)候，華泰繼續(xù)保持著穩(wěn)健的發(fā)展戰(zhàn)略。

　　證券時(shí)報(bào)記者：那是否說(shuō)明，華泰在發(fā)展過(guò)程中是不缺錢的？

　　王梓木：華泰長(zhǎng)期以來(lái)一直保持著較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和較為充足的償付能力充足率。上市是華泰的既定戰(zhàn)略，是出于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展的需要，并不是為了滿足短期的資金需求。

　　證券時(shí)報(bào)記者：能否談一下華泰的上市計(jì)劃？會(huì)選擇在哪個(gè)市場(chǎng)上市？

　　王梓木：我們希望3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市?？茨膫€(gè)市場(chǎng)更適合我們，就選擇哪個(gè)市場(chǎng)，現(xiàn)在也不好確定。因?yàn)閲?guó)內(nèi)市場(chǎng)排隊(duì)上市的公司如此之多，條件還是比較苛刻的。選擇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將涉及到國(guó)有股減持問(wèn)題，其他各種問(wèn)題也比較復(fù)雜。對(duì)于海外上市，我們還沒(méi)有做系統(tǒng)地研究。

　　證券時(shí)報(bào)記者：您1992年下海，這么多年做一家保險(xiǎn)企業(yè)，你感受最深的是什么？

　　王梓木：保險(xiǎn)公司作為金融企業(yè)，必須實(shí)現(xiàn)理性和穩(wěn)健發(fā)展，不能野蠻生長(zhǎng)。我創(chuàng)業(yè)的大背景是在中國(guó)改革開放和市場(chǎng)化的大潮中，華泰基本上是在市場(chǎng)化的規(guī)則中運(yùn)行起來(lái)的，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)基本上還屬于現(xiàn)代企業(yè)制度，公司一直走重視質(zhì)量及效益的發(fā)展道路，而不是簡(jiǎn)單地講規(guī)模。

　　華泰為當(dāng)初前來(lái)投資的國(guó)有股東創(chuàng)造了較高的市場(chǎng)價(jià)值，按照這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，我們?cè)脊蓶|的收益率——18年基本將近18倍，我覺(jué)得他們應(yīng)該很滿意。當(dāng)然，這是標(biāo)的一個(gè)市場(chǎng)價(jià)，以后華泰上市應(yīng)該也不會(huì)低于這個(gè)價(jià)格。

　　車險(xiǎn)費(fèi)率改革

　　利好大保險(xiǎn)公司

　　證券時(shí)報(bào)記者：怎么看保費(fèi)規(guī)模和公司效益之間的關(guān)系？華泰這些年堅(jiān)持什么樣的發(fā)展思路？

　　王梓木：這些年，華泰保險(xiǎn)一直堅(jiān)持穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)思路，并不單純追求規(guī)模。單純上規(guī)模比較容易，沖理財(cái)產(chǎn)品或花錢買保單都可以短時(shí)間迅速擴(kuò)大規(guī)模。但通過(guò)這樣的方式獲得的保單會(huì)給企業(yè)中長(zhǎng)期的健康發(fā)展帶來(lái)很大壓力，將來(lái)如何處理這些保單、怎么收拾局面，會(huì)給企業(yè)背上一個(gè)潛在的大包袱。在華泰，質(zhì)量效益型的經(jīng)營(yíng)理念已深入人心，甚至成為企業(yè)的DNA，我們追求的快速增長(zhǎng)一定要在保證質(zhì)量效益的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)。

　　證券時(shí)報(bào)記者：在“新國(guó)十條”推出的背景下，華泰會(huì)抓住哪些機(jī)會(huì)？

　　王梓木：“新國(guó)十條”對(duì)保險(xiǎn)公司開放了很多領(lǐng)域，帶來(lái)了歷史性的發(fā)展機(jī)遇。能不能把握這個(gè)機(jī)遇實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展，還要看企業(yè)的自身能力。華泰最注重的是經(jīng)營(yíng)的質(zhì)量和效益，將來(lái)也會(huì)加快發(fā)展的步伐。

　　證券時(shí)報(bào)記者：資本市場(chǎng)迎來(lái)了一輪牛市，保險(xiǎn)資金也有參與資本市場(chǎng)，保險(xiǎn)資金的投資策略會(huì)較過(guò)去有一些調(diào)整嗎？

　　王梓木：過(guò)去保險(xiǎn)資金的運(yùn)用基本是局限在委托給自己的資產(chǎn)管理公司，現(xiàn)在保監(jiān)會(huì)新的政策已經(jīng)打破了這個(gè)限制，可以委托給保險(xiǎn)行業(yè)以外的投資公司。

　　在開放的新格局下，我認(rèn)為未來(lái)保險(xiǎn)公司的投資收益會(huì)提高。近期保險(xiǎn)股漲幅較大，也從一個(gè)側(cè)面反映保險(xiǎn)投資的收益提高了，投資收益提高后又會(huì)帶動(dòng)保險(xiǎn)公司保費(fèi)的增加，形成良性循環(huán)。當(dāng)然這里邊也蘊(yùn)藏著一些風(fēng)險(xiǎn)，如果保險(xiǎn)公司資金配置上不合理，會(huì)引發(fā)現(xiàn)金流問(wèn)題。

