自今年4月份國(guó)內(nèi)玉米期價(jià)探至2535元/噸左右的高位后，其后市走勢(shì)接連下探，目前在1800元/噸附近震蕩。與此同時(shí)，玉米期貨合約的持倉量和成交量持續(xù)擴(kuò)大。玉米期貨活躍度的大幅提升，顯示企業(yè)利用期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求增強(qiáng)，這有利于玉米產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程的提速。

　　玉米是我國(guó)主糧之一，玉米期貨也是大連商品交易所首批掛牌交易的重要品種。從近期玉米期貨價(jià)格走勢(shì)來看，玉米期貨主力合約1605合約最低已跌至1700元/噸附近，而玉米淀粉期貨主力合約1601合約最低也跌至1900元/噸左右，二者均創(chuàng)出歷史新低。自今年3月底至今，玉米期貨、玉米淀粉期貨的最低跌幅均超過30%。

　　“通常情況下，影響玉米價(jià)格的因素主要有供給量、需求量和相關(guān)商品價(jià)格等，但國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)具有一定特殊性?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600107/" target="_blank" title="美爾雅 600107">美爾雅期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師張翠萍表示。

　　據(jù)了解，2008年開始，我國(guó)在東北地區(qū)推行玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策，這對(duì)于保護(hù)農(nóng)民種植積極性、維護(hù)國(guó)家糧食安全起到了重要作用。但與此同時(shí)，也造成玉米國(guó)儲(chǔ)庫存巨大，價(jià)格倒掛成為常態(tài)，比如產(chǎn)銷區(qū)價(jià)格倒掛、原料與產(chǎn)成品價(jià)格倒掛等。

　　隨著收儲(chǔ)量越來越大，玉米期貨價(jià)格運(yùn)行區(qū)間逐漸收窄，投資者參與者活躍度逐年下滑，玉米期貨成交量和成交額在近3年內(nèi)大幅萎縮。

　　今年9月18日，國(guó)家相關(guān)部委公布本年度玉米收儲(chǔ)價(jià)格，掛牌收購價(jià)格1元/市斤，比去年均價(jià)1.12元/市斤下跌10.7%。從期市表現(xiàn)來看，當(dāng)日玉米期貨主力合約價(jià)格下跌3.64%，而持倉增加32萬手，當(dāng)天即有5億元資金流入玉米期貨。截至10月15日，玉米期貨主力合約持倉量已經(jīng)增長(zhǎng)至229萬手，環(huán)比出現(xiàn)較大增幅。

　　“今年收儲(chǔ)價(jià)格作出向下調(diào)整，符合當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)的形勢(shì)，也與我國(guó)玉米產(chǎn)業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化、與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格接軌的發(fā)展趨勢(shì)相吻合?！睆埓淦急硎尽?

　　2015年中央“一號(hào)文件”提出，完善農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制，合理確定糧食、棉花、食糖、肉類等重要農(nóng)產(chǎn)品儲(chǔ)備規(guī)模。首創(chuàng)期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師劉小英表示，這意味著玉米產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步市場(chǎng)化是大勢(shì)所趨。尤其是今年玉米臨儲(chǔ)政策作出了進(jìn)一步完善，將臨儲(chǔ)價(jià)格水平盡量貼近市場(chǎng)，為大商所玉米及玉米淀粉期貨合約的活躍創(chuàng)造了條件，也給了玉米產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)用金融工具支持生產(chǎn)的機(jī)會(huì)。

　　據(jù)大連商品交易所披露的數(shù)據(jù)顯示，今年1至8月，玉米期貨合約總計(jì)成交（單邊）1222萬手，同比增長(zhǎng)99%；成交額2724億元，同比增長(zhǎng)88%。值得一提的是，今年參與玉米期貨交易的法人戶數(shù)較去年同期增加28%，這意味著國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)企業(yè)正積極運(yùn)用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　在套保的操作策略上，張翠萍表示，如果市場(chǎng)依然預(yù)期玉米價(jià)格將繼續(xù)下降，那么針對(duì)作為中間商的貿(mào)易企業(yè)，如果其手中有貨，玉米價(jià)格的走低將會(huì)降低其收益，這時(shí)候可以在期貨市場(chǎng)上對(duì)玉米做出賣出的策略。