在外圍市場(chǎng)持續(xù)向好、宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)舉措持續(xù)發(fā)力、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯改善的背景下，10月以來(lái)A股市場(chǎng)迎來(lái)新一輪階段性走強(qiáng)。從期指市場(chǎng)近期的表現(xiàn)來(lái)看，盡管主要合約貼水及低持倉(cāng)的特征仍在持續(xù)，但貼水幅度和投資者心態(tài)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。展望未來(lái)期指市場(chǎng)的運(yùn)行，分析人士指出，短期內(nèi)三大期指品種仍有望攜手現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)階段性上漲。

　　多方持倉(cāng)占優(yōu)

　　上周五(10月16日)，滬深股市再度放量上漲，在上海本地股等熱點(diǎn)板塊逞強(qiáng)的同時(shí)，主要股指均繼續(xù)大幅度走強(qiáng)。截至收盤(pán)，滬綜指、深成指、上證50、滬深300、中證500分別上漲1.60%、1.30%、1.13%、1.36%和1.71%。

　　而在期指市場(chǎng)方面，滬深300、上證50和中證500三大期指品種主力合約繼續(xù)小幅震蕩上揚(yáng)。收盤(pán)時(shí)，IF1511上漲0.73%，IH1511收高0.60%，IC1511則溫和走強(qiáng)0.24%。相對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)，截至上周五收盤(pán)，IF1511、IH1511、IC1511合約較現(xiàn)貨指數(shù)分別貼水97.5、32.8和268.6點(diǎn)，較9月30日165、65和423.7點(diǎn)的貼水幅度已出現(xiàn)大幅收斂。這顯示10月以來(lái)本輪A股階段性上漲，期指市場(chǎng)的多方反擊力度更為突出。此外，由于近期以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤(pán)股持續(xù)放量上漲，相對(duì)于中大盤(pán)股表現(xiàn)更勝一籌，IC1511也成為期指市場(chǎng)中的領(lǐng)漲品種。

　　在成交持倉(cāng)方面，近期期指市場(chǎng)成交保持溫和放量格局，持倉(cāng)則出現(xiàn)一定幅度下降。截至10月16日，滬深300期指各合約合計(jì)持倉(cāng)量環(huán)比前一交易日下滑4891手至36141手，已刷新了自9月18日以來(lái)的最低持倉(cāng)水平。而在多空主力席位的對(duì)比方面，上周五中金所公布的盤(pán)后持倉(cāng)排名顯示，IF1511合約前20名多頭席位增持3181手至1.28萬(wàn)手，前20名空頭席位增持3182手至1.23萬(wàn)手。雖然當(dāng)日多空雙方加倉(cāng)力度基本相當(dāng)，但多方持倉(cāng)整體占優(yōu)，前二十大席位整體呈現(xiàn)出凈多單格局，顯示出近期以來(lái)多方反擊姿態(tài)仍在延續(xù)。

　　反彈仍有空間

　　盡管當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)等一些因素尚難以支持A股市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，但對(duì)于短期A股市場(chǎng)及股指期貨市場(chǎng)的表現(xiàn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，本輪反彈后續(xù)仍有上升空間。

　　瑞達(dá)期貨表示，國(guó)慶長(zhǎng)假結(jié)束以來(lái)，伴隨著市場(chǎng)逐步走出階段性底部，兩市成交量回暖至萬(wàn)億，題材持續(xù)性與輪動(dòng)性漸活躍，投資者交投意愿逐漸增強(qiáng)。展望本周，雖然三季度GDP等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能帶來(lái)一定擾動(dòng)，但在資金入場(chǎng)意愿仍較為強(qiáng)烈的背景下，市場(chǎng)短期漲勢(shì)將延續(xù)，期指投資策略建議短期仍以逢低做多為主。

　　廣州期貨也分析認(rèn)為，對(duì)10月份A股行情整體仍保持樂(lè)觀態(tài)度。考慮到創(chuàng)業(yè)板指數(shù)具有率先反彈屬性，目前已一舉突破60日均線壓制，預(yù)計(jì)滬綜指短期反彈目標(biāo)為3450點(diǎn)附近。后期如果指數(shù)反彈相對(duì)快速，則需注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　而申萬(wàn)期貨等機(jī)構(gòu)進(jìn)一步指出，四季度宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍將繼續(xù)發(fā)力，相關(guān)政策對(duì)股市仍有較強(qiáng)支撐。不過(guò)，考慮到股指期貨仍有較大貼水，可能預(yù)示市場(chǎng)僅是反彈而難反轉(zhuǎn)。目前建議投資者多單持有，繼續(xù)耐心觀察，后期市場(chǎng)進(jìn)一步?jīng)_高之后仍需逢高減持。