　　證券時(shí)報(bào)記者：財(cái)險(xiǎn)是華泰的重要業(yè)務(wù)。車險(xiǎn)費(fèi)率改革對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司將產(chǎn)生什么樣的影響？

　　王梓木：車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化對(duì)大型財(cái)險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)較為有利，因?yàn)榇蠊镜囊?guī)模效益和邊際成本優(yōu)勢(shì)明顯。車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化，對(duì)一些中小型財(cái)險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)挑戰(zhàn)會(huì)非常大，如果成本下不來(lái)，又不具備獨(dú)特的核心競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)規(guī)?？赡軙?huì)進(jìn)一步下滑。

　　在這樣的大背景下，保險(xiǎn)公司可以進(jìn)行市場(chǎng)整合和再定位，聚焦不同的細(xì)分市場(chǎng)，這是中小公司未來(lái)必然的選擇。如果沒(méi)有這種聚焦細(xì)分的能力，而只是簡(jiǎn)單地跟著大市場(chǎng)走，試圖覆蓋全部業(yè)務(wù)市場(chǎng)，那么中小型保險(xiǎn)公司的成本無(wú)法進(jìn)一步降低，綜合成本率會(huì)進(jìn)一步提高。

　　證券時(shí)報(bào)記者：華泰在互聯(lián)網(wǎng)金融這一塊有哪些布局？

　　王梓木：華泰在前幾年就開始發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，在保險(xiǎn)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)累計(jì)非車險(xiǎn)保費(fèi)收入中，華泰財(cái)險(xiǎn)一度排名第一。個(gè)人認(rèn)為，保險(xiǎn)公司真正的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，不僅僅是在互聯(lián)網(wǎng)上賣保險(xiǎn)，而是要真正基于互聯(lián)網(wǎng)人群的保險(xiǎn)需求，設(shè)計(jì)出相應(yīng)的產(chǎn)品，比如說(shuō)華泰和淘寶聯(lián)合推出的退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)?；诨ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，華泰在一天內(nèi)能處理幾十萬(wàn)張、上百萬(wàn)張的保單，如果沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)是做不了這些業(yè)務(wù)的。

　　談到華泰保險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略布局，現(xiàn)在我們也在思考、在探索。至少現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)思維給華泰的影響很大，我在公司內(nèi)部一直大力倡導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)思維。借鑒互聯(lián)網(wǎng)思維追求最佳客戶體驗(yàn)、最優(yōu)客戶服務(wù)、運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)為客戶提供更加精準(zhǔn)實(shí)時(shí)的個(gè)性化服務(wù)，這都是我們學(xué)習(xí)和努力的方向。

　　事件回放：

　　華泰保險(xiǎn)15.3%股權(quán)高價(jià)轉(zhuǎn)讓

　　2014年10月，華泰保險(xiǎn)國(guó)有股東寶鋼系、華潤(rùn)系及中海石油投資共5家國(guó)有股東，先后在上海產(chǎn)權(quán)交易所掛出華泰保險(xiǎn)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓信息：合計(jì)轉(zhuǎn)讓股份約為6.15億股，占總股本約15.3%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格均為每股4.08元，共計(jì)25.09億元。

　　此后，包括上市公司內(nèi)蒙古君正能源化工有限公司(下稱內(nèi)蒙君正)、華泰保險(xiǎn)現(xiàn)在的外資保險(xiǎn)股東ACE集團(tuán)和一家湖北國(guó)資企業(yè)先后向華泰保險(xiǎn)表達(dá)有股權(quán)購(gòu)買意向。

　　原本應(yīng)該波瀾不驚的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出現(xiàn)了戲劇性的局面。11月21日先是上演“半路殺出程咬金”的戲碼，媒體報(bào)道稱幕后控制人為黃光裕長(zhǎng)兄黃俊欽的機(jī)構(gòu)，意圖通過(guò)“中礦必拓投資公司”用更高的價(jià)格參與華泰保險(xiǎn)此次“招拍掛”的股權(quán)競(jìng)價(jià)。

　　11月28日，根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)信息顯示：華泰保險(xiǎn)第一批9.1136%的股權(quán)在經(jīng)歷了298次報(bào)價(jià)后以26.35億元成交，相比于14.95億元的底價(jià)，最終溢價(jià)高達(dá)76.23%；第二批6.1815%的股權(quán)以底價(jià)10.14億元開拍，報(bào)價(jià)次數(shù)更多達(dá)302次，最終以18.69億元成交，溢價(jià)高達(dá)84.31%。最終，內(nèi)蒙君正共斥資約45億元，獲得約15.3%的華泰保險(xiǎn)股權(quán)。這意味著待監(jiān)管部門審批此次交易通過(guò)后，內(nèi)蒙君正將成為華泰保險(xiǎn)的第二大股東。(顧哲瑞)