正如中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在出席9月4日中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)成立大會(huì)時(shí)所言，保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展正站在新的歷史起點(diǎn)上，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理面臨難得的機(jī)遇和廣闊的空間。

　　“新國(guó)十條”的發(fā)布無(wú)疑將在很大程度上提升保險(xiǎn)業(yè)的社會(huì)地位，新政的逐一落地以及保費(fèi)的增速加快也將毋庸置疑地為保險(xiǎn)資管業(yè)帶來(lái)發(fā)展的“春天”，然而問(wèn)題在于保險(xiǎn)資管業(yè)要如何增強(qiáng)實(shí)力來(lái)更好地?fù)肀А按禾臁保?/p>

　　3倍規(guī)模迎機(jī)遇

　　“近年來(lái)保監(jiān)會(huì)以簡(jiǎn)政放權(quán)為切入點(diǎn)，積極推進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理市場(chǎng)化改革，拓寬投資渠道，簡(jiǎn)化投資比例，支持業(yè)務(wù)創(chuàng)新。通過(guò)轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，推行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品注冊(cè)制，擴(kuò)大了保險(xiǎn)資產(chǎn)的配置空間，激發(fā)了市場(chǎng)活力，提高了投資效益?！表?xiàng)俊波表示，去年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益3658.45億元，同比增長(zhǎng)75.45%，平均投資收益率達(dá)到5.04%，是近4年來(lái)最好水平。10年來(lái)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用已累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益17967億元。

　　而根據(jù)泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司首席執(zhí)行官段國(guó)圣的測(cè)算，“新國(guó)十條”指出，到2020年我國(guó)保險(xiǎn)深度(保費(fèi)收入/國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值)達(dá)到5%，按照十八大報(bào)告提出的兩個(gè)“翻番”目標(biāo)，2020年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有望達(dá)到100萬(wàn)億元，那么屆時(shí)的保費(fèi)收入就是5萬(wàn)億元，大約是2013年保費(fèi)收入的3倍。

　　過(guò)去10年，保費(fèi)收入的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為16.6%(加入保戶投資款和獨(dú)立賬戶本年新增交費(fèi)后的保費(fèi)年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到18.9%)，而保險(xiǎn)運(yùn)用資金的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到24.4%，增速顯著快于保費(fèi)增速。2013年，保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額不到7.7萬(wàn)億元，按最保守的估計(jì)，到2020年資金運(yùn)用余額同樣達(dá)到2013年的3倍，其規(guī)模也在20萬(wàn)億元以上。

　　“即使考慮到基金、券商等機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)外部委托管理的趨勢(shì)等因素，保險(xiǎn)資管業(yè)的發(fā)展空間也是巨大的?！倍螄?guó)圣直言，“保險(xiǎn)資管業(yè)的首要任務(wù)是做好保險(xiǎn)資金的投資運(yùn)營(yíng)。保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展將為保險(xiǎn)資管業(yè)提供持續(xù)、穩(wěn)定的委托資金?！?/p>

　　實(shí)力不足遇挑戰(zhàn)

　　然而，每一枚硬幣都有兩面。20萬(wàn)億元的資金規(guī)模為保險(xiǎn)資管業(yè)帶來(lái)的不僅是機(jī)遇，同時(shí)還有巨大的挑戰(zhàn)。段國(guó)圣坦言，在大資管時(shí)代，與券商、信托、基金等之中的優(yōu)秀機(jī)構(gòu)相比，當(dāng)前保險(xiǎn)資管業(yè)的投資能力、風(fēng)險(xiǎn)管控能力、業(yè)務(wù)開(kāi)拓銷(xiāo)售能力等仍存在一定差距。

　　“新國(guó)十條”指出，要充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金支持民生工程和國(guó)家重大工程，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司通過(guò)多種形式為科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等發(fā)展提供資金支持。國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問(wèn)題的指導(dǎo)意見(jiàn)》也提出要積極發(fā)揮保險(xiǎn)的功能與作用，促進(jìn)更多保險(xiǎn)資金直接投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

