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資金面釋暖意 期債料震蕩偏強

  • 發(fā)布時間：2016-02-19 00:31:13  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：田燕

　　受央行MLF（中期借貸便利）詢量及利率下調(diào)消息提振，加之盤后央行公告稱即日起每個工作日均開展公開市場操作，流動性改善預(yù)期，昨日債券期現(xiàn)市場總體表現(xiàn)向好，中債5年期國債收益率下行約1BP至2.71%，10年國債收益率持穩(wěn)于2.8351%，五年期、十年期國債期貨主力合約分別收漲0.06%、0.09%。

　　市場人士指出，盡管天量逆回購集中到期致使資金連續(xù)凈回籠，但央行種種舉措表明其維穩(wěn)姿態(tài)未變，短期資金面料仍保持偏松態(tài)勢，不過包括地方債在內(nèi)的利率債放量在即，長端債券仍面臨壓力，預(yù)計短期債券市場將維持震蕩。

　　就央行MLF利率下調(diào)消息，華創(chuàng)證券點評稱，債券市場面臨的宏觀環(huán)境已經(jīng)從前期的寬貨幣轉(zhuǎn)向了寬信貸，信貸沖動可能對債券市場形成趨勢性的壓力，因此任何利于信貸擴張的貨幣政策放松對債券都會形成壓力。此外，盡管昨日公布的CPI低于預(yù)期，但是權(quán)重調(diào)整和統(tǒng)計時間錯位的功勞不可小視，不能忽視豬肉和蔬菜的暴漲對后期物價的影響?！熬C合而言，MLF利率的下調(diào)從情緒上可能對債券市場形成利多，但是我們并不認(rèn)為這是實質(zhì)的利多，反而需要關(guān)注信貸擴張后的利空壓力?！?/p>

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