昨日，保監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布《保險公司償付能力報告編報規(guī)則——問題解答第24號：信托計劃》的通知(下稱“《通知》”)，對保險公司投資信托計劃的償付能力如何認定進行規(guī)定。

　　與此前的認定標準相比，此次《通知》對相等信用評級的信托計劃，其認可價值基本下降了5%。不過，市場人士認為，這對險資投資信托計劃的整體影響很小。

　　“或許與最近相對較常出現(xiàn)的信托單體兌付風險有關，此次監(jiān)管層對保險公司投資信托計劃的償付能力認定，較之此前的標準下降了5個百分點，說明了監(jiān)管層對險資投資信托計劃相對謹慎，畢竟險資投資的安全性是擺在第一位的?！备裆侠碡斞芯繂T對《證券日報》記者稱：“不過，由于變動很小，這對險資投資集合資金信托計劃市場的影響不大?！?

　　監(jiān)管謹慎

　　新標準市場影響很小

　　監(jiān)管層今年以來連發(fā)險資投資信托計劃的規(guī)范性文件。昨日，保監(jiān)會網(wǎng)站公布《通知》，對保險公司保險公司投資信托公司發(fā)行的信托計劃，在編制償付能力報告時如何認可進行重新規(guī)定。

　　根據(jù)《通知》，保險公司在本問題解答發(fā)布前投資的信托計劃，按照《保險公司償付能力報告編報規(guī)則——問題解答第17號：非保險類金融機構發(fā)行的金融產(chǎn)品》(下稱“第17號”)進行認可；在本問題解答發(fā)布后投資的信托計劃，使用外部評級法的，應當按照下述標準進行認可。

　　一是保險公司投資的固定收益類集合資金信托計劃。按信托計劃評級不同，分為四類：信用評級為AAA級的集合資金信托計劃，以賬面價值的90%作為其認可價值；信用評級為AA級以上(含AA級)但低于AAA級的集合資金信托計劃，以賬面價值的85%作為其認可價值；信用評級為A級以上(含A級)但低于AA級的集合資金信托計劃，以賬面價值的75%作為其認可價值；信用評級為A級以下或沒有評級的集合資金信托計劃，為非認可資產(chǎn)。保險公司投資的權益類集合資金信托計劃，以賬面價值的75%作為其認可價值。

　　值得注意的是，按照此前“第17號”的規(guī)定，保險公司投資固定收益類集合資金信托計劃，按照信用評級為AAA級、AA級以上(含AA級)但低于AAA級、A級以上(含A級)但低于AA級的劃分，分別以賬面價值的95%、90%、80%作為認可價值；保險公司投資的權益類集合資金信托計劃，以賬面價值的80%作為其認可資產(chǎn)。對上述幾項，《通知》的劃分標準均下降5%，A級以下或沒有評級的集合資金信托計劃則沒有變動。

　　市場人士認為，這反映了監(jiān)管層對險資投資信托計劃相對謹慎的態(tài)度，但是市場影響較小。

　　“或許與最近相對較常出現(xiàn)的信托單體兌付風險有關，此次監(jiān)管層對保險公司投資信托計劃的償付能力認定，較之此前的標準下降了5個百分點，說明了監(jiān)管層對險資投資信托計劃相對謹慎，畢竟險資投資的安全性是擺在第一位的?！备裆侠碡斞芯繂T認為：“不過，由于變動很小，這對險資投資集合資金信托計劃市場的影響不大?！?

　　此前，保監(jiān)會還下發(fā)了《關于保險資金投資集合資金信托計劃有關事項的通知》，對險資投資信托計劃的基礎資產(chǎn)的范圍予以限制，也被認為是保監(jiān)會對險資投資信托態(tài)度謹慎的表現(xiàn)。

　　信托求“險”若渴

　　自從監(jiān)管層放開保險資金投資信托計劃，對這一潛力巨大的機構資金，在業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的信托公司便紛紛開始追逐。

　　今年5月，中信信托和信誠人壽啟動戰(zhàn)略合作，一些有險資背景的信托公司，如中誠、平安等也均與管理保險公司開展合作；近日剛剛成立的中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會，外貿(mào)信托也當選為專家理事單位，據(jù)外貿(mào)信托透露，其已經(jīng)與近20家險資機構建立了合作關系，整體規(guī)模近30億元。在與險資投資信托的業(yè)務創(chuàng)新、產(chǎn)品定制等多方面，多家信托機構也已展開探索。

　　據(jù)相關渠道數(shù)據(jù)，截至今年一季度末，整個保險行業(yè)信托投資余額高達1998.3億元，較2013年底增加了555億元，增長了38.5%。