周二，期指走出震蕩行情，三大期指之間漲跌不一，其中上證50期指再一次表現(xiàn)出抗跌能力，中證500期指跌幅較大。分析人士指出，部分資金持續(xù)流出現(xiàn)貨市場，而增量資金入市有限，無法承接全部拋盤，導(dǎo)致市場持續(xù)走弱，展望后市，下跌空間料有限，期指將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢。

　　期指強(qiáng)于現(xiàn)指

　　昨日，三大期指漲跌互現(xiàn)。截至收盤，滬深300期指主力合約IF1509報3142.2點(diǎn)，微漲5點(diǎn)或0.16%；上證50期指主力合約IH1509報2160點(diǎn)，上漲31.8點(diǎn)或1.49%；中證500期指主力合約IC1509報5663.6點(diǎn)，下跌136.2點(diǎn)或2.35%。

　　相比之下，現(xiàn)貨指數(shù)表現(xiàn)明顯弱于期指。昨日，現(xiàn)貨方面，滬深300指數(shù)下跌3.93%，上漲50指數(shù)下跌2.38%，中證500指數(shù)下跌5.65%。

　　期指的貼水因此大幅回歸。截至昨日收盤，IF1509合約貼水10.03點(diǎn)，IH1509合約貼水15.17點(diǎn)，IC1509合約貼水44.43點(diǎn)。

　　安信期貨股指分析師丁沛舟指出，市場仍處于去杠桿化進(jìn)程中，這使得股票現(xiàn)貨的拋售壓力難以減輕。由于股票市場平均價格大面積快速回落，大部分股票價格跌回甚至跌破年初位置，使得投資者難以從低迷情緒中恢復(fù)過來。大面積跌停潮說明投資者對股票資產(chǎn)的關(guān)注不斷降低，由于缺乏賺錢效應(yīng)，市場資金流出仍將持續(xù)。

　　銀建期貨分析師張皓表示，昨日現(xiàn)貨指數(shù)全天呈現(xiàn)低迷走勢，但是三大期指合約相對現(xiàn)貨跌幅較小，特別是上證50期指合約全天維持上漲態(tài)勢，期指表現(xiàn)與現(xiàn)貨形成鮮明對比，主要原因在于當(dāng)前期指主力合約逐漸臨近交割日，市場在套利資金推動影響下期現(xiàn)基差開始回歸，因此體現(xiàn)出期貨指數(shù)強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)的情況。

　　量能再度縮小

　　量能方面，昨日期指成交量再度縮小。昨日，滬深300期指總成交量較上一交易日減少3424手至25393手，上證50期指總成交量減少1785手至9577手，中證500期指總成交量減少151手至10495手。

　　持倉方面，截至收盤，滬深300期指和上證50期指總持倉量均下降，分別減少了924手、27手至45612手、19989手，中證500期指總持倉量則增加234手至13574手。

　　展望后市，張皓表示，當(dāng)前期現(xiàn)近月合約基差逐漸回歸，但是遠(yuǎn)期合約依然低于近月合約，表明主力資金對于后市走強(qiáng)的信心依然不足。在持續(xù)下跌后，當(dāng)前市場估值已經(jīng)逐步回歸合理區(qū)間，并且近期資金對銀行等大盤權(quán)重股也有所青睞，所以預(yù)計市場下跌空間有限，將繼續(xù)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢，作為大藍(lán)籌股代表的上證50期指預(yù)計有更穩(wěn)健的表現(xiàn)。

　　丁沛舟則認(rèn)為，短期市場難有明顯改善，或呈現(xiàn)震蕩下行行情。首先，在市場去杠桿化進(jìn)程未結(jié)束前，股票現(xiàn)貨仍存在一定拋壓。其次，市場大起大落使投資者信心在短期難以修復(fù)。最后，由于市場難有明顯趨勢化行情出現(xiàn)，權(quán)益類資產(chǎn)的投資熱情逐漸轉(zhuǎn)淡，難以形成足夠動能推動價格上漲。