在上海公安機關日前成功偵破的特大操縱期貨市場案中，伊世頓公司以約700萬元的初始資金，通過高頻交易，非法獲利20多億元。其中6—7月一個月就獲利5億元。那么伊世頓貿易公司究竟如何非法獲利？又是誰在幕后操盤呢？

　　每秒下31單“以量取勝”

　　據(jù)報道，伊世頓在違規(guī)交易中，其旗下賬戶組通過高頻程序化交易軟件自動批量下單、快速下單，申報價格明顯偏離市場最新價格，實現(xiàn)包括自買自賣在內的大量交易，其平均下單速度達每0.03秒一筆，一秒內最多下單達31筆?！耙潦李D很可能采取的是被動做市策略?！北本┮患移谪浌酒谥附灰讍T表示，“因為只有被動做市策略才會需要用這么大的頻率來下單交易。”

　　所謂被動做市策略，是指買方通過程序追蹤指數(shù)基準變動進行報單，從而進行低買高賣的高頻交易?！拔覀冊谝话憬灰总浖峡吹降钠谥竷r格，只是一個瞬間的加權值，實際上在一個點位，期指價格的變化是很快的；打個比方，你看到IF1511可能是3400點，但實際的期指價格是圍繞3400這個點波動的?！?

　　前述交易員表示，“做市策略的意義在于追著這個點位報價，然后以稍微低于這個點位的價格開倉，再以高于這個點位的價賣出?！边@種策略需要“以量取勝”?！翱梢运阋幌拢?00萬的本金，假如兩次交易的收益是1‰，那么2000次交易的收益率就是100%。”前述研究員稱，“保守假設1秒鐘能有1筆交易，那么一天四個小時就能交易14400次，那么收益率就是720%。當然這個是理論值，實際收益要根據(jù)具體的策略執(zhí)行情況而定。”

　　幕后黑手是俄羅斯人？

　　專案組查明，伊世頓公司系外籍人員Georgy Zarya(音譯扎亞)、Anton Murashov(音譯安東)在香港各自注冊成立一家公司后，于2012年9月用兩家香港公司名義在江蘇省張家港保稅區(qū)以美元出資注冊成立的貿易公司。其中，扎亞為伊世頓公司法定代表人，安東負責技術管理。兩人在公司成立前分別供職于歐洲的投資銀行和期貨公司，從事證券期貨交易工作。

　　有媒體報道稱，扎亞、安東很可能是俄羅斯籍人員。通過資料查詢可以發(fā)現(xiàn)，俄羅斯金融市場最大的經(jīng)紀商之一，BCS集團旗下Prime Brokerage有與此案中扎亞重名的人。還有媒體發(fā)現(xiàn)，扎亞在BCS之前還在多家金融機構供職，其中包括俄羅斯最大的私人銀行Otkritie，他擔任全球電子交易部門總監(jiān)，該銀行在高頻交易方面也頗為有名。

　　此案中的另一人涉案人安東同樣能在互聯(lián)網(wǎng)上查閱到資料，顯示該人員最早在俄羅斯OTP Bank任職外匯和利率期貨交易員，從2010年6月到現(xiàn)在，他擔任Quantstellation公司的董事總經(jīng)理。而這一公司的名稱恰與伊世頓背后的香港公司同名。而在新華社的相關報道中，也提及這兩人在公司成立前分別供職于歐洲的投資銀行和期貨公司，從事證券期貨交易工作。