保險業(yè)新國十條頒布之后，首個保險資管公司發(fā)起的舊城改造項目債權(quán)計劃落地。

　　泰康人壽昨日披露，由其出資認購泰康資產(chǎn)管理(以下簡稱“泰康資產(chǎn)”)發(fā)行的“泰康—柳州火車站東廣場周邊地區(qū)舊城改造項目債權(quán)投資計劃”，認購金額人民幣12億元。期限為7年，投資人預(yù)期年化收益率為6.1%。

　　與此前舊城改造計劃均為政府引入不同，此次計劃為泰康主動出擊。如上海市此前曾引入太平洋資產(chǎn)及平安資產(chǎn)作為首批保險資產(chǎn)管理公司，并通過債權(quán)計劃等方式參與上海市舊城改造的，涉及資金1000億元。

　　參與柳州火車站舊城改造

　　險資投向舊城改造計劃，近期再增一單。不過，這是保險業(yè)新國十條頒布之后，首個保險資管公司發(fā)起的舊城改造項目債權(quán)計劃。

　　據(jù)泰康人壽昨日披露的信息顯示，2014年12月8日泰康人壽簽署協(xié)議，由其出資認購泰康資產(chǎn)管理有限責任公司(以下簡稱“泰康資產(chǎn)”)發(fā)行的“泰康—柳州火車站東廣場周邊地區(qū)舊城改造項目債權(quán)投資計劃”，認購金額人民幣12億元。

　　據(jù)披露，該計劃總發(fā)行規(guī)模不超過12億元，以債權(quán)形式投資于柳州東通投資發(fā)展有限公司，用于柳州市火車站東廣場周邊地區(qū)舊城改造項目，由交通銀行股份有限公司廣西壯族自治區(qū)分行經(jīng)總行授權(quán)為本投資計劃提供本息全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。

　　此前在上海曾有保險資金參與舊城改造試點的先例。據(jù)上海有關(guān)媒體發(fā)布信息稱，2013年5月，應(yīng)上海市舊區(qū)改造辦公室、上海市金融辦要求，在上海保監(jiān)局的支持和組織下，多家保險資產(chǎn)管理公司參加了保險資金參與上海舊區(qū)改造項目研討會，探討保險資金參與上海舊區(qū)改造的可能性。經(jīng)過多輪洽談，太平洋資產(chǎn)及平安資產(chǎn)成為參與上海舊區(qū)改造的首批保險資產(chǎn)管理公司。兩家公司通過債權(quán)計劃共引入1000億元保險資金。

　　舊城改造債權(quán)計劃收益6.1%

　　從業(yè)內(nèi)信息來看，泰康資管的投資能力向來備受稱贊。

　　南都記者從泰康人壽披露的信息獲悉，該投資計劃根據(jù)產(chǎn)品增信措施、產(chǎn)品期限、市場利率水平等因素綜合確定投資收益率。該投資計劃結(jié)算方式為按季度付息，期限7年，投資計劃滿4、5、6、7年依次分別還款4億、4億、2億、2億，采用固定利率，投資人收益率為6.1%。

　　有保險業(yè)投資人士跟南都記者交流時曾表示，債權(quán)計劃一般有固定利率、浮動利率、一次性還本、分期還本等多收益方式，不過固定利率常常是保險資金投資債權(quán)計劃所青睞的方式。

　　而6.1%的投資人收益率，亦不算太高。據(jù)人民銀行官網(wǎng)披露信息顯示，11月22日修訂的金融機構(gòu)五年期以上貸款基準利率年化利率為6.15%。而南都記者查閱獲悉，2012柳州投控公司債的發(fā)行總額為10億元，為7年期固定利率債券，票面年利率為6.98%，根據(jù)SHibor基準利率加基本利差2.53%進行確定。南都記者查閱上海銀行間拆放利率官網(wǎng)獲悉，截至2014年12月22日9點30分的1年期Shibor已為4.6873%。若根據(jù)該公司債利率來計算7.2%。

　　不過，根據(jù)當前保險資金投資收益5%來算，舊城改造債權(quán)計劃的回報對險企而言，屬于長期、合理的穩(wěn)定回報。據(jù)泰康資產(chǎn)認為，保險資金的股權(quán)投資以長期持有為主要投資策略，不謀求短期退出，對既有投資資金流動性的要求相對較低，同時可以利用其持續(xù)增長的現(xiàn)金流、多樣化的投資方式及成熟的資本市場運作經(jīng)驗，滿足項目或企業(yè)長期發(fā)展的融資需求，實現(xiàn)項目或企業(yè)價值最大化。

　　除了以債權(quán)計劃投資舊城改造外，另一種方式則為股權(quán)形式參與舊城改造。早在11月10日，中國太平洋人壽保險股份有限公司斥資7.3億元認購“太平洋-上海城市建設(shè)與改造項目資產(chǎn)支持計劃”，該計劃由太平洋資產(chǎn)管理有限公司發(fā)起設(shè)立，擬募集總金額18億元，投資期限為3-5年。