由于人民幣匯率貶值預(yù)期引發(fā)資本外流及國內(nèi)大批限售股即將解禁的擔(dān)憂，令股市信心極為疲弱，本周投資者集中減倉并 觸發(fā)股市恐慌性拋盤。2016年開年第一周內(nèi)股市兩度啟動(dòng)熔斷機(jī)制?？只艢夥諅鲗?dǎo)至大宗商品市場，銅價(jià)盤中受累下跌。目前股市是否會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍是銅價(jià)存在的隱患之一。

　　西部期貨謝栩認(rèn)為： 股市必須跌到位才有可能企穩(wěn)走好，熔斷機(jī)制加劇了市場的恐慌，即使再次不許減持也只是飲鴆止渴，改變不了股市下跌的大趨勢。銅價(jià)一方面受到股市暴跌的影 響，更重要的是銅自身仍是弱勢，下跌空間仍存，短期有收儲，減產(chǎn)挺價(jià)，但反彈高度有限，跌勢難改。

　　由于人民幣貶值預(yù)期，近期銅價(jià)一直處于內(nèi)強(qiáng)外弱格局，1月7日滬倫比值一度達(dá)到7.9。時(shí)下人民幣貶值速度太快，有分析人士認(rèn)為，國家或?qū)⒉扇?干預(yù)措施，暫緩人民幣貶值。若如此，那銅價(jià)內(nèi)強(qiáng)外弱格局是否會(huì)短期結(jié)束?國內(nèi)銅價(jià)強(qiáng)于外盤的優(yōu)勢會(huì)短暫消失，會(huì)成為銅價(jià)的一大利空因素?

　　光大金屬研究總監(jiān)徐邁里認(rèn)為：人民幣對于銅價(jià)的影響主要在于反套盤，受貶值影響，內(nèi)外盤比值明顯走強(qiáng)，反套盤大量入場。我們認(rèn)為，人民幣走勢是 近期滬銅走勢重要影響因素。前期加速貶值導(dǎo)致內(nèi)外盤比值拉升，反套盤踴躍，滬銅堅(jiān)挺。但同樣需要注意央行仍然可能干預(yù)人民幣市場，一旦出現(xiàn)可能引發(fā)反套盤 的獲利回補(bǔ)，令滬銅承壓。

　　大有期貨張順清認(rèn)為：國家干預(yù)會(huì)有，但會(huì)考慮外圍環(huán)境和自身經(jīng)濟(jì)情況，過分干預(yù)也是需要成本的。銅價(jià)的影響也只是跟隨短期的影響。

　　人民幣今年可能會(huì)出現(xiàn)大幅動(dòng)蕩，新興市場國家貨幣同樣存在貶值趨勢，人民幣的加入會(huì)打亂原來的匯市格局。

　　招金期貨張海濤認(rèn)為：銅價(jià)內(nèi)強(qiáng)外弱并不一定全是人民幣匯率加速貶值造成的，更多的可能是和政策導(dǎo)向及金融市場有關(guān)。比如說中國的大宗商品近期是 整體性上漲，尤其煤炭、鐵礦等黑色品種漲幅最為可觀，受國內(nèi)供給側(cè)改革及穩(wěn)增長預(yù)期的影響較大。而外盤品種油價(jià)持續(xù)暴跌，拖累CRB下探進(jìn)而影響到倫銅， 而且歐美股市暴跌及避險(xiǎn)資產(chǎn)升溫所釋放的危險(xiǎn)信號也對倫銅造成很大的拖累作用。央行必須拿出一定的措施來穩(wěn)定人民幣匯率，不然可能會(huì)引發(fā)更為悲觀的預(yù)期， 但是目前看銅價(jià)對此表現(xiàn)并不是很敏感，說明市場對央行穩(wěn)定人民幣匯率還是有一定的信心。