　　事實(shí)上，當(dāng)前，保險(xiǎn)資金已經(jīng)通過(guò)債權(quán)、股權(quán)投資計(jì)劃等方式參與到民生工程和國(guó)家重大工程，但在支持科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面投資規(guī)模尚小，乏善可陳。

　　對(duì)此，段國(guó)圣強(qiáng)調(diào)，在經(jīng)濟(jì)下行、房地產(chǎn)市場(chǎng)回落和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)累積的背景下，保險(xiǎn)資管業(yè)需要不斷增強(qiáng)創(chuàng)新能力，尋找新的投資途徑，拓展投資方式，通過(guò)投資企業(yè)股權(quán)、債權(quán)、基金、資產(chǎn)支持計(jì)劃等多種形式，在合理管控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為科技企業(yè)、小微企業(yè)等提供更多的資金支持，實(shí)現(xiàn)投資收益與社會(huì)效益的統(tǒng)一。

　　值得注意的是，保監(jiān)會(huì)9月4日下發(fā)了《寧波市創(chuàng)建保險(xiǎn)創(chuàng)新綜合示范區(qū)總體方案》，也明確鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司以股權(quán)融資、債權(quán)融資、大額協(xié)議存款以及在寧波設(shè)立區(qū)域性資產(chǎn)管理公司等方式，參與寧波的重大基礎(chǔ)設(shè)施、保障房、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)投企業(yè)以及社區(qū)養(yǎng)老、醫(yī)療機(jī)構(gòu)等建設(shè)，支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展。

　　產(chǎn)品創(chuàng)新為核心

　　面對(duì)挑戰(zhàn)，項(xiàng)俊波要求，保險(xiǎn)資管業(yè)要主動(dòng)作為，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，完善專業(yè)化管理體制，提升管理能力和服務(wù)能力，探索保險(xiǎn)投資管理產(chǎn)品化、投資者機(jī)構(gòu)多元化等新模式和新途徑，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。并且要時(shí)刻繃緊風(fēng)險(xiǎn)防范這根弦，采取綜合措施，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，健全風(fēng)控機(jī)制，標(biāo)本兼治，守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　段國(guó)圣則認(rèn)為，在“新國(guó)十條”的政策背景下，保險(xiǎn)資管業(yè)應(yīng)該抓住有利時(shí)機(jī)，按照專業(yè)化、市場(chǎng)化、國(guó)際化的思路做好專業(yè)分工，建立與不同投資領(lǐng)域的專業(yè)要求與投資規(guī)律相適應(yīng)的治理架構(gòu)，更好地適應(yīng)大資管時(shí)代的要求。

　　值得一提的是，在大資管時(shí)代，保險(xiǎn)資管要和銀行、證券、信托、基金等展開(kāi)全方位的競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品成為能否在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝的關(guān)鍵。保險(xiǎn)資管產(chǎn)品是保險(xiǎn)資管業(yè)區(qū)別于其他金融業(yè)態(tài)的標(biāo)識(shí)，也是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的核心，保險(xiǎn)資管業(yè)所有的創(chuàng)新都體現(xiàn)在產(chǎn)品中。

　　對(duì)此，段國(guó)圣表示：“面對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的激烈競(jìng)爭(zhēng)與強(qiáng)力沖擊，傳統(tǒng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理類產(chǎn)品與現(xiàn)階段的市場(chǎng)需求尚有差距，不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如何正視差距、縮小差距，進(jìn)而以產(chǎn)品為業(yè)務(wù)的本原體與最終載體，進(jìn)行戰(zhàn)略與市場(chǎng)布局，這關(guān)系到保險(xiǎn)資管業(yè)的前景和市場(chǎng)地位。”

　　“新國(guó)十條”提出，要探索保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資、發(fā)起資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，積極培育另類投資市場(chǎng)。這些政策的落實(shí)都離不開(kāi)產(chǎn)品創(chuàng)新，隨著市場(chǎng)化改革的推進(jìn)、競(jìng)爭(zhēng)的加劇，可以預(yù)計(jì)，保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐將會(huì)加速。