昨日，焦煤延續(xù)反彈走勢。伴隨著成交量及持倉量大增，昨日焦煤期貨的漲幅尤其可觀，截至收盤，焦煤期貨主力1601合約收報587元/噸，較前一日結(jié)算價大幅上漲2.35%；焦炭期貨主力1601合約收報779元/噸，漲幅0.39%。

　　截至昨日，焦煤焦炭的反彈行情持續(xù)了兩個交易日。此前兩品種成交清淡，連續(xù)十個交易日中，焦煤煤炭成交保證金約3-5億元，焦炭同期約5-10億元，行情清淡，但是兩品種基差均相當合理。對此，南華期貨研究指出，焦煤焦炭行情可能面臨異動。

　　多位分析人士指出，焦煤焦炭這兩個交易日的反彈行情并不穩(wěn)固，隨時有跌回去的可能。

　　方正中期期貨能源化工研究員王盼霞在報告中指出，國內(nèi)焦煤焦炭現(xiàn)貨市場弱勢盤整，華北、華東等主要產(chǎn)區(qū)焦炭價格下行壓力加大，全國各主產(chǎn)地煉焦煤價格保持平穩(wěn)。

　　庫存下降及閱兵結(jié)束對焦煤焦炭市場來說是兩大利好，首先，數(shù)據(jù)顯示，截至上周，9月初較8月底，全國焦煤港口總庫存環(huán)降10.8%，除防城港庫存增加，天津港持平，其他港存均有所下降。鋼廠和獨立焦化廠的焦煤庫存也均處于低位。同時，隨著閱兵結(jié)束，鋼廠和焦化廠產(chǎn)能的恢復，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬咸嵴窠姑盒枨蟆?/p>

　　對于這種期待，王盼霞認為，鋼廠方面受鋼市需求不及預期影響，廠內(nèi)焦炭維持低庫存，采購謹慎執(zhí)行按需采購，焦企承壓加劇。閱兵之后鋼廠復產(chǎn)導致鋼材價格下跌，雖然對煤焦需求是利好，但無法支撐煤焦走強。

　　國信期貨煤焦鋼分析師施雨辰表示，中國鋼廠在閱兵結(jié)束后增產(chǎn)，焦炭和焦煤需求增加，但鋼廠打壓煤焦價格的態(tài)度依然堅決，現(xiàn)貨焦炭價格繼續(xù)松動，預計后期現(xiàn)貨價格將再次下調(diào)10-20元/噸。

　　“目前焦化企業(yè)維持低開工率，且焦煤庫存水平并不低，因此不急于大量采購焦煤，現(xiàn)貨焦煤價格上行乏力，期貨漲勢難以持久。短期來看，焦煤和焦炭期貨空單離場，等待繼續(xù)反彈后逢高沽空?！笔┯瓿奖硎尽?/p>

　　中國煤炭生產(chǎn)面臨變局。數(shù)據(jù)顯示，1～7月份，山東省煤炭產(chǎn)量8610萬噸，同比下降5.5%；云南省煤炭產(chǎn)量2763萬噸，同比下降10.7%；遼寧省國有重點煤礦煤炭產(chǎn)量3082萬噸，同比下降7.8%。

　　分析師擔憂，中國煤炭需求仍處于下降通道之中。公開數(shù)據(jù)顯示，1-6月鐵路煤炭發(fā)貨量10.2億噸，同比降11.1%，其中大秦線運煤2.1億噸，同比降8.5%，侯月線完成8330萬噸，同比降9.7%。

　　企業(yè)人士表示，國內(nèi)煉焦煤炭市場下游企業(yè)采購需求較弱，市場仍無任何止跌信號，目前降價預期依然較強，預計短期弱勢難改。