“應(yīng)盡快制定并出臺(tái)商業(yè)銀行開展國債期貨業(yè)務(wù)政策，以國債承銷團(tuán)和做市商銀行為切入點(diǎn)，放行商業(yè)銀行參與國債期貨交易?！?月2日，全國政協(xié)委員賈康在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)提出上述觀點(diǎn)。

　　賈康確定提交的《關(guān)于盡快放行商業(yè)銀行參與國債期貨交易的建議》提案指出，隨著我國存款利率上限管制取消，利率波動(dòng)幅度明顯加大，商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理壓力凸顯。一是國債市值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加劇。二是利率敏感資產(chǎn)負(fù)債重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)加劇。三是銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展壓力增強(qiáng)。

　　賈康認(rèn)為，商業(yè)銀行參與國債期貨交易的意義具體有三個(gè)方面：一是管理國債業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是管理利率敏感資產(chǎn)負(fù)債重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行運(yùn)用國債期貨管理利率敏感性資產(chǎn)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)敞口，可以增強(qiáng)凈利息收入穩(wěn)定性，降低資金風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，從而降低全社會(huì)特別是中小企業(yè)的融資成本，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。三是促進(jìn)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展。商業(yè)銀行可借助國債期貨為理財(cái)產(chǎn)品保值增值，提高理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行、清算效率，提升資產(chǎn)管理效率，為廣大客戶提供更加安全、更加多樣化的產(chǎn)品選擇，促進(jìn)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　賈康認(rèn)為，綜合來看，我國商業(yè)銀行參與國債期貨交易的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，尤其是國債承銷團(tuán)和國債做市商銀行參與國債期貨，有助于提高商業(yè)銀行國債承銷積極性，對(duì)沖做市商存貨風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)國債二級(jí)市場(chǎng)穩(wěn)定性。建議以國債承銷團(tuán)和做市商銀行為切入點(diǎn)，盡快制定、出臺(tái)商業(yè)銀行開展國債期貨業(yè)務(wù)政策，盡早放行商業(yè)銀行參與國債期貨交易。

　　賈康的另一份提案認(rèn)為，目前，我國5年期、10年期國債期貨已經(jīng)成功上市并平穩(wěn)運(yùn)行，基本具備了中長期利率風(fēng)險(xiǎn)管理及收益率曲線建設(shè)的基礎(chǔ)。在此背景下，加快推出2年期品種，將是健全國債期貨產(chǎn)品體系、完善國債收益率曲線建設(shè)的關(guān)鍵一步。從現(xiàn)有條件看，推出2年期國債期貨產(chǎn)品以完善國債期貨產(chǎn)品體系的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

　　另外，賈康還提交了《關(guān)于取消國債利息收入免稅政策的提案》，該提案建議對(duì)持有記賬式國債獲得的利息收入，機(jī)構(gòu)投資者征收25%的企業(yè)所得稅、個(gè)人投資者征收20%的個(gè)人所得稅；對(duì)個(gè)人投資者持有的儲(chǔ)蓄國債的利息收入征收20%的個(gè)人所得稅。同時(shí)，應(yīng)做好必要的宣傳工作，使投資者、特別是個(gè)人“散戶”知曉實(shí)際收益水平將與過去大體相當(dāng)這一關(guān)鍵信息。